思瑞浦（688536.SH）是一家专注于模拟芯片设计的公司，采用Fabless无晶圆经营模式。公司产品以信号链模拟芯片为主，并逐渐向电源管理模拟芯片拓展。公司在售产品型号由2012年的32款增加到超过900款，以2018、2019年增加最明显，公司产品研发成功到大幅贡献收入一般需要两三年，2018、2019年的新品开发为后续增长提供了可能。随着产品种类增加，公司收入来源日渐多元化，线性产品收入占比由2017年的94%下降到2019年的57%，转化器产品收入占比由2017年的0.76%增加到2019年的36%，电源管理模拟芯片也由2017年的0.19%增加到2019年的2%，未来还将进一步增加。公司产品应用广泛，市场容量足够大，信号链模拟芯片和电源管理模拟芯片的下游应用很分散，凡是电子化、信息化的产品中均有涉及，所以其需求的增长不是单独来自某一领域。根据WSTS的数据，2019年全球模拟芯片市场规模约539亿美元，预计2021年增加到586亿美元，同比增长8.6%。根据TMR和IC Insights的数据，预计2019年电源管理模拟芯片市场规模约250亿美元，信号链模拟芯片约100亿美元。电源管理模拟芯片和信号链模拟芯片巨大的市场容量为公司提供了足够的成长空间。公司是我国少数能与同行业全球知名公司直接竞争并在关键模拟集成电路器件领域突破海外技术垄断的公司之一。根据Databeans的报告，在放大器和比较器领域，公司已经跻身世界舞台，分别位居全球销售第12名和亚洲区销售第9名，在亚太地区市占率约0.84%。在高端产品国产替代方面，公司开发了通信基站所需的多种模拟集成电路产品，包括线性产品、转换器产品和接口产品等，并成功量产出货，实现了国产替代。目前公司已成为国内5G基站芯片的重要供应商，并获得大客户股权加持，持股比例约5%。随着通信产品导入大客户，公司业绩从2019年开始大幅增长。2019年公司实现收入3.04亿元
