南华金融每日评论

《2013年8月6日》 重要提示：請參閱本報告頁尾之披露及免責聲明。 南華集團機構 大大大市市市回回回顧顧顧及及及展展展望望望 匯控預託證券跌4%，將拖低恒指 美股昨晚個別發展，道指跌0.30%，標普500跌0.15%，納指則升0.09%。9月份期油收報每桶106.48美元，跌0.08美元。12月份期金收報每盎司1,306美元，升3.6美元。 港股方面，恒指昨日全日波幅只有80點，收市報22,222點，升31點或0.14%。大市總成交424億港元。 內地股市方面，上證綜合指數昨日再升1.04%，報2,050點，連升5日，累積升幅3.7%。 匯控(0005)中期業績僅達市場預期下限，美國預託證券折合收報85.9港元，較本港昨日收市價跌4.1%。以此計算，匯控的跌幅將拖低恒指140點，預料恒指今天將下試22,000點水平。 焦焦焦點點點新新新聞聞聞評評評論論論 中國海外(0688)中期業績勝預期；母公司擬注資–中國海外發展公布今年上半年純利增長32%至110億港元(下同)。撇除物業重估溢利後的中期核心純利則按年升26.7%至80.6億元，優於市場預期。每股核心純利1.35元，派中期息18仙，按年增20%。淨負債率由去年底的20.5%降至14.9%。集團亦宣佈其母公司中國建築股份正研究將旗下的土地及房地産發展項目注入中國海外。另外，主席孔慶平今天卸任，由現任行政總裁郝建民接任。由於新任主席在1989年已加入集團，預計交接將順利完成。另外，集團未來可能獲母公司注資，有機會提升盈利增長速度，加上中期業績勝預期，料對股價有正面支持。 匯控(0005)業績僅達預期下限，將對股價構成壓力–匯控上半年實際基準稅前利潤為131億美元(下同)，按年升47%；第二季實際基準稅前利潤為54.9億元，按季跌27.6%，按年升69%。純利上升主要由於收入上升、貸款減值準備下降，以及營業支出減少。期內平均普通股股東權益回報率升1.5個百分點至12%，達到目標範圍的12%至15%；成本效益比率跌4個百分點至53.5%。按地區劃分，雖然歐洲業務轉虧為盈，錄得稅前利潤27.68億美元，但香港及亞太其他地區業務則增長放緩，分別按年升11.8%至42.05億美元及15.7%至50.57億元。匯控股價自7月初至今已累升10%，如今業績僅達市場預期下限，將令股價有調整壓力。 恒生指數 18,00020,00022,00024,00026,0008月10月12月2月4月6月8月20天移動平均線50 天移動平均線 恒生國企指數 8,0009,00010,00011,00012,00013,0008月10月12月2月4月6月8月20天移動平均線50 天移動平均線 市場統計 上日收市 升/跌 變動% 52周高位 52周低位 14天RSI 恒生指數 22,222.01 +31.0 +0.1 23,944.74 19,076.79 65.8 恒生國企指數 9,725.96 -8.9 -0.1 12,354.22 8,640.85 55.3 成交金額(億港元) 423.7 上海綜合指數 2,050.48 +21.1 +1.0 2,444.80 1,849.65 52.9 深圳綜合指數 991.54 +16.1 +1.7 1,047.07 724.97 60.9 道瓊斯工業平均指數 15,612.13 -46.2 -0.3 15,658.43 12,471.49 67.8 納斯達克綜合指數 3,692.95 +3.4 +0.1 3,694.19 2,810.80 74.5 標普500指數 1,707.14 -2.5 -0.1 1,709.67 1,343.35 70.1 倫敦金融時報指數 6,619.58 -28.3 -0.4 6,875.62 5,605.59 61.1 日經平均指數 14,252.53 -5.5 -0.0 15,942.60 8,488.14 52.0 恒生指數期貨 8月份 9月份 結算價 21,984 21,911 升/跌 -215 -205 高水/(低水) -238 -311 成交 3,637 71 未平倉合約 97,813 6,405 最高 22,191 22,055 最低 21,955 21,880 成份股除息 -59.16 -157.59 來源：彭博 張賽娥–證監會持牌人士 《2013年8月6日》 2 南華集團機構 中國海外發展 (0688) 股價走勢–上日收市23.25元 16.018.020.022.024.026.08月10月12月2月4月6月8月50天移動平均線 1個月 3個月 6個月 12個月 股價升幅 +16.0% -2.5% +1.3% +29.3% 相對恒生指數 +8.8% -0.5% +5.5% +14.4%  今年首6個月，集團合約銷售額達800.7億元人民幣（下同），較上年同期增長22.9%，累計合約銷售面積524萬平方米，較上年同期增長32.7%。今年上半年，集團錄得的銷售金額已達年初訂立的全年目標1,000億元的80%，表現理想，決定提升全年銷售合約金額至1,200億港元。  集團目前土地儲備地理位置優越，地價亦已支付，地產發展及投資業務上，除了已有的1,000億元人民幣可供銷售資源外，下半年集團亦將於多個城市推出大型新發展項目，相信能為集團未來盈利奠定基礎。  中央經濟工作會議無再出招調控樓市，按現在的銷售態勢，預期下半年房價依然會上漲。  市場預測其2012-2015年每股盈利年均複合增長18.4%，而預測2013年市盈率僅為10.0倍。 華晨中國 (1114) 股價走勢–上日收市：9.86元 6.07.08.09.010.011.012.08月10月12月2月4月6月8月50天移動平均線 1個月 3個月 6個月 12個月 股價升幅 +16.3% +4.0% -5.0% +49.4% 相對恒生指數 +9.1% +6.2% -1.0% +32.2%  華晨與寳馬合營的企業是集團的最主要盈利來源，基本上貢獻集團所有盈利。