电力设备与新能源行业周报：国企改革将是2017年的重要投资主线

www.chinastock.com.cn证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 [table_research] 行业周报●电力设备与新能源行业 2017年1月3日 [table_main] 行业深度报告模板 国企改革将是2017年的重要投资主线 推荐维持评级 核心观点:  【上周行情回顾】 上周，沪深300指数上涨0.08个百分点，电气设备板块指数上涨0.21个百分点， 超过沪深300指数0.14个百分点。涨幅居前五的股票为汇金通、信捷电气、智光电气、全信股份、大豪科技。跌幅居前五的股票为红相电力、通合科技、华锐风电、鲁亿通、中光防雷。电气设备细分行业中，电机指数下跌1.1个百分点；电气自动化设备上涨1.18个百分点，其中,电网自动化板块下跌0.12个百分点，工控自动化板块上涨3.53个百分点，计量仪表板块上涨0.49个百分点；电源设备指数上涨0个百分点，其中，综合电力设备商板块保持不变，风电设备板块下跌1.45个百分点，光伏设备板块上涨0.83个百分点，火电设备板块上涨3.31个百分点，储能设备板块下跌1.56个百分点；高低压设备指数下跌0.05个百分点，其中，高压设备板块下跌1.27个百分点，中压设备板块下跌1.07个百分点，低压设备板块下跌1个百分点，线缆部件及其他板块上涨1.74个百分点。  【本周观点】 国企改革主题不断催化。12月20日，中石油通过了《集团公司市场化改革指导意见》《集团公司混合所有制改革指导意见》；12月23日，国资委印发《中央企业负责人经营业绩考核办法》，明确对不同类型的央企进行分类考核；12月26日，北京市国资委发布《关于市属国有控股混合所有制企业开展员工持股试点的实施办法》。我们认为国企改革将是贯穿2017年全年的主题，混合所有制改革、资产证券化、兼并重组、员工持股等均是重要方向。电力设备与新能源行业中国有企业众多，如国网系、三大动力、国家电投系等，上周国电南瑞筹划重大事项停牌，拉起了2017年电新行业国企改革的大幕，继续推荐上海电力、东方能源，关注国电南自、置信电气、东方电气等。  【近期重点报告】 年度策略报告：资产证券化、混合所有制、兼并重组等国企改革主题持续升温；电力体制改革驱动服务业和产业创新，期待技术创新打破垄断；新能源汽车替代燃油车曲折中前行；风电光伏新增装机规模下滑致设备企业利润增长承压，运营受益于限电改善但空间有限；核电项目自2015年底后的再次核准将给板块带来短期机会；美国大选为我国的一带一路提供了机遇。推荐上海电力、东方能源、蓝海华腾、汇川技术、江苏神通等。  【重点数据】 光伏数据点评：上周，光伏级多晶硅料价格上涨0.99个百分点；单晶5寸硅片价格保持不变，单晶6寸硅片价格保持不变，多晶6寸硅片价格下跌0.64个百分点；单晶5寸电池片价格下跌2.08个百分点，单晶6寸电池片价格下跌2.12个百分点，多晶6寸电池片价格下跌1.63个百分点；组件价格下跌2.44个百分点。电池价格点评：上周，正极材料市场，锰酸锂动力型产品主流价在55000-60000元/吨，高端产品在70000元/吨以上，电池级碳酸锂主流价在128000-130000元/吨，电池级氢氧化锂目前报价15.5-16万元/吨。负极材料市场，国内低端负极材料主流报1.8-2.2万元/吨，中端产品主流报4-5.5万元/吨，高端产品主流报8-10万元/吨。电解液价格普遍在7-9万元/吨左右，六氟磷酸锂价格普遍在38-41万元/吨左右。 分析师 张 玲 ：（8610）6656 8643 ：zhangling_yj@chinastock.com.cn 执业证书编号：S0130514020003 特此鸣谢 于化鹏：（8610）83571395 （yuhuapeng@chinastock.com.cn） 对本报告的编制提供信息 相关研究 [table_report] 1、行业深度报告_风电：政策鼓励、盈利提升、投资加速 2014.06.17 2、行业深度报告_光伏：政策调整吹响反转号角，光伏行业迎来10年牛市 2014.08.21 3、行业深度报告_特高压：穿透雾霾，特高压建设明显加快，全球互联，打造电力版一带一路 2015.03.03 4、行业简评报告：中国制造2025、新能源汽车两大板块下半年有望迎来大级别行情2015.05.29 