农产品早报：美豆期货触及11个月高位,因燥热天气危及产量

农产品早报 2013年8月27日 星期二 美豆期货触及11个月高位，因燥热天气危及产量 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【分析师：朱金明】 TEL：（86571）87219375 E-mail：zjm@ cnzsqh.com QQ：1020873369 【分析师：朱磊】 TEL：（86571）87219375 E-mail：zhulei@ cnzsqh.com QQ：249865646 【分析师：陶泰燃】 TEL：（86411）84803905 E-mail：ttr@ cnzsqh.com QQ：40991123 今日要闻： 截至8月25日当周，美国大豆生长优良率为58% 截至8月22日当周，美国大豆出口检验量为246.1万蒲式耳 本周的高温以及未来两周美国中西部多数地区的干旱状况料打压该地区玉米和大豆作物生长 外盘表现： 美豆期货触及11个月高位，因燥热天气危及产量 玉米期货收高，因担心美国天气燥热 BMD毛棕榈油期货升至逾两个月高位，受美国天气忧虑支撑 ICE油菜籽期货大涨，因燥热天气危及美国作物产量 操作建议： 交易提示： 盘后公布美豆优良率下降4个百分点至58%，符合市场预期。Pro Farmer上周五下调美豆单产预估至41.8蒲式耳/英亩，低于USDA8月预估的42.6蒲/英亩。天气预报预期显示本周天气依旧干旱，加之晚播，早霜风险增加，天气炒作仍在持续。资金方面，CFTC显示总持仓、基金净多大增，资金疯狂筑建天气升水。技术上，美豆有效站上1330-1350后，上方空间打开。油脂基本面变动不大，跟随美豆涨势，季节性走强容易出现在第四季度，马棕8月份前20天产量环比下滑而出口上升，自身基本面也存在短期利多，走势强于其他两个油脂。豆一9、1法人交割正套年化收益7%左右。操作上，昨日涨停合约今日停板扩至6%，国内短期按照技术多头思路操作，谨慎投资者短多可逢高逐步了结。 热点关注： 美国天气。 陈少文 豆类、油脂、谷物 期市有风险 入市须谨慎 2 一、新闻信息： 1.截至8月25日当周，美国大豆生长优良率为58%，之前一周为62%，去年同期为30%；截至8月25日当周，大豆开花率为96%，之前一周为92%，去年同期为99%，五年均值为98%；当周大豆结荚率为84%，之前一周为72%，去年同期为95%，五年均值为90%。 美国玉米生长优良率为59%，之前一周为61%，去年同期为22%。 2.截至8月22日当周，美国大豆出口检验量为246.1万蒲式耳，前一周修正后为529.5万蒲式耳，初值为529.4万蒲式耳；美国玉米出口检验量为1201万蒲式耳，前一周修正后为716.4万蒲式耳，初值为706.1万蒲式耳。 3.一农业气象学家周一表示，本周的高温以及未来两周美国中西部多数地区的干旱状况料打压该地区玉米和大豆作物生长。 4.巴西国内分析机构Agroconsult周一表示，该国今年最后一季播种的2013/14年大豆产量料为创纪录的8,840万吨，今年稍早产量为8,146万吨。 二、外盘简述： 1、美国大豆： 芝加哥期货交易所(CBOT)11月大豆期货周一升至11个月高位，交易商称因燥热天气可能令美国中西部主要产区的产量减少。 现货月豆粕期货涨幅最大，近月9月合约劲扬25.40美元或5.9%，报每短吨458.60美元。 MDA Weather Services气象学家Don Keeney表示，爱荷华州几乎全境、伊利诺斯州和密苏里州南部三分之二地区以及印第安纳州南部本周将完全干燥，且天气非常热。 在美国农业部周一稍晚公布周度作物报告前，分析师预计大豆生长优良率将被下调2-4个百分点，8月18日该周优良率为62%。 美国农业部报告，最近一周出口检验美国大豆246.1万蒲式耳，预估为100-400万蒲式耳。 巴西国内分析机构Agroconsult周一表示，该国今年最后一季播种的2013/14年度大豆产量预计将达创纪录的8,840万吨，今年稍早产量为8,146万吨。 CBOT 9月大豆期货合约收升62-1/2美分，报每蒲式耳14.27-3/4美元。11月大豆期货收高61-1/2美分，报每蒲式耳13.89-1/2美元。 9月豆粕合约收高25.4美元，报每短吨458.6美元。 9月豆油合约升1.80美分，报每磅44.44美分。 今日CBOT大豆预估成交量为362,151手，豆粕为113,900手，豆油为152,144手。 2、美国玉米： 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周一收高，由新作12月合约引领，升至一个月高位，交易商称因投资者担心美国中西部天气燥热，可能影响产量。 指标12月玉米期货升穿50日移动均线切入位，7月19日来首次收在5美元之上。 美国天气预报显示，未来两日至下周末，美国种植带气温预计将达到95-105华氏度，未来两周预计天气保持干燥。 大型投机商持有CBOT玉米净空头仓位，令市场可能会有空头回补。 期市有风险 入市须谨慎 3 美国分析师预计，周一晚美国农业部将公布，美国玉米的优良率将下降1-4个百分点，截至8月18日该周的优良率为61%。 