油菜籽类晨报：菜籽类反弹空间

油菜籽类晨报/期货研究 报告日期 2013-7-5 现货报价 地区 价格 涨跌 武汉菜油 9600 +0 荆州菜籽 5120 +20 南通菜粕 2760 +0 菜豆油主力合约 研究所 李青 农产品分析师 010-59113582 Liqing1@essence.com.cn 菜籽类反弹空间有限 关注度：★★★ 行情回顾 周四，ZCE油菜籽类三大主力合约均高开，日内震荡下探，成交量不同程度收缩。其中，菜粕1401合约临近收盘加速下滑，中幅收挫至2225元/吨。ICE油菜籽11月合约亦未能延续此前2个交易日反弹走势，中幅收阴，报534.6加元/吨。 现货市场 报价：昨日，普通国产油菜籽入厂价格集中于在5000-5160元/吨，多地与上一交易日持平，江苏无锡、湖北荆州略涨20元/吨；普通菜粕出厂价集中于2650-2760元/吨，四川成都报在2600元/吨，均走稳；国标四级菜籽油出厂报价在9300-10100元/吨，亦走稳。依据现货全国均价测算，当日郑油基差微涨12点，至1670元/吨。郑油-豆油1401月合约价差收窄26点，至916元/吨。 压榨：依据布瑞克最新数据显示，截止7月2日，全国油菜籽压榨企业平均压榨利润升至126元/吨。其中，江苏、湖北地区压榨利润分别报在85、98元/吨，双双较上日大幅走升。 消息：安徽省粮食局数据显示，截止6月30日全省各类企业累计收购油菜籽23.4万吨，远高于去年同期的15.5万吨，其中，国有粮食企业累计收购4.5万吨，高于上年同期的4.1万吨。 操作建议 因今年菜籽收购提前，截止目前，我国长江流域主产地菜籽收购大部快于上年同期，湖北等省份收购已近八成。农户手中余粮减少，尚未完成临储指标的企业倾向于提价收购。但中间流通环节存货充足，这或在一定程度上限制菜籽类制品价格上涨预期。从盘面来看，油菜籽类本周呈现回稳迹象，但反弹缺乏崭新利多提振。具体到今日操作上，前多单可谨慎持有，仍不建议追高。临近周末，风险规避型投资者观望为宜。 油菜籽类晨报/期货研究 一 、相关图表 图1 菜籽油内盘期现走势及基差（元/吨） 图2菜-豆油价差走势（元/吨） 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 图3主要地区油菜籽压榨利润（元/吨） 图4 菜-棕油价差走势（元/吨） 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 表1菜籽类主力合约收盘价（加元/吨、元/吨） 合约 涨跌幅 2013/7/4 2013/7/3 2013/7/2 2013/7/1 2013/6/28 2013/6/27 2013/6/26 ICE菜籽主 -1.1 538 539.1 536.9 - 535 541.6 543.9 ZCE郑油主 -2.0 8262 8264 8280 8116 8104 8210 8452 ZCE菜籽主 -18.0 5182 5200 5185 5168 5182 5180 5210 ZCE菜粕主 -13.0 2225 2238 2229 2189 2214 2237 2223 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 表2 代表地区菜籽油现货报价（元/吨） 地区 涨跌幅 2013/7/4 2013/7/2 2013/7/1 2013/6/28 2013/6/27 2013/6/26 2013/6/21 全国 10 9932 9922 9922 9932 9932 9986 10032 江苏 0 9770 9770 9770 9770 9770 9870 9900 安徽 0 9870 9870 9870 9870 9870 9970 10020 湖北 0 10000 10000 10000 10000 10000 10000 10020 湖南 0 9950 9950 9950 9950 9950 10020 10070 四川 0 10020 10020 10020 10070 10070 10070 10150 数据来源：文华财经、安信期货研究所 油菜籽类晨报/期货研究 二 、成交持仓排名 表3 菜籽合约成交持仓 名次 会员简称 成交量（手） 增减量 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量 1 安信期货 15 15 中航期货 3,539 0 万达期货 750 0 2 中信建投 10 2 广发期货 303 2 信达期货 750 0 3 海航东银 8 -7 华创期货 169 0 光大期货 729 0 4 海通期货 8 -51 海通期货 150 -4 东证期货 501 0 5 弘业期货 7 7 万达期货 130 0 永安期货 451 0 6 徽商期货 6 -13 东航期货 101 -2 一德期货 395 0 7 金石期货 5 3 国海良时 72 0 银河期货 301 0 8 广发期货 5 2 银河期货 64 0 国投期货 300 0 9 浙江中大 5 5 首创期货 50 0 格林期货 300 0 10 国泰君安 5 3 国联期货 48 2 国都期货 198 0 11 华安期货 