股指期货早报：市场热点频繁切换,操作稳健为主

1 万达期货早报-股指期货 2013-8-7 万达期货有限公司北京研究所 万达期货早报：股指期货 市场热点频繁切换，操作稳健为主 一、市场表现： 现货指数  沪深300涨15.31点，涨幅0.67%，振幅2.01%，总成交量689.94亿，比上个交易日增加153.71亿，增幅28.66%。  沪深两市总成交量为2088.52亿，较前一交易日略有增加。  中小板指数上涨1.62%，创业板指数上涨0.74%。  沪深300低开高走，收盘于2293.64点，上涨0.67%。  全部A股净流入7.21亿，制造业净流入9.42亿居净流入行业之首，信息技术业净流出4.28亿 居净流出行业之首。  沪深300的成分指数2跌11涨，其中可选上涨3.55%涨幅最大，金融下跌0.24%跌幅最大。从证监会行业看，木材家具上涨2.84%涨幅最大，建筑行业下跌0.45%跌幅最大。 股指期货  IF1308收2278.8点，涨0.64%；IF1309收2270.4点，涨0.63%；IF1312收2270点，涨0.62%；IF1403收2276.2点，涨0.51%。  市场成交总量为961199手（单边），较上个交易日增加61702手。  市场总持仓量为99782手，较上个交易日增加2201手。 二、新闻热点 3.55 2.73 1.56 1.51 1.28 1.13 1.11 0.67 0.64 0.37 0.16 -0.06 -0.24 -1 0 1 2 3 4 沪深300可选沪深300公用沪深300电信300非周沪深300信息沪深300能源沪深300医药沪深300沪深300材料沪深300消费沪深300工业300周期沪深300金融成分指数涨跌幅%今日大盘观点 周二A股低开高走，上证综指连升六日，受发改委坚持房地产调控各项政策的消息制约，地产股走弱，金融股指数也表现不振，但汽车股表现突出。当日，央行连续第三次进行公开市场逆回购操作，保持流动性合理适中的思路非常清晰，盘中创业板再创年内高点1219.12，需警惕调整风险，后市关注周期股与成长股的风格切换。 2 万达期货早报-股指期货 2013-8-7 万达期货有限公司北京研究所 周二银行间货币市场利率涨跌互现央行继续开展逆回购操作 周二（8月6日），中国银行间同业拆借及质押式回购利率涨跌互现，14天期同业拆借品种升逾27个基点。当日，央行连续第三次进行公开市场逆回购操作，规模120亿元，期限7天，同时有170亿元7天期逆回购到期，因此单日净投放资金50亿元。 当日，银行间同业拆借市场隔夜品种加权平均利率为3.1251%，较上一交易日上涨0.34个基点；7天期品种加权平均利率为4.1869%，较上一交易日下跌25.99个基点；14天期品种加权平均利率为4.5612%，较上一交易日上涨27.1个基点。 银行间质押式回购方面，隔夜品种加权平均利率为3.1184%，较上一交易日上涨0.69个基点；7天期品种加权平均利率为4.1407%，较上一交易日下跌20.69个基点；14天期品种加权平均利率为4.5489%，较上一交易日上涨16.04个基点。 央行上月对2010年7月发行的两期3年期央票进行非公开续发行操作。分析认为，央行“锁长放短”的流动性管理方式创新，显示央行货币政策操作总体思路是保持流动性合理适中，而不是维持流动性偏紧，未来货币政策取向依然是相对中性，央行希望引导货币市场利率回落到合理水平。 周一银行间现券整体中长期走高但国债价格下跌 周一中国银行间债市现券收益率整体稳中略升，中长端收益率走高，不过因趋势尚不够明朗，成交较上周清淡。银行间国债价格下跌，市场担忧资金面状况以及本周一级市场的供给压力。 本周（8月4日-10日），周二有国开行金融债200亿元，周三财政部将续发7年期国债300亿元，农发行周四发人民币180亿元两期金融债，周五有20年期国债260亿元。申银万国认为，目前利率债供给压力仍较大，而本周中长端利率品种供应仍非常多，预计一级市场利率债表现仍将较差。1年期国债收益率上涨3个基点于3.41%，10年期国债收益率涨2个基点于3.725%。剩余期限约4.82年的附息国债130013券最新收益率 在3.6450%，上日收报3.6150%。 银行间信用债价格涨跌互现，短融受资金面改善带动收益率走低，中长端债券收益率则反弹。上周央行重启7天和14天期逆回购的操作，其“放短锁长”的操作手段令市场对长期资金面有所顾虑。