电力设备及新能源行业周报：电网设备的春天,调整是买入机会

HeaderTable_User 5017298 5017400 5017410 HeaderTable_Industry 13020400 看好 investRatingChange.same 173833568 行业周报 HeaderTable_Statem entCom pany 东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。 东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 【行业·证券研究报告】 Table_Sum m ary 投资要点  本周电力设备和新能源板块下降0.56%。电力设备细分行业中，一次设备指数上涨0.27%，二次设备指数下降0.76%，电力电子指数下降0.77%，发电设备指数上涨1.77%，光伏板块下降2.63%，风电板块下降3.39%，核电板块维稳。涨幅居前五个股票为龙源技术、太阳电缆、新天科技、南玻A、恒顺电气，跌幅居前五个股票为向日葵、阳光电源、综艺股份、隆基股份、东方电热。  行业层面，央视新闻联播头条报道国家电网服务促进新能源发展。欧盟对华光伏案投票：18国反对，法国等４国支持。13年PMI指数为50.8%，电气机械器材制造业的生产指数、新增订单指数和从业人员指数均在临界点以上。国家发改委:积极稳妥推进资源性产品价格改革。储能专项规划即将推出 储能行业迎来发展拐点。内陆核电多项研究成果首发，八大因素影响环境，包括电厂选址、用水、散热、辐射影响、严重事故后的环境风险和缓解措施等。  公司层面，国电南瑞公布12年度利润分配方案，总计派发现金红利3.3亿，总股本增至22亿股。荣信股份减持恒顺电气980万股。特变电工公布12年度利润分配方案，每股派现金0.12元(含税)。鑫龙电器控股股东减持600万股，总股本占比1.46%。 投资策略与建议：  投资建议和策略；电力设备行业基本面向好、消息面向好、企业盈利高增长，三重利好共振将迎接电力设备的春天。电力设备行业需求稳定，行业基本面持续向好；集中招标范围持续扩大，龙头企业份额持续提升；大宗商品价格今年以来大幅下跌，利好行业；三公消费控制，降低行业整体费用率水平；国网人事变动敲定，不确定性消除；新能源电池板块也将撬动板块的人气。因为去年二季度是行业盈利的低点，今年二季度对整个行业是拐点型的时点，行业业绩增速较高，行业层面后续有望继续利好，我们重申看好电力设备行业，尤其在二季度的表现，看好龙头公司。  推荐组合：国电南瑞(600406，买入)、思源电气(002028，买入)、汇川技术(300124，买入)、正泰电器(601877，买入)、森源电气(002358，买入)。同时建议关注特变电工(600089，增持)、平高电气(600312，未评级)、置信电气(600517，未评级)。 风险提示：投资增速下滑，价格竞争超预期 。 Tabl e_Title 电网设备的春天，调整是买入机会 电力设备及新能源行业 Tabl e_St oc k 重点公司盈利预测及投资评级 股价 2012 2013E 2014E 2015E 目标价 评级 国电南瑞 23.54 0.48 0.74 0.97 1.27 30.00 买入 思源电气 18.66 0.56 0.84 1.20 1.60 21.00 买入 汇川技术 33.63 0.82 1.10 1.49 2.00 38.50 买入 正泰电器 22.54 1.26 1.53 1.83 2.14 27.54 买入 森源电气 16.32 0.56 0.80 1.05 0.0 18.40 买入 阳光电源 14.44 0.23 0.47 0.80 0.94 15.21 买入 资料来源：公司数据，东方证券研究所预测，每股收益使用最新股本全面摊薄计算， Table_BaseInfo 行业评级 看好 中性 看淡 (维持) 国家/地区 中国/A股 行业 电力设备及新能源 报告发布日期 2013年06月03日 行业表现 资料来源：WIND Tab le_Author 证券分析师 曾朵红 021-63325888*6089 zengduohong@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860511080001 Table_Contacter 联系人 杨卓成 021-63325888*7511 yangzhuocheng@orientsec.com.cn 方重寅 021-63325888*7500 fangcy@orientsec.com.cn Table_Report 相关报告 电力设备春天进行时，持续看好 2013-05-27 三重利好共振迎来电力设备久违的春天 2013-05-21 三种利好部分兑现，电力设备春天已经到来 2013-05-20 -36%-24%-12%0%12%12/0612/0712/0812/0912/1012/1112/1213/0113/0213/0313/0413/05电力设备及新能源沪深300 目录 行情回顾 ........................................................................................................ 4 本周电力设备和新能源板块跌幅小于大盘 .......................................................................... 4 本周重点关注 ................................................................................................. 5 行业动态 ........................................................................................................ 6 光伏行业回顾 ..................................................................................................................... 8 行业要闻 .......................................................................................................................... 12 公司动态 ...................................................................................................... 17 本周重要公告汇总及点评 ................................................................................................. 17 各子板块行业纵览 ........................................................................................ 20 图表目录 图表1 申万行业指数涨幅比较 ..................................................................................................... 4 图表2 本周涨跌幅前五的股票 ..................................................................................................... 5 图表4 无取向硅钢价格走势 ....................................................................................................... 10 图表5 取向硅钢价格走势 ........................................................................................................... 10 图表6 铜价格走势 ..................................................................................................................... 10 图表7 铝价格走势 ..................................................................................................................... 10 图表8 银价格走势 ..................................................................................................................... 10 图表9：硅料价格走势 ................................................................................................................ 11 图表10：硅片价格走势 .............................................................................................................. 11 图表11:组件价格走势 ................................................................................................................. 11 图表 12：电池片价格走势.......................................................................................................... 11 图表13 海外多晶硅及硅片价格走势 .......................................................................................... 11 图表14 海外电池组及组件价格走势 .......................................................................................... 11 图表15 光伏产品价格情况 .............................................................................