油菜籽类晨报：郑油空单节前落袋为安

油菜籽类晨报/期货研究 报告日期 2013-6-7 现货报价 地区 价格 涨跌 武汉菜油 10000 -100 荆州菜籽 5020 +0 南通菜粕 2720 +20 菜豆油主力合约 研究所 李青 农产品分析师 010-59113582 Liqing1@essence.com.cn 郑油空单节前落袋为安 关注度：★★★ 行情回顾 周四，ZCE菜籽类制品延续油跌粕涨格局，差距有所收敛。郑油1309合约继三个交易日暴跌之后，昨日跳空低开，日内震荡重心缓慢上移。截至收盘增量减仓，小跌。菜粕1309合约高位整固，小幅收涨。 现货市场 报价：昨天，普通国产油菜籽入厂价格报在4980-5160元/吨，与上一交易日持平；普通菜粕出厂价普遍集中在2560-2740元/吨，四川成都报在2560元/吨，均持稳；国标四级菜籽油出厂报价在9700-10450元/吨，除贵州地区大跌150元/吨之外，各地普跌100元/吨。依据现货全国均价测算，当日郑油基差在1016元/吨，较上一交易日跌78点。郑油-豆油9月合约价差走低24点，至1620元/吨。 压榨：依据布瑞克最新数据显示，截止6月5日，全国油菜籽压榨企业平均压榨利润维持在101.54元/吨，其中，江苏、湖北地区压榨利润分别报在96.07、94.53元/吨，均与上一交易日持平。 消息： 近日中储粮湖北公司在全省13个地市36个县市启动2013年临储菜籽（油）收购。今年共委托收购加工储存企业89个，去年为68个。对委托企业实行一次审批，分批启动。启动前，对委托企业商品油查库查罐，盘点备案，实现商品油与政策油有效隔离。参与临储菜籽收购的委托企业必须向直属企业交纳风险保证金，办理资产抵押，落实风险防控措施，配备清理清杂设备等，符合一个启动一个。并实行黑名单管理，优先安排往年合作中管理规范、出库顺畅的企业。对菜粕实行分公司统一定价销售，杜绝“转圈油”、“掺混油”等行为。 操作建议 今年中储粮临储菜籽收购政策或有所变更，严格国产菜籽油入库，或收储菜粕。政策影响主要体现在：其一，加剧了今年进口菜籽油供应宽松的形势。其二，加剧了鱼类旺季，菜粕现货紧俏的局面。然而，经过本周的连续暴跌。当前郑油期价已然透支了进口菜籽油成本，郑油存在调整需求。考虑到端午节来临，建议前期郑油空单、买菜粕卖郑油套利单或可兑现盈利；趋势性投资者关注买郑油卖豆油介入时机。 油菜籽类晨报/期货研究 一 、相关图表 图1 菜籽油内盘期现走势及基差（元/吨） 图2菜-豆油价差走势（元/吨） 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 图3主要地区油菜籽压榨利润（元/吨） 图4 菜-棕油价差走势（元/吨） 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 表1菜籽类主力合约收盘价（加元/吨、元/吨） 合约 涨跌幅 2013/6/6 2013/6/5 2013/6/4 2013/6/3 2013/5/31 2013/5/30 2013/5/29 ICE菜籽主 -5.9 625.1 631 636.7 644.8 642.3 645.5 640.5 ZCE郑油主 -22.0 9030 9052 9366 9626 9854 9860 9910 ZCE菜籽主 -24.0 5130 5154 5130 5186 5184 5182 5197 ZCE菜粕主 7.0 2573 2566 2501 2492 2439 2416 2416 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 表2 代表地区菜籽油现货报价（元/吨） 地区 涨跌幅 2013/6/4 2013/6/3 2013/5/31 2013/5/30 2013/5/29 2013/5/28 2013/5/27 全国 -40 10146 10186 10192 10188 10,182 10,158 10,170 江苏 0 10120 10120 10120 10120 10,120 10,100 10,120 安徽 0 10220 10220 10220 10220 10,220 10,220 10,220 湖北 -120 10100 10220 10250 10250 10,220 10,170 10,170 湖南 -30 10120 10150 10150 10150 10,150 10,100 10,120 四川 -50 10170 10220 10220 10200 10,200 10,200 10,220 数据来源：文华财经、安信期货研究所 油菜籽类晨报/期货研究 二 、成交持仓排名 表3 菜籽合约成交持仓 名次 会员简称 成交量（手） 增减量 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量 1 中粮期货 218 187 中航期货 3,542 0 国投期货 1,200 0 2 万达期货 134 -92 浙江新世纪 676 0 银河期货 1,012 -9 3 中国国际 114 9 广发期货 305 -3 中粮期货 700 -218 4 海航东银 110 58 万达期货 231 -121 信达期货 551 0 5 光大期货 88 80 海通期货 205 1 格林期货 500 0 6 徽商期货 78 -182 华创期货 171 0 一德期货 500 0 7 鲁证期货 74 -71 中国国际 140 2 光大期货 426 76 8 华泰长城 71 -33 长江期货 