美国农业部报告，最近一周出口检验美国玉米1,201万蒲式耳，略高于预估的800-1,200万。 9月玉米合约上涨20 1/4美分，或4.1%，收报每蒲式耳5.15 3/4美元。 12月玉米合约收高30-1/2美分，或6.5%，报5.00-1/2美元。 今日CBOT玉米期货成交量预计为447,637手。 3、马来西亚棕榈油： 马来西亚BMD毛棕榈油期货周一升至逾两个月最高位，因市场预期美国中西部干旱天气可能会损及大豆产量，进而暗示全球食用油供应可能吃紧。 吉隆坡一位贸易高管称，棕榈油可用来替代豆油，预计棕榈油价格将在未来几天内扩大涨幅，升向每吨2,500令吉，这主要得益于中国和印度采购增加。 芝加哥大豆合约价格窜升至11个月来最高位，因美国谷物种植带天气炎热干旱，一家农业顾问公司因此下调大豆收成预估，给棕榈油价格带来支撑。棕榈油是豆油的一个替代品。 "美国现在完全是‘由天气主宰市场'，棕榈油刚好搭上了顺风车，"一名马来西亚外资商品经纪公司交易商表示。 船运调查机构ITS周一公布，马来西亚8月1-25日棕榈油出口较上月同期增加7.1%至1,162,884吨，7月1-25日出口量为1,085,392吨。而船运调查结构SGS稍晚也将公布8月1-25日棕榈油出口数据。 指标11月毛棕榈油期货合约上涨2.8%，收报每吨2,433令吉，盘中一度攀升3.5%，触及每吨2,451令吉，为6月20日以来最高。 总成交量为34,395手，略低均值35,000手。 CBOT 9月豆油期货电子盘升2.9%，至每磅43.89美分。 4、加拿大油菜籽： ICE油菜籽期货周一录得近两年半内最大单日涨幅，因炎热干燥天气危及美国玉米及大豆产量。 交易商称，基金回补约10,000手空头头寸，因油菜籽跳涨改善技术面。 压榨商亦为稳定的买家。 油菜籽涨势稍稍落后于大豆，因尽管在高温天气情况下，西加拿大作物涨势仍较好。 洲际交易所(ICE)11月油菜籽合约收高22.30加元,或4.3%，报每吨538加元，成交量为27,172手。 1月油菜籽合约收高22.40加元，报每吨543.50加元，成交量为4,578手。 11月-1月合约价差走阔至1月合约升水5.50加元，成交量为2,294手。 CBOT 11月大豆期货跳涨61-1/2美分，或4.6%，至每蒲式耳13.89-1/2美元。 预计本周美国玉米种植带将继续受炎热干燥天气影响。 MATIF 11月油菜籽合约上涨3.3%。 马来西亚BMD11月毛棕榈油期货跳涨2.8%。 1820 GMT，加元兑美元报1.0505加元或95.19美分，周五收盘为1.0501加元或95.23美分。 期市有风险 入市须谨慎 4 三、进口成本折算及国内现货价格： 图表1 进口大豆完税成本估算表 时间 CBOT报价 港口基差 （美分/蒲式耳） 海运费 （美元/吨） 汇率 （远期） 完税价格 美国 10月 1328 158 45 6.1443 4326.49 11月 1328 119 43 6.1443 4209.71 12月 1328.4 86 43 6.1443 4124.05 . 巴西 9月 1365.2 100 39 6.1443 4228.92 4月 1275.6 41 38 6.1443 3831.31 阿根廷 9月 1365.2 165 41 6.1443 4414.02 数据来源：浙商期货研究中心 图表2 进口棕榈油完税成本估算表 国家 FOB 离岸价 CNF 到岸价 变化 质量指标 进口成本价 （RMB元/吨） 备注 马来西亚 785 827 5 24度 6359.9 9月船期 数据来源：浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 5 图表3 农产品现货每日报价 数据来源：浙商期货研究中心 品种 报价 涨跌 国产豆收购价（大连） 4600大连元/吨。 0元/吨。入厂价格。 进口大豆港口报价 （江苏港口） 4300张家港元/吨。 0元/吨。华东地区贸易豆数量很少。 43％蛋白豆粕出厂价 （张家港） 4200元/吨。 +170元/吨。 四级豆油出厂价 （张家港）华东地区 7100~7150元/吨。 +200元/吨。成交议价。 港口地区进口毛豆油 7100~7150元/吨。 +200元/吨。可议价。 菜籽油出厂价 （江苏地区，四级） 9100~9200元/吨。 +200元/吨。议价可放低。 棕榈油港口报价 （广州港） 5650~5700元/吨。 +200元/吨。 油菜籽（武汉，国标） 5200元/吨。 0元/吨。今日无报价 菜粕（武汉，国产） 3300元/吨。 0元/吨。 玉米平舱价（大连港） 2360~2370元/吨。 0元/吨。理论平仓价（15%-16%水分） 玉米港内成交价 （广州） 2440~2460元/吨。 0元/吨。15%水分以内优质玉米。 小麦 （郑州，国产三等） 2430元/吨。 0元/吨。贸易商三等收购价。 早籼稻（九江） 2640元/吨。 0元/吨。早稻收购价。 期市有风险 入市须谨慎 6 四、国内持仓变化： 大连豆一持仓排行榜 交易日期：20130826 大连豆粕持仓排行榜 交易日期：20130826 大连豆油持仓排行榜 交易日期：201308