受惠於寳馬在華銷售的表現，集團近年來保持高速發展，銷售增長超過市場平均增速。  新產品仍是未來重要盈利推動力。年初加入X1運動型多用途車，作為合營企業第三個本地生產的型號，而新一代3系中國專有長轎車於7月推出，以滿足中國市場需求。  中國豪華車市場規模佔乘用車比例約為9.3%，相比國外，中國豪華車佔比仍有提升空間，集團有望受益。  市場預測其2012-2015年每股盈利年均複合增長24.5%，而預測2013年市盈率僅為13.3倍。 上日成交異動股 股價 公司 收市價 升/跌 升/跌 成交量 增幅* 代號 港元 港元 % 百萬股 % 853 微創醫療 5.25 -0.92 -14.9 20.5 667.3 999 I.T 2.26 0.12 +5.6 11.9 549.9 891 利邦 2.90 0.39 +15.5 17.4 402.2 1668 華南城 2.03 0.08 +4.1 24.4 321.6 746 理文化工 3.36 0.05 +1.5 0.5 275.1 566 漢能太陽能 0.74 0.03 +4.2 337.4 245.1 1361 361度國際 1.79 -0.01 -0.6 3.3 231.7 215 和記電訊香港 3.70 0.06 +1.6 14.0 223.8 1238 寶龍地產 1.57 -0.03 -1.9 3.6 207.2 2342 京信通信系統 2.90 0.10 +3.6 21.1 193.3 *顯示上日成交量對比1個月平均成交量之變動。 表內之乃選自恒生綜合指數內首10間成交量變動最大之公司。 上日10大升幅 上日10大跌幅 股票代號 公司 收市價 升/跌 92 冠軍科技 0.154 +37.5 8190 康佰控股 0.100 +31.6 340 中國礦業 0.143 +30.0 1059 看通 0.103 +21.2 986 中國環保能源投資 1.220 +20.8 1004 麗盛集團 0.560 +20.4 8116 中國幸福投資 0.149 +20.2 8202 匯創 0.270 +20.0 8019 皓文 0.042 +20.0 1165 順風光電 2.730 +18.7 股票代號 公司 收市價 升/跌 8087 中國三三傳媒 0.310 -30.3 8115 上海青浦 1.430 -29.6 8148 奧柏中國 0.330 -15.4 8076 新利軟件 0.170 -15.0 853 微創醫療 5.250 -14.9 8061 光亞 0.043 -14.0 1488 理文手袋 0.980 -13.3 819 天能動力 3.250 -13.1 8212 譽滿國際 0.700 -12.5 108 建懋國際 2.260 -12.4 來源：彭博 《2013年8月6日》 3 南華集團機構 20大成交最活躍 單日 1個月 年首至今 市場預測 相對1個月 股票 公司 收市價 升/跌 升/跌 升/跌 市盈率 恒生指數 成交金額 代號 港元 % % % 倍 % 百萬港元 700 騰訊 371.00 +3.0 +20.3 +49.0 32.5 12.9 1,476.1 5 匯豐 89.55 +0.8 +7.6 +10.1 11.8 0.9 1,398.7 13 和記黃埔 92.15 +0.5 +10.7 +13.9 13.1 3.9 1,192.2 1299 友邦保險 36.45 -1.9 +9.6 +20.5 18.3 2.9 769.4 1398 工商銀行 5.07 -0.4 +5.2 -7.8 5.5 -1.3 593.0 941 中國移動 83.15 0.0 +3.1 -7.9 10.4 -3.2 580.6 1 長江實業 114.60 +1.0 +8.9 -3.7 9.6 2.2 519.4 939 中國建設銀行 5.76 -0.5 +7.5 -7.4 5.4 0.9 506.5 688 中國海外發展 23.25 -0.6 +16.0 +0.6 10.0 8.8 459.5 914 海螺水泥 24.95 +1.4 +19.1 -11.5 12.6 11.8 448.2 3988 中國銀行 3.25 0.0 +3.5 -6.1 5.0 -2.9 432.3 2318 中國平安 50.10 -1.1 +0.3 -22.8 11.3 -5.9 431.5 3800 保利協鑫能源 2.10 +5.0 +31.3 +34.6 – 23.2 427.8 2628 中國人壽 18.62 +0.1 +3.7 -26.4 15.2 -2.7 370.2 135 昆侖能源 11.96 +4.0 -1.5 -26.1 12.9 -7.5 315.9 883 中國海洋石油 14.20 -0.1 +8.6 -15.4 8.2 1.9 310.8 1928 金沙中國 42.70 -0.1 +14.6 +25.8 21.5 7.6 301.6 1988 民生銀行 7.78 +0.4 +2.9 -13.2 4.2 -3.4 286.1 857 中石油 9.13 -0.7 +1.8 -16.8 10.2 -4.5 283.6 566 漢能太陽能 0.74 +4.2 +27.6 +111.4 9.3 19.7 251.4 來源：彭博 本港上市公司於美國預托證券收市價 股票 公司 收市價(港元) 相對上日港股升/跌 代號 港股 預托證券 港元 % 1 長江實業 114.60 114.73 +0.13 +0.11 2318 中國平安 50.10 50.11 0.01 0.02 66 港鐵公司 29.45 29.44 -0.01 -0.03 16 新鴻基地產 104.80 104.72 -0.08 -0.08 38