光大：老兵戴辉-中国不努力，5G徒伤悲，美国也将极大受伤20191015

5G成功不成功，完全看中国。如果5G失败，美国自身也将是巨大的受害者。要化解信息科技领域内的冲突，中国必须加速发展5G，对中美两国都是很大的利好。就像当年修高铁，对中国、欧洲和日本都很有帮助。9.19日光大策略会之后，过去的20天里，信息科技领域又出现了好多的发展，结合最新的进展，成文如下。一、美国不得不保苹果。对华为制约最大的目的就是为了拉住华为的高端手机发展由于芯片的商业模式变化，整机带动芯片发展的趋势非常明显，手机又是芯片发展的最大拉动力，所以美国一定要保住最后的整机企业：苹果。过去几个月，老戴一直强调，高端手机才是这次华为事件的核心，并不是5G设备自身。手机的量非常大，过两年就换一个，手机是非常大的行业，而基站可以用十几年不换。因此手机对芯片的带动作用是非常大的。过去几个月，老戴一直在做，美国限制华为，最大的目的并非5G，而是华为的高端手机。高端手机的利润很高，而且可以带动芯片产业的发展。高端消费品牌是一个非常重要的东西，在海外中国还没有出一个高端消费品牌。在Costco，TCL和海信的电视机放到最便宜的地方，LG和三星的电视是最先的地方，1万多块钱（折合成人民币）售价，我们的就卖一两千块人民币。高端的消费品里有丰厚的利润，反过来再去投研发，就可以获得更好的技术优势。美国股市过去几年的增长，一个很大的原因是高科技行业的增长。有三家万亿美元的高科技股票：亚马逊、微软、苹果。都是美国中西部养老基金的重仓股。如果受到影响，美国整个股市都会受到影响。从对美国高科技的产业链来说，苹果可以带动大量的美国芯片供应商，而他们又往往是上市公司，股价也高。这个产业链延申价值远远超过了亚马逊和微软的带动。电子设备的商业模式发生了巨大的变化。以前是芯片和标准主导，做整机的其实是干苦力的。在台积电的代工模式做到极致后（5nm已经商用），CADENCE等EDA的大力发展下，系统（整机）厂家只要定义好规格，是容易做出数字芯片的。注意到，台积电和格罗方德最近在打官司，后者是美国水平最高的芯片代工企业。这也说明，中国台湾的芯片制造水平其实已经远远高于美国了。手机行业其实是脆弱的，而中国厂家的技术发展太快了。苹果目前每年的净利就为五六百亿美元（华为去年的销售收入也只有这么多），在这个高的基础上要想不受影响，也实在是高处不胜寒。苹果作为美国最后一个大型的系统（整机）厂家，站在美国立场，是必须要保的，否则对美国的后果会很严重。 苹果的iPhone11因为定价低了些，卖得还是很不错的。苹果跟随中国厂家采用了多摄并大大改善了夜景拍摄，这次苹果没有引领而是跟随。因为和高通扯皮，使得5G支持推迟到了明年。MATE30刚才海外发布的时候，有个小工具可以帮助用户安装GOOGLE应用程序。但是随后大家看到，GMS框架（谷歌的分发框架）在海外发布的华为MATE30上去除了。Ifso,华为的海外手机销售还是会受到一定影响的，但华为在国内销售成长快，起到了补偿。因为这个原因，苹果的市值又重回万亿美元了。从历史上看，苹果发现了3G的盈利模式，对华为贡献是很大的。苹果重新定义了智能手机，并在中国生产，对中国贡献也很大。智能手机诞生之后，日本的消费电子产业团灭了。中国智能手机的大发展，抢占了日本消费电子的全球巨大市场。任正非先生也表示感谢苹果。芯片大发展，带动力有三代。第一代是家电。日本的家电做得好，所以日本芯片产业发展起来。第二代是是PC。日本内存和韩国内存就是卖给美国PC这个产业大发展的。第三动力就是手机，中国芯片的爆发是从06年山寨机爆发的时候开始的。