综合晨报：美联储利率会议释放鸽派信号 EIA原油库存降幅超预期

综合晨报 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 [Table_Title] 日度报告——综合晨报 美联储利率会议释放鸽派信号 EIA原油库存降幅超预期 [Table_Rank] 报告日期： 2020年09月17日 [Table_Summary] 外汇期货 美联储维持利率近零水平不变 暗示按兵不动直至2023年 美联储9月利率会议维持非常宽松的货币政策倾向，低利率预计持续至2023年，但是对于短期经济预期的上调和没有给出明确的前瞻指引还是使得市场风险偏好回落，美元走强。 股指期货 发改委：督促地方加快专项债券发行使用进度 A股小幅反弹但成交量却并没有同步释放而是萎缩至不足7000亿。而作为重要的机构增量资金，北向资金也同样低迷。当前市场仍存不确定性，主力资金继续观望的可能性较大。 国债期货 央行周三开展1200亿元7天期逆回购操作 最近几个交易日市场流动性有一定改善。关注本月20日LPR的报价，在此之前LPR报价变动与MLF利率变动完全一致，但是央行多次表态未来可能出现不一样的情况。 能源化工 EIA原油库存下降超400万桶 油价继续走反弹修复行情，除了美国原油库存下降和飓风干扰外，我们认为对疫苗的乐观预期也支撑了油价反弹。 油料油脂 USDA：连续8个工作日中国订购美豆 双节备货需求也临近结束，建议买家谨慎高位做多，注意回调风险。 黑色金属 Donimalai矿山计划恢复生产 目前铁矿石的矛盾确实没有之前那么突出，供需逐渐向平衡的方向在发展。然而，铁矿石的基本面仍然向好，核心就是之前推动上涨的需求逻辑确实没有出现大的变数。 [Table_Analyser] 责任编辑： 方慧玲 从业资格号： F3039861 Tel: 021-63325888-2737 Email: huiling.fang@orientfutures.com 综合晨报-日度报告2020-09-17 2 期货研究报告 【行业研究】 目录 1、金融要闻及点评 .......................................................................................................................................................... 3 1.1、外汇期货（美元指数） ............................................................................................................................................ 3 1.2、股指期货（上证50/沪深300/中证500） ............................................................................................................... 3 1.3、国债期货（10年期国债） ....................................................................................................................................... 4 2、商品要闻及点评 .......................................................................................................................................................... 5 2.1、贵金属（黄金） ....................................................................................................................................................... 5 2.2、黑色金属（铁矿石） ................................................................................................................................................ 5 2.3、黑色金属（热轧卷板/螺纹钢） ............................................................................................................................... 6 2.4、有色金属（铜） ....................................................................................................................................................... 7 2.5、有色金属（锌） ....................................................................................................................................................... 7 2.6、能源化工（原油期货） ............................................................................................................................................ 8 2.7、能源化工（天然橡胶） ............................................................................................................................................ 9 2.8、能源化工（甲醇） ................................................................................................................................................... 9 2.9、油料油脂（豆油） ................................................................................................................................................. 10 2.10、软商品（糖） ....................................................................................................................................................... 10 2.11、农产品（瘦肉猪） ............................................................................................................................................... 11 综合晨报-日度报告2020-09-17 3 期货研究报告 [Table_Info1] 1、金融要闻及点评 1.1、外汇期货（美元指数） 美联储维持利率近零水平不变 暗示按兵不动直至2023年（来源：Bloomberg） 美联储公布最新利率决议，将基准利率维持在0%-0.25%区间不变，符合市场的普遍预期。美联储还承诺将利率维持在当前水平，直到通胀持续上升。美联储FOMC声明表示，预计继续维持当前的利率水平，直至劳动力市场符合充分就业评估，通胀升至2%并有望在一段时间内超过该水平。 鲍威尔：复苏快于预期 整体活动仍低于疫情前水平（来源：Bloomberg） 美联储主席鲍威尔表示，美国经济复苏快于预期，但是整体活动依旧低于疫情前水平。鲍威尔表示，美联储今天的声明作出重要调整，声明调整阐明了长期前景，但是仍然坚定致力于实现充分就业和物价稳定目标。他强调，通胀远低于2%目标。美联储主席说道，失业率依旧高企，有数以百万计的失业人口，失业打击了妇女、非裔和西班牙裔。鲍威尔还表示，在人们感觉安全前，经济不大可能完全复苏。 白宫暗示愿意增加刺激方案规模（来源：Bloomberg） 白宫周三强烈暗示，愿意在与民主党的谈判中提高刺激计划规模，并希望参议院共和党人也加入进来，以便在未来一周至10天之内达成刺激协议。白宫幕僚长Mark Meadows表示，特朗普对于众议院部分两党议员提出的1.5万亿美元刺激方案持开放态度，该提案旨在打破长达数月的谈判僵局以支持美国经济从疫情中复苏。 点评：美联储9月利率会议维持非常宽松的货币政策倾向，低利率预计持续至2023年，但是对于短期经济预期的上调和没有给出明确的前瞻指引还是使得市场风险偏好回落，美元走强。美联储9月利率会议上美联储给出了鸽派信号，利率点阵图显示2023年美联储都将维持低利率。但是美联储上调短期经济预测以及鲍威尔对于经济复苏的乐观态度使得短期内市场对于进一步宽松的预期降低，影响风险偏好。美元指数走势偏向震荡。 投资建议：美元指数短期震荡。 1.2、股指期货（上证50/沪深300/中