亚洲经济日记：10月7日至10月12日

经济日记：德意志银行研究亚洲经济学数据闪存日期2013年10月4日亚洲经济日记：10月7日至10月12日Taimur Baig博士首席经济学家（+65）64238681下周的关键事件是印尼央行10月份的货币政策会议。在过去一个月将政策回购利率提高了75个基点之后，我们预计央行将继续收紧政策，将政策利率提高25个基点至7.5％。我们还认为，即将支付的Fasbi存款利率提高了50个基点。根据我们的预测，印度9月份的贸易赤字可能会保持在120亿美元以下，8月份工业生产将同比增长2.5％。马来西亚8月份的工业产值可能会放缓至6％左右。菲律宾八月出口可能同比小幅增长至5.2％。韩国央行也将在下周开会，我们预计日本央行将保持观望。国家10月7日，星期一发布期预期DB共识以前香港外汇储备九月不适用不适用3039亿美元马来西亚外汇储备九月1,355亿美元不适用1,348亿美元菲律宾国际储备总值九月835亿美元不适用832亿美元新加坡外汇储备九月不适用不适用2,619亿美元台湾消费物价指数同比0.1%0.1%-0.8%核心CPI同比0.6%不适用0.5%出口产品同比-3.5%-1.0%3.6%进口货贸易平衡同比九月-1.0%45亿美元0.0%42亿美元-1.2%46亿美元10月8日，星期二新加坡GDP（预先估算）同比2.5%3.8%3.8%活动和会议：印度尼西亚：BI会议（预期利率提高25个基点）10月10日，星期四中国M2同比不适用13.9%14.7%印度出口产品同比12.4%不适用13.0%进口货同比-5.0%不适用-0.7%贸易平衡同比117亿美元不适用109亿美元马来西亚工业生产同比6.1%不适用7.6%制造销售同比4.3%不适用3.8%菲律宾出口产品同比5.2%23.1%2.3%工业生产（卷）同比13.1%不适用12.1%活动和会议：韩国：韩国会议（预计价格不变）10月11日，星期五印度工业生产同比2.5%不适用2.6%10月12日，星期六中国出口产品同比不适用4.8%7.2%进口货同比不适用7.0%7.0%贸易平衡九月不适用251亿美元285亿美元资料来源：德意志银行德意志银行/香港披露和分析证明位于附录1中。MICA（P）054/04/2013。 2013年10月4日数据闪存：《亚洲经济日志》：10月7日至10月12日附录1重要披露可根据要求提供其他信息对于与本研究的主要主题以外的证券建议或评估有关的披露，请参阅最新发布的公司报告，或访问我们网站http://gm.db.com/上的全球披露查询页面。 ger / disclosure / DisclosureDirectory.eqsr分析师认证本报告中表达的观点准确反映了签名的首席分析师的个人观点。此外，签名后的首席分析人员不会也不会因提供本报告中的特定建议或观点而获得任何补偿。 Taimur BaigPage 2德意志银行/香港 2013年10月4日数据闪存：《亚洲经济日志》：10月7日至10月12日监管披露1.重要的其他冲突披露除了此报告之外，还可以在https://gm.db.com/equities的“ Disclosures Lookup”和“ Legal”选项卡下找到重要的冲突披露。强烈建议投资者在投资之前先查看此信息。2.短期交易思路德意志银行股票研究分析师有时会拥有与德意志银行现有的长期评级一致或不一致的短期交易想法（称为SOLAR想法）。可以在http://gm.db.com的SOLAR链接中找到这些贸易建议。3.特定国家/地区的披露澳大利亚和新西兰：本研究以及对研究的任何访问，仅分别针对澳大利亚公司法和新西兰金融顾问法所指的“批发客户”。巴西：上述观点准确反映了作者对主题公司及其证券（包括与德意志银行有关的证券）的个人观点。股票研究分析师的薪酬间接受到德意志银行业务和金融交易产生的收入的影响。