5、行业深度报告_能源互联网：未来能源互联网 2015.06.01 6、行业简评报告_新能源：张家口可再生能源示范区规划出台改善弃风、弃光，刺激长远发展 2015.07.31 7、行业简评报告_光伏：上半年光伏新增7.7GW装机，同比增长236% 2015.08.21 8、行业简评报告_国企改革：国企改革力度超预期，混合所有制实现双赢 2015.09.07 9、行业简评报告_新能源汽车：新能源汽车行业8月产量点评：产量持续井喷，行业保持超高景气度 2015.09.10 10、行业简评报告_光伏：能源局调增2015年电站建设规模，助力光伏行业的持续高增长 2015.09.29 11、行业深度报告_光热：光热产业正处于大爆发的前夜 2015.10.13 12、行业深度报告_电改：售电侧放开大幕开启 新市场主体有望涌现 2015.10.19 13、行业简评报告_新能源：供给侧改革为清洁能源发展提供不竭动力 2015.12.16 14、行业深度报告_核电：二代加谢幕三代成主流，核电建设开启又一高峰 2015.12.23 [table_report] 1、行业深度报告_光热：光热产业正处于大爆发的前夜 2015.10.13 2、行业深度报告_电改：售电侧放开大幕开启 新市场主体有望涌现 2015.10.19 3、行业深度报告_核电：二代加谢幕三代成主流，核电建设开启又一高峰 2015.12.23 4、行业深度报告_电池材料：结构调整转型升级先锋，新能源汽车持续高增长 2016.03.03 5、行业简评报告_新能源汽车：Model 3热销，新能源汽车替代传统汽车的产业趋势不断加强 2016.04.06 6、行业跟踪报告：2015年报及2016一季报分析：整体向好，看好新能源汽车产业链，关注清洁能源政策变化 2016.05.09 7、行业深度报告_充电桩：充电设施建设井喷，设备供应业绩爆发 2016.05.20 8、行业深度报告_电机电控：优秀企业如能抓住客车的机遇，就更能抓住专用车爆发、扎根乘用车 2016.05.27 9、行业策略报告_年中策略：新能源汽车、风光核等清洁能源景气度继续向上，改革营造健康的市场化环境，优者更优 2016.05.30 10、行业点评报告_新能源：领跑者计划、光伏扶贫、发电侧电储能调峰调频，光伏全年或有增长 2016.06.20 11、行业点评报告_新能源汽车6月产量点评：产销不断攀上新台阶，纯电动专用车环比增长4倍 2016.07.13 12、行业跟踪报告_电改：广东深化改革，集中竞价引入售电公司，垄断只是暂时，售电核心还看用户粘性 2016.07.13 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 1 行业周报/电力设备与新能源行业 目 录 一、本周观点 ........................................................................................................................................................ 2 二、近期重点报告 ................................................................................................................................................ 3 （一）2017年年度策略：改革驱动创新、创新打破垄断，清洁能源投资曲折中前行 ......................................... 3 （二）2016年中报分析：新能源（含汽车）带领行业价量齐升，期待核电核准集中落地 .................................. 3 （三）电改跟踪：广东深化改革，集中竞价引入售电公司 垄断只是暂时，售电核心还看用户粘性 .................. 4 （四）电机电控深度报告：优秀企业如能抓住客车的机遇，就更能抓住专用车爆发、扎根乘用车 .................... 5 三、行业一周动态与点评 ...................................