华闻期货日评：聚焦中国因素,伦铜大幅下挫
期货有风险 入市需谨慎 1华闻期货日评：聚焦中国因素 伦铜大幅下挫 内盘： 沪铜主力合约1401跳空低开后全天低位震荡，最终报收于51730元/吨，下跌540元/吨，跌幅1.03%。主力合约成交量增加，持仓量增加。 外盘： 隔夜LME三个月期铜延续了亚洲时段的弱势，欧美时段加速下跌，最终跌幅1.91%，报收于7176元/吨。LME铜库存减少2,950吨，至489,400吨。 国内现货： 上海有色网上午现货铜报价贴水140元/吨至平水，平水铜成交价格51820-51900元/吨，升水铜成交价格51920-52020元/吨。汇丰中国PMI数据优良，沪期铜大幅低开后止跌，保值盘出货积极，市场供应仍表现充裕，现铜贴水收窄有限，依旧难以升水报价，但由于现铜成交价已回落至5万2元下方，部分中间商逢低收货，下游逢低接货量亦有增多，市场成交活跃度明显改善。 经济数据和宏观动态： 1.中国10月汇丰制造业PMI初值升至50.9，预期为49.8，创7个月新高，该数据9月终值为50.2；新订单分项指数亦创7个月新高。 2.中国工商银行与另外四大银行今年前六个月核销了221亿元人民币（36.5亿美元）无法回收的贷款，远高于上年同期的76.5亿元。 期货有风险 入市需谨慎 2 分析及综述： 隔夜外盘大宗商品均录得较大跌幅，源于在非农过后，市场讲矛头转向了对中国收紧货币的担忧。9月信贷增长过快，五大行不良资产减记激增，央行已发出警告并暂停了逆回购操作。这种种现象都提升了银行可能会选择收紧贷款的担忧。作为基本金属的消费大国，若收紧货币势必会影响消费积极性，因此隔夜基本金属跌幅尤为剧烈。即使今日公布的汇丰PMI创出7个月新高，亦没能带动沪铜1401收回跌幅。伦铜昨日跌回整理区间，显示突破失败，但考虑到最近行情不稳定，多空反复无常，建议先观望。 华闻期货研发部：吴雯倩 联系电话：021-50368918-8413 公司网址：www.hwqh.com.cn 期货有风险 入市需谨慎 3免责声明 本报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。本报告的内容不构成对任何人的投资建议，而华闻期货经纪有限公司（简称“华闻期货”）不会因接收人收到本报告而视他们为其客户。 本报告所载资料的来源及观点的出处皆被华闻期货认为可靠，但华闻期货不能担保其准确性或完整性。阁下首先应明确不能依赖本报告而取代个人的独立判断，其次期货投资风险应完全由实际操作者承担。除非法律或规则规定必须承担的责任外，华闻期货不对因使用本报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表华闻期货的立场。华闻期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。 本报告以往的表现不应作为日后表现的反映及担保。本报告所载的资料、意见及推测反映华闻期货于最初发表此报告日期当日的判断，可随时更改。本报告所指的期货品种的价格、价值及投资收入可能会波动。 华闻期货未参与报告所提及的投资品种的交易及投资，不存在与客户之间的利害冲突。 若干投资可能因不易变卖而难以出售，同样地阁下可能难以就有关该投资所面对的价格或风险获得准确的资料。本报告中所指的投资及服务可能不适合阁下。本报告不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。本报告不构成给予阁下私人咨询建议。 本报告并非针对或意图派发给或为任何就派发、发布、可得到或使用本报告而使华闻期货违反当地注册或牌照规定的法律或规定或可致使华闻期货受制于当地注册或牌照规定的法律或规定的任何地区、国家或其他管辖区域的公民或居民。 本报告的版权属华闻期货，除非另有说明，报告中使用材料的版权亦属华闻期货。未经华闻期货事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用之证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为华闻期货经纪有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。所有于本报告中使用的商标、服务标记及标识均为华闻期货的商标、服务标记及标识。 华闻期货可在法律许可下于发表材料前使用本报告中所载资料或意见或所根据的研究和分析。 华闻期货经纪有限公司 总部 地址：上海市浦东新区浦东大道720号国际航运金融大厦22楼 邮编：200120 电话：021-5036 8918 传真：021-5036 8928 华闻期货经纪有限公司 北京营业部 地址：北京市朝阳区东三环北路丙2号天元港中心B座808室 邮编：100027 电话：010-8446 4134 传真：010-8446 4135 华闻期货经纪有限公司 武汉营业部 地址：湖北省武汉市硚口区武胜路72号泰合广场37层3701室 邮编：430033 电话：027-8571 2286 传真：027-8571 2051 华闻期货经纪有限公司 郑州营业部 地址：河南省郑州市未来路69号未来大厦1711/1712室 邮编：450008 电话：0371-6561 2636 传真：0371-6561 2880