5 5 长江期货 34 0 安信期货 162 15 12 东海期货 5 1 中国国际 28 0 经易期货 30 0 13 江苏东华 4 3 文峰期货 28 0 冠通期货 28 0 14 长江期货 4 4 申银万国 25 0 兴业期货 26 0 15 国联期货 4 4 浙商期货 24 0 中国国际 18 0 16 中证期货 3 -9 中投天琪 24 0 华泰长城 15 0 17 新纪元期货 2 2 中证期货 23 0 民生期货 15 0 18 华龙期货 2 2 宝城期货 15 0 中证期货 14 -1 19 申银万国 2 -1 安粮期货 13 0 申银万国 13 0 20 北京中期 2 2 上海中期 11 0 上海中期 13 0 合计 107 -21 4851 -2 5009 14 数据来源：ZCE、安信期货研究所 表4菜粕合约成交持仓 名次 会员简称 成交量（手） 增减量 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量 1 徽商期货 52,979 -24,674 华泰长城 15726 462 国投期货 37418 -3231 2 中原期货 45,764 -40,066 南华期货 14388 2,391 永安期货 34679 920 3 海通期货 41,121 -1,984 永安期货 14080 -512 中证期货 15680 8731 4 浙商期货 25,323 -1,865 海通期货 13907 571 南华期货 15091 -123 5 华泰长城 23,842 -5,400 中证期货 12651 -1,316 浙商期货 15079 116 6 永安期货 21,768 -316 宏源期货 12433 3 上海中期 13256 98 7 东海期货 20,940 -8,035 银河期货 10474 -1,412 国富期货 12802 -90 8 南华期货 20,336 -6,192 一德期货 10120 49 中国国际 12226 -816 9 上海中期 18,607 -6,261 招商期货 8921 -273 光大期货 11989 1289 10 浙江中大 16,950 11,483 长江期货 8736 537 中粮期货 11291 -1056 11 中证期货 16,477 -3,042 中粮期货 7878 -980 万达期货 10433 263 12 万达期货 15,592 -6,600 万达期货 7151 -261 中信新际 10006 -3 13 冠通期货 15,417 -8,344 申银万国 7131 -723 冠通期货 9853 -5417 14 鲁证期货 14,265 -408 中国国际 7129 -732 首创期货 9548 -116 油菜籽类晨报/期货研究 15 中国国际 14,166 -4,450 金元期货 6691 71 五矿期货 9002 -238 16 中衍期货 13,017 -3,097 国泰君安 6442 327 徽商期货 8292 169 17 华西期货 11,703 1,011 成都倍特 6091 -321 申银万国 8111 -459 18 银河期货 11,022 -1491 国投期货 5997 -510 华泰长城 7304 706 19 国海良时 10,972 -987 浙商期货 5739 -581 广发期货 6607 -134 20 申银万国 10,586 -8,918 中信新际 5291 151 华安期货 6437 -20 合计 420847 -119636 186976 -3059 265104 589 数据来源：ZCE、安信期货研究所 油菜籽类晨报/期货研究 分析师简介 李青，兰大经济学硕士，安信期货研究所农产品分析师，致力于油脂油料研发工作。期货日报、证券时报及新财富“第五届中国最佳期货经营机构暨最佳期货分析师评选”最佳棕榈油分析师，ZCE上市品种有奖征文（菜籽油）二等奖。 安信期货研究所简介 随着中国期货业务创新与金融工具创新的快速推进，产业客户与机构投资者面临着前所未有的发展机遇。变是唯一不变的真理，安信期货研究所倡导高效、朴实的研究风格，充分借助安信证券的研究优势，致力打造一支以博士、硕士为主体的高水平研究团队，分析师大都毕业于国内外一流著名学府，拥有丰富的投资、研究经验，力争第一时间为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、风险管理顾问服务。 免责声明 本研究报告由安信期货有限责任公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。安信期货有限责任公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为安信期货有限责任公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为安信期货有限责任公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。安信期货有限责任公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。