贵金属周报：本周风险事件叠加 预计市场波动剧烈

2020年11月2日贵金属周报 黄金：☆☆☆ 白银：☆☆☆ 操作评级 【行情回顾】 上周Comex黄金开盘1906美元/盎司，高点1913.8美元/盎司，低点1859.2美元/盎司，收盘于1878.8美元/盎司，下跌24.6美元或1.29%。 Comex白银开盘24.750美元/盎司，高点24.765美元/盎司，低点22.625美元/盎司，收盘于23.715美元/盎司，下跌0.985美元或3.99%。 【重要资讯】 ★特朗普称将在大选结束后尽快实施大规模刺激计划。他将继续帮助航空企业并可以考虑进行另一轮薪酬保障计划谈判。美国财长努钦表示佩洛西拒绝在州融资问题上进行妥协。 ★美联储调整主街计划贷款条件以帮助更多的小企业。美联储宣布将普通公司贷款计划的贷款申请门槛从25万美元下调至10万美元，调整MSP的（银行受理）费用，以鼓励小额贷款供应。 ★欧洲央行宣布最新利率决议，欧央行维持三大关键利率不变。拉加德表示管委会同意在下次会议上采取行动并进行重新调整，欧洲央行将在12月采取行动。 ★法国总统马克龙宣布法国全境从10月30日起再度封城，德国总理默克尔表示从11月2日起采取新的封锁措施。英国首相约翰逊宣布从11月5日起英国英格兰地区开始实施第二次全面封锁直至12月2日结束。 ★美国公布第三季度实际GDP年化季率初值录得33.1%，创纪录新高美国至10月24日当周初请失业金人数录得增加75.1万人，为至3月14日当周以来新低。美国10月Markit制造业PMI初值录得53.3，创2019年1月以来新高。 ★消息人士表示英欧双方有可能在11月中旬的最后期限前达成协议，目前欧盟在船只进入英国海域方式的问题上已经出现妥协的迹象，英国或能夺回对英国海域的控制权，并为英国捕鱼业增加渔获清除障碍。 ★全球最大黄金ETF--SPDR持仓1257吨，较前一周下降6吨。9月份全球黄金ETF和类似产品增加56吨至3880吨，录得连续第10个月的资金流入。 【逻辑观点】 上周美国公布三季度GDP年率增长33.1%创历史记录，初请失业金人数75万人为3月以来新低，而欧元英镑均弱推动美元突破94。多国重启封锁措施给需求复苏带来威胁，原油价格爆跌同样不利金价。白宫放弃大选前出台刺激方案，短期国际金价失去上行动能，周五虽有反弹但技术面依然偏弱，关注前低1848美元能否筑底或破位形成新的跌势。年度最大风险事件美国大选来临，受投票方式影响结果何时出炉尚不确定，此外非农数据和美联储议息会议也均在本周，市场面临剧烈波动风险，建议观望或短线操作。数据方面关注欧美制造业PMI、美国耐用品订单、初请失业金人数、ADP、非农等。 国投安信期货研究院 刘冬博 F3062795 Z0015311 010-58747696 liudb@essence.com.cn 本周风险事件叠加 预计市场波动剧烈 本报告版权属于国投安信期货有限公司1不可作为投资依据，转载请标明出处 【期货行情】昨收盘涨跌幅近5日涨跌幅近20日涨跌幅397.10-0.67%-1.61%0.13%4921.00-0.75%-5.46%3.45%1878.800.58%-1.29%-1.35%23.7151.67%-3.99%-0.61%数据来源：wind、国投安信期货。SHFE黄金价格单位为元/克，SHFE白银价格单位为元/千克，COMEX黄金、白银价格单位为美元/盎司。【现货市场】昨收盘涨跌幅近1周涨跌幅近1月涨跌幅396.43-0.69%-1.42%0.31%4869.00-1.12%-5.89%2.74%1881.850.62%-1.15%-1.11%23.6252.65%-4.58%-1.01%数据来源：wind、国投安信期货。AU(T+D)价格单位为元/克，AG(T+D)单位为元/千克，伦敦金、银价格单位为美元/盎司。COMEX白银主力伦敦金伦敦银SHFE白银主力-37.0COMEX黄金主力10.90.3900.610现货价格涨跌 AU(T+D)-2.77 AG(T+D）-55.0011.55期货价格涨跌SHFE黄金主力-2.68用品订单、初请失业金人数、ADP、非农等。 2800330038004300480053005800630068002503003504004502018-012018-042018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-10沪金收盘价 沪银收盘价（右轴） 数据来源：wind，国投安信期货 11131517192123252729110012001300140015001600170018001900200021002018-012018-042018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-10Comex黄金收盘价 Comex白银收盘价（右轴） 数据来源：wind，国投安信期货 本报告版权属于国投安信期货有限公司2不可作为投资依据，转载请标明出处 【期现价差】【金银比】昨比价涨跌幅近5日涨跌幅近20日涨跌幅80.690.08%4.07%-3.21%79.46-0.63%3.00%0.25% 数据来源：wind，国投安信期货金银比价前比价内盘80.63外盘79.96-4.00-2.000.002.004.006.008.0010.0012.0014.0001/0102/0103/0104/0105/0106/0107/0108/0109/0110/0111/0112/01国内黄金期现价差 2017201820192020数据来源：wind，国投安信期货 元/克 -100.00-50.000.0050.00100.00150.00200.00250.00300.00350.0001/0102/0103/0104/0105/0106/0107/0108/0109/0110/0111/0112/01国内白银期现价差 