110 0 万达期货 324 -1 9 美尔雅 64 -30 首创期货 84 -18 永安期货 317 9 10 兴业期货 55 4 国海良时 75 0 江苏东华 210 0 11 浙商期货 52 -94 格林期货 66 8 国都期货 165 5 12 第一创业 48 -1 申银万国 57 -2 南华期货 100 -1 13 华西期货 46 -34 东航期货 53 0 申银万国 68 -4 14 招商期货 43 3 银河期货 48 2 上海中期 49 -3 15 国联期货 41 14 东兴期货 46 0 东航期货 38 -7 16 金鹏期货 32 -56 国联期货 46 1 徽商期货 37 -13 17 浙江中大 32 30 中投天琪 45 -6 宏源期货 34 21 18 申银万国 26 -125 浙商期货 37 -5 金鹏期货 32 32 19 金石期货 25 -158 瑞达期货 35 0 成都倍特 25 -18 20 银河期货 23 -41 新纪元期货 34 -5 中国国际 23 2 合计 1374 -532 6006 -146 6311 -129 数据来源：ZCE、安信期货研究所 表4菜粕合约成交持仓 名次 会员简称 成交量（手） 增减量 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量 1 中原期货 35,353 -23,602 中粮期货 17210 881 国投期货 26266 1724 2 徽商期货 35,314 -36,377 中国国际 15102 331 永安期货 18483 848 3 华泰长城 31,317 -43,735 申银万国 11103 -820 光大期货 16495 973 4 海通期货 19,037 -26,345 海通期货 9570 -1,764 中国国际 13370 10 5 华西期货 18,982 -6,711 金元期货 9048 2,500 国富期货 13345 1108 6 国泰君安 17,162 -3,840 万达期货 7770 106 中信新际 10250 1 7 万达期货 17,119 -11,854 长江期货 7682 366 申银万国 8814 -1074 8 安粮期货 16,100 -16,710 中证期货 6739 -268 海通期货 7912 -1271 9 中国国际 16,099 -18,718 国联期货 6549 716 中原期货 7779 570 10 东航期货 15,575 1,341 光大期货 6395 -912 弘业期货 7475 -56 11 中证期货 14,743 -13,485 华泰长城 5990 -414 北京中期 7461 -14 12 国联期货 14,547 -1,979 格林期货 5160 -516 万达期货 6858 -581 13 华安期货 13,772 -19,809 南华期货 4795 -669 中粮期货 6757 -530 14 鲁证期货 13,419 -1,919 东航期货 4781 650 首创期货 5913 -1463 油菜籽类晨报/期货研究 15 浙商期货 12,490 -15,437 北京中期 4533 957 广发期货 5587 128 16 广发期货 11,998 -2,893 国信期货 4510 196 浙商期货 5485 -1511 17 上海中期 11,968 -18,128 美尔雅 4393 -421 海航东银 5136 -17 18 北京中期 11,579 -6128 国泰君安 4291 -5,039 国联期货 4288 -809 19 东海期货 11,376 -8,316 永安期货 4271 -1,395 南华期货 4252 -418 20 浙江中大 11,296 -14,776 银河期货 4218 -420 浙江中大 4071 -3110 合计 349246 -289421 144110 -5935 185997 -5492 数据来源：ZCE、安信期货研究所 油菜籽类晨报/期货研究 分析师简介 李青，兰大经济学硕士，安信期货研究所农产品分析师，致力于油脂油料研发工作。期货日报、证券时报及新财富“第五届中国最佳期货经营机构暨最佳期货分析师评选”最佳棕榈油分析师，ZCE上市品种有奖征文（菜籽油）二等奖。 安信期货研究所简介 随着中国期货业务创新与金融工具创新的快速推进，产业客户与机构投资者面临着前所未有的发展机遇。变是唯一不变的真理，安信期货研究所倡导高效、朴实的研究风格，充分借助安信证券的研究优势，致力打造一支以博士、硕士为主体的高水平研究团队，分析师大都毕业于国内外一流著名学府，拥有丰富的投资、研究经验，力争第一时间为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、风险管理顾问服务。 免责声明 本研究报告由安信期货有限责任公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。安信期货有限责任公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为安信期货有限责任公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为安信期货有限责任公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。安信期货有限责任公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。