现在又是一个发展的好机会。华为和中兴等一系列中国公司能发展起来，本质上也是改革开放之后，中美之间在信息科技领域开放合作密切相关。这次冲突，表面上看是美国发起的，但是从深层看，这也是中国发展到一定阶段，所必然遇到的。任正非先生之前就有多次预测。二、中国大建5G，是化解中美信息科技博弈的核心动力2007年金融危机的时候，美国拯救了金融、地产、汽车，但没有拯救朗讯摩托北电。在废墟上，又可以起来众多的信息科学技术公司。可以看到，后来的移动互联网浪潮中，美国出现了非常多优秀的企业。4G之前，中国人全球黑山白水铺基站，生产便宜手机（比如传音），美国的移动互联网迅速风靡全球，普及到世界的每一个角落。高通全球收税。数字资产，成为了美国过去这些年最大的收益，也是非常宝贵的财务。所以4G之前，有巨大的增量市场，中美之间是战略合作的。科技发展进入了一个平台期，量子计算还远得很。智能手机全球发货量实际上是在下降的。如果一直停留在4G时代，中美之间就会发生激烈的存量博弈。一定要创造一个巨大的增量，那就是5G。5G就是信息的高铁！现在全世界所有国家都捂着钱袋子，看中国以及华为在5G上的发展。这个事情上，中国没有办法搞后发优势了，必须要先发！！2008年，中国大建高铁，大建公路，能源价格从极低恢复，汽车销售大增，直 接将欧洲和日本从经济疲软中拉了出来。中国自身也获得了巨大的发展。5G如果成功，高通又可以全球收税了（他的4G专利快过期了）。因为技术更加复杂，所以美国的芯片公司又可以继续在高端芯片上大赚特赚。大家要换机，苹果明年5G手机出来之后又可以大卖。所以，5G成功，对中国和美国都是极大的利好，又是一个巨大的增量市场。5G一定要在中国先发试错，这也是为全人类做贡献。而以前的1234G都是在西方国家取得成功商业模式之后，中国才建设的。如果中国不努力，那么5G很有可能就会失败。中国人口非常的稠密，大家特别喜欢玩手机。欧美人玩手机没有中国这么频繁，因为他们有很多户外活动还有很多PARTY。中国政府可以集中能力办大事，像高铁就是一个由政府主导的投资行为。美国在中国高铁中没有获得什么好处，因为美国过去多年基本上没有什么建设铁路了。深圳对独立SA组网模式的基站进行补贴，是为了华为与中兴。只有独立组网，才能实现5G的低时延，并对推动无人驾驶实验很有帮助。韩国也在大力推动5G（NSA非独立组网），是为了三星。韩国的体量太小，对全球发展影响很有限。美国的5G短期难以有所作为，主要原因是还是没有看到明确的商业模式，运营商不愿意投入，政府也没有动力很快清理出sub6GHz的频点。三、5G低端手机未来两年冲击千元机很有希望，中国5G成功大有希望。目前大规模发布5G手机的有华为、小米，但是真正在营业厅上货的却是vivo。老戴仔细看了这款5G手机，做得还是相当漂亮的。目前的5G手机，还是定位高端，价格在3000多到4000多，考虑到配置高，这个价格还是很有诚意的。最近5G普及，要依靠广大的老百姓，两年里低端机如果可以冲击到1000元，那么5G必将广泛使用。这个观点，华勤老板的邱文生在集微的厦门半导体论坛也讲过。传音上市！其面向非洲的智能手机出厂价500元不到，应该是4G。从这来看，达到上面的目的应该是可能的。3G当时失败，最大的原因是手机种类少，价格高。中国是世界上最大的信息通信市场，第二大的消费市场。5G要成功，只能靠中国。改革开放以来，中国历来是移动通信最大的市场，在1G领域里面，大哥大在美国其实只是专业市场，比如一些救生员，消防车，或者在车载里做一些使用，但是一到中国来变成一个个人炫富的东西，获得广泛的关注，在中国爆火。 