电子行业周观点：DRAM芯片工厂即将动工，半导体国产化逐步加速

万联证券请阅读正文后的免责声明 [Table_MainInfo] 证券研究报告|电子 DRAM芯片工厂即将动工，半导体国产化逐步加速 强于大市（维持） ——电子行业周观点（6.22-6.24） 日期：2020年06月29日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周电子指数上涨3.15%，跑赢沪深300指数2.16个百分点，子行业中半导体（申万）和电子制造（申万）涨幅最大，分别上涨7.32%和3.42%。半导体方面，清华紫光将建设DRAM工厂，有望实现国产化DRAM的批量生产，打破国外三大厂商垄断，加速半导体国产化进程，四川再引入两个半导体项目，夯实新材料产业基础，加速化合物半导体研发和落地；消费电子方面，苹果笔记本电脑将全面采用自主研发处理器，提高其自身利润，同时释放产业链上游产能，提高笔记本电脑整体出货量，国内笔记本电脑生产商或将受益。 投资要点： ⚫ 清华紫光将建设DRAM工厂，半导体国产化逐步加速:半导体制造商清华紫光将于今年开始建设DRAM工厂，项目地点位于重庆，预计2022年将大规模量产用于智能手机和其他设备的内存芯片。还在日本设立了子公司，主要负责DRAM芯片设计。本月初清华紫光与重庆两江产业集团签订合作框架协议，拟作为战略投资人入股，持股比例约为33%。目前DRAM领域呈现寡头垄断格局，三星、海力士、镁美光三家占比高达95%，此次在重庆建设DRAM工厂，将完成DRAM芯片自主研发和制造，实现国产化存储器芯片的批量生产，打破国外三大厂商垄断，加速半导体国产化进程。 ⚫ 苹果笔记本电脑将全面采用自主研发处理器: 苹果在全球开发者大会WWDC 2020上宣布Mac电脑将放弃英特尔芯片，全面采用自研的ARM架构芯片，苹果预计两年时间里完成这一过渡，首部搭载苹果芯片的Mac电脑将于今年年底问世。苹果自研处理器在未来能提高自身产品利润，同时英特尔14纳米产能欠缺，下游笔记本电脑市场出货困难，苹果自研处理器有助于释放产能，提高笔记本电脑整体出货量，有助于制造商提高生产规模，国内品牌如联想、宏碁等或将受益。 ⚫ 风险因素：行业景气度不及预期的风险；国产化半导体研发速度和产品转换效率不及预期的风险 [Table_ProfitEst] [Table_IndexPic] 电子行业相对沪深300指数表 数据来源：WIND,万联证券研究所 数据截止日期： 2020年06月24日 [Table_DocReport] 相关研究 万联证券研究所20200622_行业周观点_AAA_国家储存器基地二期开工，大力推动半导体国产化 [Table_AuthorInfo] 分析师: 夏清莹 执业证书编号： S0270520050001 电话： 075583228231 邮箱： xiaqy1@wlzq.com.cn [Table_AssociateInfo] 研究助理: 徐益彬 电话： 075583220315 邮箱： xuyb@wlzq.com.cn 研究助理: 贺潇翔宇 电话： 13305506080 邮箱： hexxy@wlzq.com.cn -25%-16%-7%1%10%19%电子沪深300证券动态跟踪报告 行业周观点 行业研究 万联证券 证券研究报告|电子 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 13 页 目录 1、行业动态 ......................................................................................................................... 3 1.1 半导体板块 .................................................................................................................... 3 1.2 消费电子板块 ................................................................................................................ 3 2、电子板块周行情回顾 ..................................................................................................... 4 2.1 电子板块周涨跌情况 .................................................................................................... 4 2.2 子版块周涨跌情况 ........................................................................................................ 5 2.3 电子板块估值情况 ........................................................................................................ 6 2.4 电子板块周成交额情况 ................................................................................................ 6 2.5 个股周涨跌情况 ............................................................................................................ 7 3、电子板块公司情况和重要动态（公告） ..................................................................... 7 3.1 关联交易 ........................................................................................................................ 7 3.2 股东增减持 .................................................................................................................... 8 3.3 大宗交易 ........................................................................................................................ 9 3.4 限售解禁 ...................................................................................................................... 10 4、投资观点 ....................................................................................................................... 11 5、数据跟踪 ....................................................................................................................... 11 图表1：申万一级周涨跌幅（%） .......................................... 4 图表2：申万一级年涨跌幅（%） .......................................... 5 图表3：申万电子各子行业涨跌幅 ......................................... 5 图表4：申万电子板块估值情况（2010年至今） ............................. 6 图表5：申万电子板块周成交额情况（从2018-11-16起） .................... 6 图表6：申万电子周涨跌幅榜 ............................................. 7 图表7：上周电子板块关联交易情况 ....................................... 7 图表8：上周电子板块股东增减持情况 ..................................... 8 图表9：上周电子板块大宗交易情况 ....................................... 9 图表10：未来三个月电子板块限售解禁情况 ............................... 10 图表11：全球半导体销售额 ............................................. 11 图表12：中国集成电路产值 ............................................. 11 图表13：中国集成电路净进口额 ......................................... 11 图表14：全球手机出货量 ............................................... 12 图表15：国内手机出货量 ............................................... 12 万联证券 证券研究报告|电子 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 13 页 1、行业动态 1.1 半导体板块 （1）清华紫光将建设DRAM工厂，半导体国产化逐步加速 日本媒体日经新闻亚洲版报道称，半导体制造商清华紫光将于今年开始建设DRAM工厂，项目地点位于重庆，预计2022年将大规模量产用于智能手机和其他设备的内存芯片。清华大学联合集团和重庆市政府去年八月就该项目达成了一致。该公司最初的目标是在2019年底开始建设，并在2021年开始批量生产，但由于疫情原因动工时间延期至今年。紫光并没有透露内存项目的投资及产能目标，不过消息人士表示该公司考虑在10年内投资8000亿元，也就是1100亿美元用于内存项目。清华紫光还在日本设立了子公司，主要负责DRAM芯片设计，目前由日本DRAM制造商Elpida Memory前首席执行官牵头，从其他日本半导体公司寻找人才，目标是组建一百多人的研发团队。 看法：紫光集团从30年前清华大学创建的一家校办企业起步，如今已成为中国最大的综合性集成电路企业，也是全球第三大手机芯片企业。本月初清华紫光与重庆两江产业集团签订合作框架协议，拟作为战略投资人入股，持股比例约为33%，届时将提供大量资金、人才等支持。目前DRAM领域呈现寡头垄断格局，三星、海力士、镁美光三家占比高达95%，此次在重庆建设DRAM工厂，将完成DRAM芯片自主研发和制造，实现国产化存储器芯片的批量生产，打破国外三大厂商垄断，加速半导体国产化进程。 新闻来源：日经新闻、网易财经 （2）两个半导体项目落户四川，夯实新材料产业基础 据四川新闻网报道，6月23日，两个半导体项目正式签约