金融期权日报：G20峰会重磅声明，海外股市普涨

金融期权日报 G20峰会重磅声明，海外股市普涨 今日点评 2020年03月26日,50ETF跌0.37%,收于2.677,300ETF(上交所)跌0.62%,收于3.683,300ETF(深交所)跌0.45%,收于3.746,沪深300指数跌0.66%,收于3698.05。 上证50ETF期权成交量PCR为0.85,上一交易日成交量PCR为0.72；持仓量PCR为0.67,上一交易日持仓量PCR为0.64。上交所3000ETF期权成交量PCR为0.91,上一交易日成交量PCR为0.74；持仓量PCR为0.77,上一交易日持仓量PCR为0.76。深交所300ETF期权成交量PCR为0.69,上一交易日成交量PCR为0.68；持仓量PCR为0.86,上一交易日持仓量PCR为0.90。中金所沪深300指数期权成交量PCR为0.78,上一交易日成交量PCR为0.67；持仓量PCR为0.59,上一交易日持仓量PCR为0.57。 上证50ETF期权2020年04月平值期权隐含波动率为32.61%,标的20交易日历史波动率为35.10%。上交所300ETF期权2020年04月平值期权隐含波动率为33.73%,标的20交易日历史波动率为36.48%。深交所300ETF期权2020年04月平值期权隐含波动率为35.50%,标的20交易日历史波动率为35.80%。中金所沪深300指数期权2020年04月平值期权隐含波动率为36.41%,标的20交易日历史波动率为37.40%。 昨日晚间G20峰会重磅声明：不惜一切代价应对疫情冲击，启动5万亿美元经济计划。对欧美市场影响较大，英、法、德等欧洲重要市场从跌3%以上到全面收红，美三大股指小幅高开后也一路拉升，最终上涨均超5%。在G20峰会全球主要央行同时采取同步政策的共识基础下，未来海外央行货币政策的进一步集体宽松无疑令中国货币政策空间更加舒适，虽然目前中国内部的疫情情况已经得到了有效控制，但是稳就业的增长压力可能将令央行打开宽松闸门。结合最近国家政策层对“新基建”的呼声以及2020年稳就业政策的现实需要，货币政策近期或配合财政扩张而进一步降准、降息，存款基准利率亦有可能调降。在外盘股市止跌企稳的情况下，具有估值优势的A股将继续吸引外资净流入。不过仍需关注疫情的控制情况，美国目前已经成为全球新冠肺炎确诊最多的国家，每日新增超1万人，若疫情始终得不到控制，对经济的杀伤力也将使得短期刺激政策失效。预计今日指数将震荡偏强为主，前期持有的看涨期权权利仓可以在今日逢高平仓。 宝城期货金融研究所 姓 名：龙奥明 邮箱：longaoming@bcqhgs.com 从业资格号： F3035632 投资咨询号：Z0014648 报告日期：2020年3月27日 扫描上方二维码，关注宝城期货有限责任公司（ID：bcqhwx） 分析师声明 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正。此外，作者薪酬的任何部分不曾与，不与，也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。结论不受任何第三方的授意、影响，特此申明。 金融期权日报 上证50ETF期权 图1：50ETF走势 02000040000600008000010000012000014000016000018000022.22.42.62.833.22020-01-022020-01-072020-01-102020-01-152020-01-202020-01-232020-02-052020-02-102020-02-132020-02-182020-02-212020-02-262020-03-022020-03-052020-03-102020-03-132020-03-182020-03-232020-03-2650ETF期权标的成交量(万手)标的收盘价 资料来源：wind、宝城期货金融研究所 图2：50ETF期权当月系列T型报价 510050.SH收盘价涨跌幅(%)成交量持仓量隐含波动率(%)行权价收盘价涨跌幅(%)成交量持仓量隐含波动率(%)0.2419-3.3655271225128.292.450.02880-0.35405683291228.290.2016-1.90191871269729.172.500.038300.52539826431229.170.1644-4.92381371687029.532.550.051301.79645284937129.530.1305-5.78749244121329.492.600.067703.521305777933729.490.1010-6.91890584047929.432.650.088402.791316475250229.430.0774-6.971871879379629.792.700.113302.911123195985029.790.0570-8.80940636576429.712.750.143902.79506313249029.710.0416-8.971103679826829.932.800.176002.33303453780929.930.0295-12.72513677176330.032.850.216103.40100072489130.030.0219-11.69457959231030.882.900.256502.9792731966430.880.0148-17.32269786134330.812.950.299002.1225281459830.81认购认沽 资料来源：wind、宝城期货金融研究所 图3：50ETF期权成交量和持仓量PCR 金融期权日报 