2G是94年上的，中国移动就成为一跃成为全世界最大的移动运营商，因为有大量预付费年轻人用户。因为我们的固定电话网络非常的不发达。2008年，即使中国还没有发3G牌照，苹果手机照样火爆。中国人口众多，超过了美国和欧洲的总和，中国人还非常钟爱手机，所以5G一定只能看中国。中国不努力，5G就很难了。四、华为的5G基站设备销售基本上没有影响，美国不会也做不了太多牵制华为在4G基站的存量市场很大，目前在中国之外的其他国家，4G还在努力扩容。建设5G的时候，最好要选择和4G基站同一个供应商，这样网络质量很好。华为最近宣布，5G基站的全部器件实现了非美国化。显然，欧洲和日本、中国台湾的供应链支持很有价值。华为5G基站销售没有受到什么影响，也是不停地有好的消息出来，尤其是英国和加拿大，依然在采购华为的5G基站，而且有新的项目出来。从战略上讲，如果中国不努力，如果华为不努力，5G很可能失败。这对高通、苹果和众多美国芯片公司本身的伤害也大，所以美国不会在华为的5G基站上做太多牵制。美国担心的其实是核心网。核心网是从以前的电信的交换机层层演进过来的，里面存储了用户的数据等与安全有关的敏感信息。站在西方世界角度来看，这个担心其实是很可以理解的。华为的做法是，表示：没有后门，并将核心网的源代码存放在英国一个安全中心。英国人表示，你这太复杂了，看不懂！华华为决定花20亿美金在英国把核心网的代码全部重写，达到英国的标准，让英国人放心。五、华为将5G代码和knowhow卖给美国一家企业，将有助于中美携手发展5G美国的技术创新力量是非常强大的。中国的产业化能力是非常强大的。中美之间相互依赖，共同战略合作为全人类做贡献。无人驾驶和人工智能这两个超级大热点，就是这几年美国发展起来的，中国现在也发展很快。未来在5G领域，都将大放异彩。一个世界，两个系统，其实是很难的。双方都将大受伤。华为将5G代码和knowhow卖给美国一家企业，将有助于中美携手发展5G。显然，苹果是目前最需要这个5G基带技术的。如果苹果能拥有5G基带，那么明年推出5G手机，万亿美元市值是没有问题的。苹果目前最大的软肋是5G支持，正常开发要到2022年，还不一定能做好。最近任正非表示愿意出售5G技术给美国企业，现在看来苹果应该是需求方之一。如果这个方法行得通，苹果竞争力将大大加强，华为也能很大程度减轻压力。最近有外媒消息说可能放松对华为手机的GMS的管制，可以认为是隔空对话。 六、5G的毫米波波段在两年之内，难以有所作为目前国际标准的5G主要有sub6GHz和毫米波（30GHz）两个频段。前者和目前的4G频点（2.6GHz）差别不大。中国移动甚至直接拿4G的2.6GHz来做5G，连天线馈线都可以共用，基站覆盖范围和4G相差不大。因此在大城市实现5G连续覆盖并不困难。电信和联通采用略高的3.5GHz，覆盖略差一些，所以两家准备合建。合建其实是好事，因为可以更容易实现连续覆盖。现在看来，在近年内，中国根本就不需要发展毫米波。毫米波因为频点太高，所以覆盖距离远远低于sub6GHz的厘米波。美国目前没有厘米波频点，只有毫米波。目前在5G上难以有所作为。美国正在计划清理3.5GHz频点，估计要些时间。七、6G对5G根本没有威胁事实上12345G所有的指法指的只是地面移动通信，6G的空中和大海都不是地面移动通信范畴。6G可以改个名字叫空海通信。卫星通信因为时延、带宽、能耗等问题，根本没有办法替代地面通信。再说下太赫兹。老兵戴辉在20多年前，就是搞太赫兹的。这个频点比毫米波又要高很多，在空气中传播距离极短，实际上没有办法在陆地上使用。太赫兹只适合作为星际通信使用。