如果至少有一位巴西分析师（由以+55国家/地区代码开头的电话号码标识）参与了本研究报告的编写，则其姓名首先出现的巴西分析师对其内容的承担主要是来自巴西监管观点及其是否符合CVM指令＃483。欧盟国家/地区：有关我们根据MiFiD承担的义务的披露，请访问http://www.globalmarkets.db.com/riskdisclosures。日本：根据金融工具和交易法的披露：公司名称-德意志证券公司注册号-由关东地方财政局局长（金商）第117号注册为金融工具经销商。协会成员：JSDA，类型II金融工具公司协会，日本金融期货协会，日本投资顾问协会。本报告无意于购买特定的金融工具或相关服务。我们可能会针对某些类别的投资建议，产品和服务收取佣金和费用。推荐的投资策略，产品和服务会因市场和/或经济趋势的变化和/或市场价值的波动而遭受损失本金和其他损失的风险。在决定购买金融产品和/或服务之前，客户应仔细阅读相关的披露，招股说明书和其他文件。本报告中提及的“穆迪”，“标准普尔”和“惠誉”不是在日本注册的信用评级机构，除非在实体名称中明确指定了“ Japan”或“ Nippon”。马来西亚：德意志银行（Deutsche Bank AG）和/或其分支机构可以在本文中提及的证券中保持头寸，并可能不时提出要购买的证券或可能有购买这些证券的兴趣。德意志银行可能以与本文讨论的观点不一致的方式进行交易。俄罗斯：此处提供的这些信息，解释和意见并不构成在俄罗斯联邦需要许可的任何评估或评估活动的内容，也不构成任何评估或评估活动的内容。固定收益头寸的风险宏观经济波动通常会导致与承诺支付固定或浮动利率的工具敞口有关的大部分风险。 对于长期使用固定利率工具的投资者（从而获得这些现金流量），利率上升自然会抬高应用于预期现金流量的折现率，从而造成损失。 一定现金流量的到期时间越长，折现系数的变动越大，则损失越大。 通货膨胀，财政资金需求和外汇贬值率的意外上升是对接受者最常见的不利宏观经济冲击。 但是交易对手敞口，发行人的信誉度，客户细分，监管（包括针对不同类型投资者的资产持有限额的变化），税收政策的变化，货币可兑换性（可能会限制货币兑换，利润汇回和/或头寸清算）以及与本地票据交换所有关的结算问题也是要考虑的重要风险因素。 固定收益工具对宏观经济冲击的敏感性可以通过将合同现金流量与通货膨胀，外汇贬值或指定利率挂钩来减轻，这在新兴市场中很常见。 重要的是要注意，索引固定可能（通过构造）可能滞后或错误地测量了要跟踪的基础变量的实际移动。在掉期息票市场浮动利率的掉期市场中，选择合适的固定汇率（或指标）尤为重要。e。，将索引为典型短期利率参考指数的息票换成固定息票。 同样重要的是要认识到，以不同于要接收的票面券所使用的货币的货币进行的资金存在外汇风险。 当然，掉期（互换）期权除了承担与利率变动有关的风险外，还承担期权的典型风险。德意志银行/香港第3页 大卫·福克特斯·兰道全球研究主管Marcel Cassard CB＆S研究部全球负责人Ralf Hoffmann和Bernhard Speyer共同负责人数据库研究Guy Ashton首席运营官研究Richard Smith证券研究副总监亚太Michael Spencer区域主管德国Andreas Neubauer区域主管北美史蒂夫·波拉德（Steve Pollard）区域主管国际地点德意志银行AG德意志银行Place Level 16新南威尔士州悉尼，猎人街和菲利普街角，2000澳大利亚电话：（61）2 8258 1234伦敦德意志银行（Deutsche Bank AG）伦敦1 Great Winchester Street伦敦EC2N 2EQ英国电话：（44）20 7545 8000德意志银行（Deutsche Bank AG）GroßeGallusstraße10-14 60272德国法兰克福电话：（49）6991000德意志银行证券公司华尔街60号纽约，NY 10005美利坚合众国电话：（1）212250 2500德意志银行香港子公司香港九龙柯士甸道西1号国际贸易中心电话：（852）2203 8888德意志证券公司永田町山野公园塔2-11-1东京都千代田区100-6171日本电话：（81）3 5156 6770全球免责声明本报告中的信息和意见由德意志银行或其下属机构（统称为“德意志银行”）准备。