衍生品日刊：移仓加速,多空对峙至交割!

内地融资历史走势 恒指及卖空量走势 香港重点股票权证资金流 正股 认购流入 （万元） 正股 认沽流入（万元）中国移动 753 恒生指数 176 恒生指数 203 和记黄埔 109 安硕A50 199 工商银行 94 中国神华 79 中国人寿 57 香港交易 79 国企指数 49 移仓加速，多空对峙至交割！ 2013年10月16日 衍生品日刊(2013-10-16) 衍生品日刊 沪深300股指期货当月合约贴水6点，有所扩大。四个合约成交量合计633128手，较前日跌3.07%；总成交金额约4678.07亿元，较前日跌3.34%；持仓量总计 88578手，较前日涨1.05%。  昨日期指早盘小幅高开，随后震荡下行，盘中两度跳水后均逐步收复失地，收盘时小幅下跌。当月合约期现基差由-3.7下跌至-6.1，下月合约跨期基差由5.6下跌至0.4。期指移仓加速，前20大会员当月合约多空头分别平仓3804和4822手，下月合约分别开仓4921和5866手，空头移仓更快。从近期走势来看，空头虽有心打压，但多头在下方的支撑也很顽强，本周或许就维持这种对峙局面直至交割吧。  10月15日上交所融资买入1475458.59万元，融资偿还额1226789.93万元，融资余额达到2024.46亿元；上交所融资买入金额最多的5只股票为浦发银行(36457.70万元)、海通证券(27926.85万元)、海南橡胶(27245.10万元)、广汇能源(23704.29万元)、龙净环保(22822.45万元)；上交所融资余额最大的2只股票中国平安(749436.89万元)、浦发银行(657680.15万元)；上交所融券卖出最多的2只股票为浦发银行(11259.67万元)、包钢稀土(6717.62万元)；  10月14日深交所融资买入954847.53万元，融资偿还额724627.60万元，融资余额达到1028.33亿元。深交所融资买入金额最多的5只股票为苏宁云商(54905.20万元)、电广传媒(18536.11万元)、海虹控股(17680.52万元)、华闻传媒(16681.84万元)、辉隆股份(15771.91万元)；深交所融资余额最大的2只股票为苏宁云商(389556.29万元)、平安银行(357877.44万元)；深交所融券卖出量最多的2支股票为格力电器(5491.16万元)、苏宁云商(5207.79万元)。  10月15日香港卖空成交金额为49.24亿元，卖空个股数为415只。卖空金额最大的五只股票为建设银行(2.95亿元)、腾讯控股(2.81亿元)、友邦保(2.32亿元)、中国银行(1.88亿元)、中国海外发展(1.42亿元)。华能新能(0958.hk)卖空量突增至3307万股。  香港权证市场总共成交103亿元，其中认购47亿、认沽17亿、牛证17亿和熊证21亿元。  权证资金流显示，认购资金净流入最多的是中国移动(753万元)、恒生指数(203万元)、安硕A50中国(199万元)，净流出最多的是中国平安(369万元)、中国人寿(232万元)、建设银行(211万元)；认沽资金净流入最多的是恒生指数(176万元)、和记黄埔(109万元)、工商银行(94万元)，净流出最多的是中国移动(156万元)、中国神华(65万元)、香港交易所(6万元)。  中国移动认购资金净流入出现异动，共流入753万元，主要是26829，共流入113万元；金沙中国认沽资金净流入出现异动，共流入154万元，主要是27040，共流入38万元。  2823（新华富时A50基金）收报9.98元，跌0.20%，认购资金净流入199万元，认沽资金净流入14万元，卖空量1298万股。 研究报告范向鹏 分析师 SAC执业编号：S1130207030220 (8621)61038298 fanxp@gjzq.com.cn 蒋禹 分析师 SAC执业编号：S1130512090003 (8621)61038312 jiangyu@gjzq.com.cn wwwww1用使司公限有理管金基信泰供仅告报此此报告仅供泰信基金管理有限公司使用 (2013-10-16)一、沪深300股指期货  当月合约贴水6点，有所扩大。四个合约成交量合计633128手，较前日跌3.07%；总成交金额约4678.07亿元，较前日跌3.34%；持仓量总计 88578手，较前日涨1.05%。 