合约月份标的认购期权成交量认沽期权成交量成交量占比PC_Ratio(VOL)上日PC_Ratio(VOL)认购期权持仓量认沽期权持仓量持仓量占比PC_Ratio(OI)上日PC_Ratio(OI)202004510050.SH83973670918288.37%84.45%71.19%93051561475568.72%66.07%63.34%202005510050.SH34758364524.06%104.87%#DIV/0!14912150161.33%100.70%#DIV/0!202006510050.SH54771426625.56%77.89%77.60%30814617521221.49%56.86%57.34%202009510050.SH17743175282.01%98.79%92.36%96403938238.46%97.32%96.96%947008805824100.00%85.09%72.14%1349976898806100.00%66.58%64.43%合计 资料来源：wind、宝城期货金融研究所 图4：50ETF期权当月系列希腊字母Greek 510050.SHDeltaGammaVegaThetaRho行权价DeltaGammaVegaThetaRho0.88670.93460.0014-0.30350.00162.45-0.11330.93460.0014-0.2615-0.00020.82791.24090.0019-0.38900.00152.50-0.17211.24090.0019-0.3461-0.00040.75431.53190.0023-0.46940.00142.55-0.24571.53190.0023-0.4257-0.00050.66821.76560.0026-0.53280.00122.60-0.33181.76560.0026-0.4882-0.00070.57421.90720.0029-0.56940.00112.65-0.42581.90720.0029-0.5239-0.00090.47751.93770.0029-0.57410.00092.70-0.52251.93770.0029-0.5278-0.00110.38381.85800.0028-0.54730.00072.75-0.61621.85800.0028-0.5002-0.00130.29801.68640.0025-0.49470.00062.80-0.70201.68640.0025-0.4467-0.00150.22341.45330.0022-0.42490.00042.85-0.77661.45330.0022-0.3760-0.00170.16181.19230.0018-0.34770.00032.90-0.83821.19230.0018-0.2979-0.00180.11320.93370.0014-0.27170.00022.95-0.88680.93370.0014-0.2211-0.0020认购认沽 资料来源：wind、宝城期货金融研究所 图5：50ETF期权隐含波动率 0.005.0010.0015.0020.0025.0030.0035.0040.0045.0050.002020-01-022020-01-062020-01-082020-01-102020-01-142020-01-162020-01-202020-01-222020-02-032020-02-052020-02-072020-02-112020-02-132020-02-172020-02-192020-02-212020-02-252020-02-272020-03-022020-03-042020-03-062020-03-102020-03-122020-03-162020-03-182020-03-202020-03-242020-03-2650ETF期权标的20日历史波动率(%)平值期权隐含波动率(%) 资料来源：wind、宝城期货金融研究所 金融期权日报 沪深300ETF期权（上交所） 图6：300ETF（上交所）走势 02000040000600008000010000012000014000016000033.23.43.63.844.24.42020-01-022020-01-072020-01-102020-01-152020-01-202020-01-232020-02-052020-02-102020-02-132020-02-182020-02-212020-02-262020-03-022020-03-052020-03-102020-03-132020-03-182020-03-232020-03-26300ETF期权(上交所)标的成交量(万手)标的收盘价 资料来源：wind、宝城期货金融研究所 图7：300ETF（上交所）期权当月系列T型报价 510300.SH收盘价涨跌幅(%)成交量持仓量隐含波动率(%)行权价收盘价涨跌幅(%)成交量持仓量隐含波动率(%)0.4763-5.87106927260.003.200.02020-1.4624491571110.000.3890-6.313271364320.753.300.031501.61301304651120.750.3001-8.65196651363724.543.400.049506.91429984200624.540.2275-9.51427971637228.033.500.074507.97866837327628.030.1650-10.33842753965729.383.600.108106.401421705833729.380.1133-12.511513666793629.823.700.156808.061212075505829.820.0731-14.201304907495429.843.800.218806