钢铁行业原材料周报：钢厂采购意愿不强,矿价反弹空间受限
钢厂采购意愿不强 矿价反弹空间受限 银河期货钢铁事业部 2013年6月21日 钢铁行业原材料周报： 国际市场上，伯南克暗示将在2014年退出QE，引发全球市场的恐慌，商品市场纷纷大幅下挫；与此同时，国内市场也面临流动性紧张的局面，隔夜shibor利率创历史新高，市场恐慌情绪进一步蔓延。另外，本周公布的铁路固定资产投资显示，1-5月份投资完成额同比增加24.5%，增幅较前四个月有所下滑，投资释放较为缓慢。 尽管短期内国内外市场系统性风险升温，但铁矿石价格本周在螺纹反弹的带动下小幅回升，但鉴于基本面依旧不佳，且铁矿石市场成交清淡，近两日矿价再次转弱。 螺纹钢期货指数价格 北京上海三级螺纹现货价格 宏观方面 银河期货钢铁事业部 本周原料价格在螺纹钢期货反弹的带动下出现小幅上涨，较上周五上涨6.25美金至120美金/吨；本周唐钢钢坯招标价为2944元/吨，较上周上涨51元/吨，较当日市场价低6元/吨。 尽管近期原料价格有所上涨，但同时港口库存仍处于相对高位，铁矿石进口量也仍维持高位，随着钢材销售淡季的持续，钢厂减产检修的意愿或将有所增加，而粗钢产量的缓慢回落也将使得矿价失去刚需支撑，中长期难改弱势。 普氏指数 TSI指数 原材料价格 银河期货钢铁事业部 鉴于前期铁矿石价格出现了大幅的下挫，贸易商购买铁矿石的情绪较为高涨，纷纷订货，这也导致了近期海运费价格的快速回升，西澳到中国的运费已升至8美元之上，随着未来这些矿石的到港，将对国内矿价构成一定的压制。 FMG的数据显示，本财年其共向我国出口铁矿石8000-8200万吨，出口量大幅回升，并且尽管当前矿价维持低位，其仍计划在下个财年向我国出口铁矿石1.27-1.33亿吨，长期来看铁矿石供给量仍将持续增长。 新交所（SGX）铁矿石掉期指数 冶金焦和焦煤价格 原材料供给 银河期货钢铁事业部 中钢协公布6月上旬全国粗钢产量日均值为215.63万吨，较5月下旬小幅回升0.19万吨，与去年同期相比依然高出18.89万吨，较高的粗钢产量在一定程度上支撑了矿价。但鉴于目前钢铁行业处于弱势，后期钢厂有较大的停产检修的可能，因此中长期看，粗钢产量将继续下滑，对铁矿石的刚需也将逐渐减小。 废钢价格 钢坯价格 原材料需求 银河期货钢铁事业部 截止20日，普氏指数报120美金/吨，较上周五上涨6.25美金；TSI指数报120.6美金/吨，上涨6.4美金/吨；新交所掉期成交加权平均价为114.23美金/吨，上涨2.29美金；唐山钢坯报3010元/吨，上涨110元/吨；唐山废钢报2320元/吨，上涨50元/吨；唐山二级冶金焦与上周五报价持平，各地各级焦煤价格基本与上周五维持同一价格水平。 虽然各原料价格受螺纹反弹带动出现小涨，但在各地库存偏高，实体经济偏弱的情况下，现货成交表现差强人意，后期仍难乐观。 LME钢坯价格 铁矿石海运费 本周原料价格变动情况 银河期货钢铁事业部 按照钢铁行业一般计算比例计算的螺纹含税成本3263.46元/吨，按此公式原材料滞后一个月的螺纹含税成本为3303.54元/吨。（计算方法为1.6*铁矿石+0.45*焦炭价格+轧制费用+其他费用）。大中型钢厂的螺纹含费含税成本为3312.11元/吨；而小型民营钢厂的螺纹含费含税成本为3399.68元/吨。（计算方法为：分别按照大中型钢厂和小型钢厂平均矿石配比和焦炭配比计算，三项费用率采用行业平均费用率估算）。 另外，券商也对螺纹成本进行了估算，其估算的结果是含税价格为3486元/吨。 内外矿石价差 内外矿石价差 钢厂成本估算 钢厂成本 银河期货钢铁事业部 综合来看，本周原材料价格在贸易商拉涨的影响下小幅回升，但近两日上涨乏力，开始出现松动。并且，在当前的矿价下，钢厂采购的积极性较弱，仍旧维持低库存的经营策略。另外，在近期宏观环境仍未改善、资金面继续偏紧的情况下，螺纹现货销售持续不佳，螺纹期货也并不具备较大级别反弹的基础，因此矿价在未来一周上行空间受限，甚至面临一定的回落风险。 大中钢厂成本 民营钢厂成本估算 结论 银河期货钢铁事业部 银河期货钢铁事业部 银河期货钢铁事业部 研究员：张媛 ：010-58363494 ：zhangyuan_qh@chinastock.com.cn ：北京市西城区复兴门外大街A2号中化大厦8层 : www.yhqh.com.cn ■免责声明■期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事 银河期货有限公司（许可证号30220000）经营范围：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询 本报告版权归银河期货钢铁事业部所有。未获得银河期货钢铁事业部书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告基于银河期货钢铁事业部及其研究员认为可信的公开资料，但我公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。在银河期货钢铁事业部及其研究员知情的范围内，银河期货钢铁事业部及其研究员以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的产品不存在任何利害关系。
