基本面量化研究系列之一：景气度视角下行业配置策略

本文主要介绍了基于景气度视角下的行业配置策略，通过研究周期、TMT、消费、金融四大板块的特征，以及一级行业的景气度指标，构建了景气度指标体系，并通过优化方法构建组合并回测效果。研究发现，地产的兴衰对整个经济体的波动有重要影响，通信电子行业的盈利周期特征明显，消费升级推动食品饮料等行业ROE持续提升，金融板块的相对表现与自身弹性与市场风格决定。最后，通过优化的方法赋予行业配置权重，发现根据动量因子分配权重的效果最优，超额收益提升至10%，月度胜率71%，季度胜率达85%。