本文中的信息被认为是可靠的，并且已从被认为是可靠的公共来源获得。德意志银行不对此类信息的准确性或完整性做任何陈述。德意志银行可能以专有方式或其他方式从事证券交易，其方式与本研究报告的观点不一致。此外，德意志银行内部的其他人，包括战略家和销售人员，可能会认为与本研究报告的观点不一致。截至本报告之日，本报告中的观点，估计和预测构成了作者的当前判断。 它们不一定反映德意志银行的意见，如有更改，恕不另行通知。 德意志银行没有义务对本报告进行更新，修改或修正，或在本报告中提出的任何意见，预测或估计发生变化或随后变得不准确时，以其他方式通知接收者。 金融工具的价格和可用性如有更改，恕不另行通知。 本报告仅供参考。 这不是购买或出售任何金融工具或参与任何特定交易策略的要约或要约。 目标价格本质上是不精确的，是分析师判断的产物。 由于德意志银行（Deutsche Bank）在2010年3月收购了BHF-Bank AG，德意志银行集团内的一名以上分析师可能会负责一项证券。 这些分析师中的每一个都可能使用不同的方法来评估安全性。结果，建议可能会有所不同，每个目标的价格目标和估算值可能会相差很大。 本报告中讨论的金融工具可能并不适合所有投资者，投资者必须做出自己的知情投资决定。 由于价格波动和其他因素，股票交易可能导致损失。如果金融工具使用除投资者货币以外的其他货币计价，汇率变动可能会对投资产生不利影响。 过去的表现并不一定表示未来的结果。 德意志银行可就本报告所涵盖的证券，在主要基础上向客户出售或购买，并在决定以专有基础进行交易时考虑该报告。衍生产品交易涉及众多风险，其中包括市场风险，交易对手违约风险和流动性风险。这些产品是否适合投资者使用，取决于投资者自身的情况，包括他们的税收状况，监管环境以及其他资产和负债的性质，因此，投资者在进入该公司之前应咨询专家法律和财务建议与本出版物内容相似或受其启发的任何交易。期权交易涉及风险，并不适合所有投资者。在买卖期权之前，投资者必须阅读http://www.theocc.com/components/docs/riskstoc.pdf上的“标准化期权的特征和风险”。如果您无法访问该网站，请致电+1（212）250-7994与德意志银行联系，以获取此重要文件的副本。国外或国内的期货交易和期权损失的风险可能很大。由于在期货和期权中可获得很高的杠杆作用，因此可能会产生大于最初存入的资金数额的交易损失。除非适用法律另有规定，否则所有交易均应通过投资者所在地司法管辖区的德意志银行实体执行。 在美国S. 本报告由德意志银行证券公司批准和/或分发。，纽约证券交易所，NASD，NFA和SIPC的成员。 在德国，此报告由德国银行（BaFin）授权的法兰克福德意志银行（Deutsche Bank AG Frankfurt）批准和/或传达。 在英国，本报告由伦敦证券交易所会员德意志银行伦敦银行批准和/或传达，并由英国金融服务管理局监管，以在英国开展投资业务，并获得BaFin的授权。 该报告由德意志证券韩国公司在香港的德意志银行香港分行在香港分发。 本报告由德意志银行新加坡分行或德意志证券亚洲有限公司新加坡分行在新加坡分发，有关本报告在新加坡的收件人，请就任何相关事宜与德意志银行新加坡分行或德意志证券亚洲有限公司新加坡分行联系由本报告引起或与之相关的事项。如果本报告是在新加坡发行或发布给不是合格投资者，专家投资者或机构投资者（定义见适用的新加坡法律和法规），德意志银行新加坡分行或德意志证券亚洲有限公司新加坡分行的人士对于此人对本报告的内容承担法律责任。 在日本，此报告是由德意志证券公司批准和/或分发的。 本报告中包含的信息不构成投资建议的提供。 在澳大利亚，