家电行业周报：上半年洗衣机稳中有升，企业积极布局高端市场

[Table_Title] 家电行业周报 上半年洗衣机稳中有升，企业积极布局高端市场 2017 年 09 月 25 日 [Table_Summary] 【投资要点】  上周家电板块上涨2.60%，上证指数下跌0.03%,沪深300指数上涨0.17%，创业板指下跌0.49%。家电各子行业中，白色家电涨幅最大，照明设备跌幅最大。2017年初至今涨幅排行中，家电排第2位，涨幅31.89%。  高端化成洗衣机未来发展方向。2017年上半年洗衣机市场的增长稳中有升，在家电整体行业中位列第二，增长率仅次于空调。据中怡康数据显示，2017H1我国洗衣机市场的零售量/额分别同比增长8.2%和10.3%，主要原因是我国整体经济环境向好、房地产行业回暖后周期效应拉动以及家电下乡带来的替换需求推动了洗衣机市场的发展。在上半年良好业绩的背后，我们也发现洗衣机市场中各方博弈的程度提高了，大品牌的市场份额逐步提升，行业洗牌速度加快。随着我国人均消费水平的提高以及消费升级趋势的确定性，企业布局高端化市场有望降低中低端市场的价格战带来的影响，开拓新的增长点。 【配置建议】  建议关注厨电行业相关标的；  建议关注白色家电概念标的。 【风险提示】  外汇波动风险；  房地产景气下行；  原材料价格大幅波动风险。 [Table_Rank] 强于大市（维持） [Table_Author] 东方财富证券研究所 证券分析师：马建华 证书编号：S1160516090001 联系人：高思雅 电话：021-23586487 [Table_PicQuote] 相对指数表现 [Table_Report] 相关研究 《全球小家电增速加快，中国市场增幅超50%》 2017.09.18 《消费升级推动产品创新，智能化引领空调行业风向》 2017.09.11 《2017冷年表现优异，智能化成空调行业主旋律》 2017.09.08 《消费升级促技术创新 高端化成家电发展风向标》 2017.09.04 《产业升级带动厨电稳中有升 市场规模有望达千亿》 2017.08.28 (0.01)0.110.230.360.480.609/2111/211/213/215/217/219/21家电沪深300 [Table_Title1] 行业研究 / 家电/ 证券研究报告 挖掘价值 投资成长 2017 敬请阅读本报告正文后各项声明 2 [Table_yemei] 家电行业周报 正文目录 1. 行情回顾 ...................................................... 3 1.1. 家电板块上周市场表现 ........................................ 3 1.2. 各子行业市场表现 ............................................ 3 1.3. 个股市场表现 ................................................ 5 1.3.2.上周个股涨跌幅 ............................................. 6 2. 行业动态 ...................................................... 7 2.1. 行业资讯 .................................................... 7 2.2.公司资讯 .................................................... 10 3. 本周观点 ..................................................... 10 3.1.家电行业会议前瞻 ............................................ 12 3.2.行业研判 .................................................... 13 4. 行业重点关注公司 ............................................. 13 5. 风险提示 ..................................................... 14 图表目录 图表 1：家电行业和各指数上周市场涨跌幅对照图 ..................... 3 图表 2：家电各子行业今年以来涨跌幅 ............................... 4 图表 3：家电各子行业上周涨跌幅 ................................... 4 图表 4：家电行业今年以来个股涨幅排名前十图 ....................... 5 图表 5：家电行业今年以来个股跌幅排名前十图 ....................... 5 图表 6：家电行业上周个股涨幅排名前十图 ........................... 6 图表 7：家电行业上周个股跌幅排名前十图 ........................... 6 图表 8：家电行业会议前瞻 ........................................ 12 图表 9：行业重点关注公司 ........................................ 13 2017 敬请阅读本报告正文后各项声明 3 [Table_yemei] 家电行业周报 1. 行情回顾 1.1. 家电板块上周市场表现 上周家电行业上涨2.60%，在东方财富Choice终端27个一级行业指数涨幅排行榜中，家电排在第2位。同期，上证指数下跌0.03%,沪深300指数上涨0.17%，创业板指下跌0.49%，家电行业跑赢同期上证指数、沪深300指数和创业板指，沪深300指数跑赢同期上证指数和创业板指。 图表 1：家电行业和各指数上周市场涨跌幅对照图 资料来源：Choice，东方财富证券研究所 1.2. 各子行业市场表现 1.2.1. 家电各子行业今年以来板块涨跌幅 今年以来东方财富Choice终端家电行业的4个二级子行业中，白色家电上涨45.72%，视听器材下跌6.21%，小家电上涨21.86%，照明设备下跌6.22%。 -1.00-0.500.000.501.001.502.002.503.00家用电器沪深300上证指数创业板指 2017 敬请阅读本报告正文后各项声明 4 [Table_yemei] 家电行业周报 图表 2：家电各子行业今年以来涨跌幅 资料来源：Choice，东方财富证券研究所 1.2.2. 家电各子行业上周板块涨跌幅 上周东方财富Choice终端家电行业的4个二级子行业中，白色家电上涨3.10%，视听器材上涨1.48%，小家电上涨1.67%，照明设备下跌0.27%。 图表 3：家电各子行业上周涨跌幅 资料来源：Choice，东方财富证券研究所 (0.10)0.000.100.200.300.400.50白色家电视听器材小家电照明设备(0.50)0.000.501.001.502.002.503.003.50白色家电视听器材小家电照明设备 2017 敬请阅读本报告正文后各项声明 5 [Table_yemei] 家电行业周报 1.3. 个股市场表现 1.3.1.今年以来个股涨跌幅 板块今年以来涨幅最大的前十只股票为荣泰健康、太龙照明、格力电器、美的集团、华帝股份、三雄极光、三花智控、老板电器、江苏雷利和青岛海尔。 图表 4：家电行业今年以来个股涨幅排名前十图 资料来源：Choice，东方财富证券研究所 板块今年内跌幅最大的十个股为聚隆科技、毅昌股份、地尔汉宇、秀强股份、开能环保、惠而浦、乐金健康、奥马电器、万家乐和立霸股份。 图表 5：家电行业今年以来个股跌幅排名前十图 资料来源：Choice，东方财富证券研究所 0.0020.0040.0060.0080.00100.00120.00140.00160.00180.00200.00-40.00-35.00-30.00-25.00-20.00-15.00-10.00-5.000.00 2017 敬请阅读本报告正文后各项声明 6 [Table_yemei] 家电行业周报 1.3.2.上周个股涨跌幅 上周板块内涨幅最大的前十只股票为日出东方、莱克电气、华帝股份、海立股份、立霸股份、苏泊尔、美的集团、康盛股份、天银机电、太龙照明。 图表 6：家电行业上周个股涨幅排名前十图 资料来源：Choice，东方财富证券研究所 上周板块内跌幅最大的前十只股票为天际股份、地尔汉宇、奥马电器、依米康、长青集团、乐金健康、九阳股份、荣泰健康、秀强股份和爱仕达。 图表 7：家电行业上周个股跌幅排名前十图 资料来源：Choice，东方财富证券研究所 0.002.004.006.008.0010.0012.00-6.00-5.00-4.00-3.00-2.00-1.000.00 2017 敬请阅读本报告正文后各项声明 7 [Table_yemei] 家电行业周报 2. 行业动态 2.1. 行业资讯 家电行业业绩分化显著 白电黑电冰火两重天 随着上市公司2017年中报发