2017201820192020数据来源：wind，国投安信期货 千元/克 -60.00-40.00-20.000.0020.0040.0060.0080.0001/0102/0103/0104/0105/0106/0107/0108/0109/0110/0111/0112/01外盘黄金期现价差 2017201820192020数据来源：wind，国投安信期货 美元/盎司 -1.00-0.500.000.501.001.502.0001/0102/0103/0104/0105/0106/0107/0108/0109/0110/0111/0112/01外盘白银期现价差 2017201820192020数据来源：wind，国投安信期货 美元/盎司 405060708090100110120201220132014201520162017201820192020国内金银比 数据来源：wind、国投安信期货 02040608010012014090929496980002040608101214161820国外金银比 数据来源：wind、国投安信期货 本报告版权属于国投安信期货有限公司3不可作为投资依据，转载请标明出处 【关联市场表现】昨收盘年内涨跌幅近5日涨跌幅近20日涨跌幅26501.60-7.14%-6.47%-4.27%94.02-2.59%1.38%0.22%0.88-54.17%3.53%25.71%144.73-22.08%-3.94%0.41%37.94-42.52%-9.17%-3.39%6713.008.82%-2.37%2.57%6169.001.92CRB指数185.75原油66.00年初值道琼斯指数28538.44美元指数96.52 数据来源：wind，国投安信期货10年美债收益率铜0246810121416200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020铜金比 数据来源：Wind、国投安信期货 010203040506070809020072008200920102011201220132014201520162017201820192020标准普尔500波动率指数(VIX) 数据来源：Wind、国投安信期货 0.200.400.600.801.001.201.40道琼斯指数 美国债收益率 美元指数 CRB指数 原油 铜 黄金 数据来源：Wind，国投安信期货 01020304050607080200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020金油比 数据来源：Wind、国投安信期货 本报告版权属于国投安信期货有限公司4不可作为投资依据，转载请标明出处 8890929496981001021041,1001,2001,3001,4001,5001,6001,7001,8001,9002,0002,10017-0117-0417-0717-1018-0118-0418-0718-1019-0119-0419-0719-1020-0120-0420-0720-10Comex黄金 美元指数 数据来源：Wind、国投安信期货 -1.20-0.70-0.200.300.801.301,1001,2001,3001,4001,5001,6001,7001,8001,9002,0002,10017-0117-0417-0717-1018-0118-0418-0718-1019-0119-0419-0719-1020-0120-0420-0720-10Comex黄金 美国10年期通胀保值国债收益率 数据来源：Wind、国投安信期货 0.000.200.400.600.801.001.201.40美国:LIBOR3个月-国债3个月收益率 数据来源：Wind、国投安信期货 -1.00-0.500.000.501.001.502.002.503.003.5019901993199619992002200520082011201420172020美国10年国债收益率-2年期国债收益率 数据来源：Wind、国投安信期货 7008009001,0001,1001,2001,300-50,000050,000100,000150,000200,000250,000300,000350,000400,00018-0118-0418-0718-1019-0119-0419-0719-1020-0120-0420-0720-10Comex黄金非商业净多持仓（张） SPDR黄金ETF持有量(吨)（右轴） 数据来源：Wind、国投安信期货 9,00010,00011,00012,00013,00014,00015,00016,00017,00018,00019,00010,00030,00050,00070,00090,000110,000130,00018-0118-0418-0718-1019-0119-0419-0719-1020-0120-0420-0720-10Comex白银非商业净多持仓（张） SLV白银ETF持有量(吨)（右轴） 数据来源：Wind、国投安信期货 本报告版权属于国投安信期货有限公司5不可作为投资依据，转载请标明出处 【星级说明】红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判趋势性下跌 ★☆☆一颗星代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强 ★★☆两颗星代表持多/空，不仅判断较为明晰的上涨/下跌趋势，且行情正在盘面发酵 ★★★三颗星代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 【免责声明】 本研究报告由国投安信期货有限公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本