国际观察：美初请失业金人数回落 世行预计俄经济衰退6%

美初请失业金人数回落世行预计俄经济衰退6%——东方金诚国际观察（2020/7/6-2020/7/10Vol.223）来源/主权评级团队谢文杰何岩浩白雪【全球要闻】美初请失业金人数继续回落劳动力市场复苏依然脆弱欧元区投资者信心持续回升经济复苏仍受不确定性干扰英推出300亿英镑财政刺激短期经济或将加速复苏日央行再次下调经济评估货币政策继维持宽松立场【丝路聚焦】马来西亚年内第四次降息未来可能进一步宽松世行预计俄罗斯经济衰退6%经济复苏面临不确定性以色列央行维持利率不变短期转向非常规政策工具巴西制造业PMI恢复扩张疫情失控令经济反弹难以持续 【美国】美初请失业金人数继续回落劳动力市场复苏依然脆弱7月9日，美国劳工部数据显示，美国7月4日当周初请失业金人数131.4万，低于彭博预期值137.5万，前值修正为141.3万，为3月疫情爆发以来最低，连续第14周回落。东方金诚：经济重启推动下服务行业人数增加支撑美就业市场好转。不过，目前就业状况相对于疫情前水平仍有较大差距，失业率及持续申请失业金人数尚处高点。短期看，随着疫情反弹令多地暂缓复工进程，企业信贷及盈利压力较大，美国劳动力市场可能再度受到冲击，下半年就业数据可能仅有小幅回升。【欧元区】欧元区投资者信心持续回升经济复苏仍受不确定性干扰7月6日，经济研究机构Sentix公布数据显示，7月欧元区Sentix投资者信心指数现值-18.2，前值-24.8，预期-10.4。东方金诚：欧元区4月以来疫情得以控制，经济逐步重启，使投资者信心连续三个月持续回升。然而，欧元区经济修复仍面临短期疫情波动、英欧贸易谈判以及内部复苏分化等问题，消费和投资依旧疲软，短期经济复苏势头仍有可能受以上不确定性干扰而减弱。 【英国】英推出300亿英镑财政刺激短期经济或将加速复苏7月8日，英国财政大臣宣布一项包含减税和额外支出的300亿英镑的财政刺激计划，包括：工作岗位保留奖金、青年职业发展计划、职业技能培训等就业支持计划；酒店和旅游部门增值税为期六个月的减免计划；调高房产印花税起征点；基础设施支出等。东方金诚：英国此次就业支持以及减免增值税政策，主要着重在修复就业及受疫情影响较为严重的旅游和餐饮行业，连同7月4日开始的进一步放松防控限制措施，短期将有助于提振就业市场和促进消费。同时，房地产印花税减免政策亦将繁荣房地产市场及相关建筑行业，提升投资者信心并稳定就业。预期在不发生疫情大规模反复下，英国短期经济或将加速复苏。【日本】日央行再次下调经济评估货币政策继维持宽松立场7月9日，日本央行在季度报告中下调各地区经济评估，由4月的“疲软或面临强大的下行压力”，变为“已恶化或处于严峻形势”。这是日本央行连续第二个季度下调日本所有地区的经济评估。东方金诚：日本央行连续两季度下调所有地区经济评估，反映出全球疫情依旧严峻压制日本外需修复，国内消费、制造业活动以及投资依旧疲软，日本经济复苏形势依旧不甚乐观。预计日央行仍将维持宽松立场，同时评估量宽的政策效果，支持实体经济的同时稳定金融市场。 【马来西亚】马来西亚年内第四次降息未来可能进一步宽松7月7日，马来西亚国家银行宣布将隔夜政策利率再降0.25BP至1.75%，上限和下限分别是2%和1.5%。这是今年继1月、3月和5月连续降息后的第4次降息。东方金诚：尽管马来西亚PMI重回扩张区间，金融状况趋于稳定；但劳动力市场疲软、家庭企业推迟支出，为未来经济复苏带来一定下行压力；在全年通缩预期情况下（主要是由于全球油价低位），未来马来西亚央行存在再次降息以减轻疫情对经济冲击的可能。【俄罗斯】世行预计俄经济衰退6%短期经济复苏面临不确定性7月6日，世界银行最新报告预期，受新冠疫情和原油价格暴跌冲击，2020年俄罗斯经济衰退6%，如果不爆发第二次大流行，预计2021年和2022年经济恢复2.7%和3.1%的正增长；此外，预计2020年俄罗斯各级政府财政赤字率和经常项目逆差/GDP分别恶化至7.2%和2.9%。不过，世行表示，前期财政缓冲积累令政府能够采取有效的稳定措施，如果政策适当，将有助于遏制由危机引发的贫困加剧。东方金诚：俄罗斯连续两周新增病例保持同一水平未见减少，累计病例突破70万，国内及全球疫情形势未见好转，将继续压制俄罗斯下半年内外需，预计俄经济起底反弹及修复时点 可能延迟至四季度，下半年俄或采取更多货币和财政刺激政策保护家庭和企业。不过，如果新冠疫情严峻形势长时间持续和反复，将可能进一步削弱俄罗斯2021-22年经济复苏动力。【以色列】以色列央行维持利率不变短期转向非常规政策工具7月6日，以色列央行将政策利率维持在0.10％不变，但宣布将开始购买公司债券，放宽银行可用于申请信贷的抵押品标准，并更新其商业贷款计划。东方金诚：以色列央行进一步加大货币政策刺激力度，以缓冲疫情对经济复苏带来的巨大压力。此外，低油价和谢克尔走强也为央行进一步放松货币政策提供支撑。短期，鉴于以央行采取负利率的可能性极低，在经济前景仍然低迷、通胀已处于负数区间、谢克尔保持强劲的情况下，央行可能会使用更多非常规货币政策工具。【巴西】巴西制造业PMI恢复扩张疫情失控令经济反弹难以持续近期数据显示，巴西6月IHSMarkit制造业采购经理人指数（PMI）从5月的38.3上升至51.6。这是巴西PMI自2月以来首次攀升至50以上，表明制造业状况有所改善。东方金诚：6月以来，巴西多地解除疫情相关限制措施，企业生产活动恢复、新订单需求增加支撑制造业PMI回弹。鉴于巴西在疫情防控不力、完全失控状态下强行复工，疫情反复 将在未来严重阻碍复工进程，财政与货币刺激政策效果甚微，短期经济数据反弹恐难持续，巴西经济复苏仍面临巨大挑战。声明：本报告是东方金诚的研究性观点，并非是某种决策的结论、建议等。本报告引用的相关资料均为已公开信息，东方金诚进行了合理审慎地核查，但不应视为东方金诚对引用资料的真实性及完整性提供了保证。本报告的著作权归东方金诚所有，东方金诚保留一切与此相关的权利，任何机构和个人未经授权不得修改、复制、销售和分发，引用必须注明来自东方金诚且不得篡改或歪曲。