1：基本情况 来源：国金证券研究所 ，注:表中合约价格涨跌及涨跌幅度均以结算价计算 图表2：基差运行状况 合约名称 基差 基差率 上日基差 基差日变动 基差当日最大 基差当日最小 当月 -6.12-0.25%-3.74-2.388.90-15.87下月 -5.72-0.23%1.46-7.1812.50-11.07当季 0.680.03%8.26-7.5818.90-4.87下季 19.680.80%29.06-9.3837.9014.33下月-当月 0.400.02%5.20-4.805.400.40当季-当月 6.800.28%12.00-5.2012.806.80下季-当月 25.801.05%32.80-7.0032.8025.20当季-下月 6.400.26%6.80-0.408.005.20下季-下月 25.401.03%27.60-2.2028.2022.40下季-当季 19.000.77%20.80-1.8022.0016.20来源：国金证券研究所 图表3：前20名与国泰君安的持仓变化 前20名合计 国泰君安 日期 现货收盘价 持买单总量 买单变化量 持卖单总量 卖单变化量 持买单总量 买单变化量 持卖单总量 卖单变化量10-15 2467.52 477341117 537031044469695 533113710-14 2472.54 39391-176 44878-20843704-143 4547-70210-11 2468.51 40276-771 46962-40843847-81 5249-9810-10 2429.32 43307-2805 51109-23093928-243 5347-60310-9 2453.58 468101391 54457-7384171248 5950-140310-8 2441.81 460282577 556926903923-1427 73533769-30 2409.04 43988-2365 55143-18575350-440 6977549-27 2394.97 47221-5103 57000-36055790-1251 6923-11449-26 2384.44 52702765 6118915807041259 806713599-25 2429.03 52237540 60039306782-909 6708-1507来源：国金证券研究所 图表1：现货及期货运行状况 合约名称 收盘价 结算价 结算价 日涨跌 结算价 日涨跌幅 成交量（手） 日成交量 变化率 日成交金额（亿元） 持仓量（手） 日持仓量 变化率 IF1310 2461.402459.00-8.80 -0.36%564680-5.68%4171.1450096-10.74%IF1311 2461.802461.80-10.60 -0.43%4498663.88%332.781620266.67%IF1312 2468.202467.20-12.40 -0.50%22048-13.57%163.59180122.25%IF1403 2487.202486.00-13.60 -0.54%1414-11.35%10.5742681.64%wwwww2 (2013-10-16)2：当天高频图 （表示当天的套利机会和表现） 来源：国金证券研究所 来源：国金证券研究所 3：历史图（最近30天），代表一个趋势的变化 图表8：近期现货与期货走势 来源：国金证券研究所 图表4：当月合约分钟价差图 图表5：次月分钟合约价差图 图表6：当季合约分钟价差图 图表7：下季合约分钟价差图 wwwww3 (2013-10-16)来源：国金证券研究所 来源：国金证券研究所 来源：国金证券研究所 二，融资融券（因公布时间晚，所以深交所数据滞后一天）  10月15日上交所融资买入1475458.59万元，融资偿还额1226789.93万元，融资余额达到2024.46亿元； 图表9：当月合约近期运行状况 图表10：下月合约近期运行状况 图表11：当季合约近期运行状况 图表12：下季合约运行状况 图表13：前20名总持仓变化与现货走势 图表14：国泰君安持仓变化与现货走势 wwwww4 (2013-10-16) 上交所融资买入金额最多的5只股票为浦发银行(36457.70万元)、海通证券(27926.85万元)、海南橡胶(27245.10万元)、广汇能源(23704.29万元)、龙净环保(22822.45万元)；上交所融资余额最大的2只股票中国平安(749436.89万元)、浦发银行(657680.15万元)；  上交所融券卖出最多的2只股票为浦发银行(11259.67万元)、包钢稀土(6717.62万元)；  10月14日深交所融资买入954847.53万元，融资偿还额724627.60万元，融资余额达到1028.33亿元。  深交所融资买入金额最多的5只股票为苏宁云商(54905.20万元)、电广传媒(18536.11万元)、海虹控股(17680.52万元)、华闻传媒(16681.84万元)、