本文是关于商业贸易行业深度报告,主要探讨了美国科技巨头在反垄断调查中的经历和应对措施,以及反垄断对这些企业的影响。作者认为,反垄断对美国科技巨头的股价会造成短期冲击,但长期影响有限,因为反垄断监管虽然会压制企业的某些垄断行为,但各家头部企业的核心竞争实力分别落脚在不同的层面,受反垄断的削弱程度较低。作者还指出,国内互联网行业巨头崛起造成垄断风险,反垄断监管加码有利于行业的长期健康发展。在判断反垄断对于企业投资价值影响的过程中,需要关注核心竞争实力是否受到影响。推荐唯品会、京东集团和阿里巴巴作为投资标的。