深度报告：锌行业龙头对锌价有高业绩弹性

驰宏锌锗是一家铅锌矿产公司，拥有6座国内在产矿山，其中核心主力矿山云南会泽和彝良矿石品位分别超过27%和23%，远高于国内外铅锌矿山的开采品位。公司还持有云南兰坪铅锌矿100%权益，兰坪铅锌矿是目前中国已探明的第二大铅锌矿。预计2020年全球锌精矿产量同比减少约4%，这是自2016年以来首次同比下降。预计2021年全球锌精矿和锌金属供需仍将处于紧平衡状态。公司合理估值区间7.17-7.51元，首次覆盖，给予“买入”评级。