银行间短融方面，AAA评级剩余期限0.55年的“13华电SCP006”涨0.89%至99.58元，对应收益率为4.65%。公司债偏跌，评级被下调的“11华锐01”下跌3.01%至74.06元，对应收益率16.54%。 上半年家电业利润总额287.5亿同比增27.8% 工信部近日披露，2013年1-6月家用电器行业主营业务收入6136.5亿元，累计同比增长16.3%，较2012年同期提高8.5个百分点；利润总额287.5亿元，累计同比增长27.8%，较2012年同期提高9.2个百分点。 2013年1-6月，家用制冷电器具制造主营业务收入1457.4亿元，累计同比增长16.2%，较2012年同期提高9.9个百分点；利润总额60.2亿元，累计同比增长18.9%，较2012年同期提高9.6个百分点。家用空气 3 万达期货早报-股指期货 2013-8-7 万达期货有限公司北京研究所 调节器制造主营业务收入2329.2亿元，累计同比增长17.1%，较2012年同期提高9.1个百分点；利润总额136.9亿元，累计同比增长36.2%，较2012年同期提高11.7个百分点。 2013年1-6月，家电行业产销率96.7%，较2012年同期减少2.1个百分点；累计出口交货值1706.4亿元，累计同比增长9.8%，较2012年同期提高3.5个百分点。 三、市场分析 主力合约交易持仓情况 前20名会员成交及持仓中，合约IF1308的成交量较前一日增加78601手至1307713手（双边），多方持仓增加2058手至47011手，空方持仓增加934手至50560手。 股指期货合约基差走势图 股指期货合约基差离散性分析 IF1308 IF1309 IF1312 IF1403 MAX (2.59) (13.83) (14.99) (6.55) MIN (18.33) (27.07) (28.02) (22.02) MAX-MIN 15.74 13.23 13.03 15.47 Q3 (10.49) (19.16) (20.11) (11.50) Q1 (14.66) (23.58) (24.74) (18.11) Q3-Q1 4.17 4.41 4.63 6.61 由基差分析可知：四合约经常性离散幅度分别为4.17，4.42，4.63和6.61，处于中等水平；最大离散幅度分别为15.75，13.24，13.04和15.47，处于中等水平，存在一定空间，可以考虑进行基差交易。 223022402250226022702280229023002310-30-25-20-15-10-509:319:439:5510:0710:1910:3110:4310:5511:0711:1913:0113:1313:2513:3713:4914:0114:1314:2514:3714:49IF1308IF1309IF1312IF1403沪深300 4 万达期货早报-股指期货 2013-8-7 万达期货有限公司北京研究所 信息披露 分析师承诺 姓名：曹登科 研究员 研究范围：股指期货 本人具有中国期货业协会授予的期货从业人员资格或相当的专业胜任能力，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 免责声明 本研究报告由万达期货有限公司北京研究所撰写，仅为所服务的特定企业与机构的一般用途而准备，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为万达期货有限公司北京研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。根据国际和行业通行的准则，本报告所引用的信息和数据均来自于公开资料及其他合法渠道，本研究所力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本研究所将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。本研究报告中所提供的信息仅供参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为诱发从事或不从事买入或卖出金融产品的任何交易，对于本报告所提供信息所导致的任何直接或者间接的投资盈亏后果不承担任何经济与法律责任。万达期货有限公司北京研究所对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。