银河期货股指期货套利跟踪和持仓报告

金融期货每日研究报告 股指期货套利跟踪和持仓报告 银河期货金融市场部 北京市西城区复兴门外大街A2号中化大厦8层（100045）/ www.yhqh.com.cn 电话：010-58363238 2013年5月17日星期五 以今日15:00期现价格计算，股指期货各合约由近及远期现套利收益分别是0.0、0.0和0.0,其对应的年化收益率分别为0.0%、0.0%和0.0%。 表一：期现套利计算 下界价格上界价格套利利润年化收益率IF13052576.60-15.45—02592.12583.762600.34——IF13062573.40-18.65-5.50%352596.72588.442605.020.00.0%IF13092581.00-11.050.79%1292611.32603.002619.580.00.0%IF13122601.209.152.59%2172626.92618.582635.170.00.0%收盘价（15:00）理论价格到期天数现货2592.1基差合约无套利区间套利收益率隐含利率股票佣金0.10%股票价差0.00%期货佣金0.01%期货价差0.00%证券印花税0.10%期货仓位16%IF1305 利率2.84%IF1305 股息率2.00%IF1306 利率3.88%IF1306 股息率2.00%IF1309 利率4.10%IF1309 股息率2.00%IF1312 利率4.26%IF1312 股息率2.00%参数设置 表二：期现套利方案 价格买卖方向数量（份）价值(万元)目标利润华泰柏瑞300ETF2.599买入29919877.76或 嘉实300ETF2.592买入30000677.76IF13052576.60卖出177.30or IF13062573.40卖出177.200点/年化0.0%or IF13092581.00卖出177.430点/年化0.0%or IF13122601.20卖出178.040点/年化0.0%期货15:00现货 三种ETF都可以作为现货部分的备选方案，各ETF价值等于1手300现货指数价值，不是1手期货价值。 金融期货每日研究报告 图1：当月合约与现货日内价差 图2：次月合约与现货日内价差 图3：期货各合约与现货价差 金融期货每日研究报告 表三：股指期货多单需要追加保证金的价格变化. 风险度IF1305IF1306IF1309IF131220%-76.19%/-1963-76.19%/-1963-93.83%/-2425-93.83%/-244340%-28.57%/-736-28.57%/-736-35.19%/-909-35.19%/-91660%-12.70%/-327-12.70%/-327-15.64%/-404-15.64%/-40780%-4.76%/-123-4.76%/-123-5.86%/-152-5.86%/-153100%0.00%/00.00%/00.00%/00.00%/0多单追加保证金的价格变化（%/涨跌） 表四：股指期货多单需要追加保证金的价格点位 风险度IF1305IF1306IF1309IF131220%613.55613.29159.53160.7540%1840.641839.861675.071687.9160%2249.672248.712180.262196.9680%2454.192453.142432.852451.48100%2576.902575.802584.402604.20多单追加保证金的价格 表五：股指期货空单需要追加保证金的价格变化 风险度IF1305IF1306IF1309IF131220%55.17%/142255.17%/142163.87%/165163.87%/166340%20.69%/53320.69%/53323.95%/61923.95%/62460%9.20%/2379.20%/23710.64%/27510.64%/27780%3.45%/893.45%/893.99%/1033.99%/104100%0.00%/00.00%/00.00%/00.00%/0空单追加保证金的价格变化（%/涨跌） 表六：股指期货空单需要追加保证金的价格点位 风险度IF1305IF1306IF1309IF131220%3998.643996.934234.944267.3940%3110.053108.723203.353227.8960%2813.862812.662859.492881.4080%2665.762664.622687.562708.15100%2576.902575.802584.402604.20空单追加保证金的价格 表七：追加保证金计算的参数设置 2013/5/17IF1305IF1306IF1309IF1312保证金16%16%19%19%结算价2576.92575.82584.42604.2 金融期货每日研究报告 图4：沪深300行业指数走势 -1.00%0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%300指数300能源300材料300工业300可选300消费300医药300金融300信息300电信300公用300行业指数行情今日涨跌幅 图5：中证规模指数 -1.00%0.00%1.00%2.00%3.00%沪深300中证100中证200中证500中证800中证700中证规模指数行情今日涨跌幅 图6：股指期货行情 -1.00%0.00%1.00%2.00%3.00%沪深300IF1305IF1306IF1309IF1312股指期货行情今日涨跌幅 金融期货每日研究报告 图7：股指期货净持仓与价格走势 2000220024002600280030003200-17000-16000-15000-14000-13000-12000-11000-10000-9000-8000-7000-6000-5000-4000-3000-2000-100001000200012/5/712/5/1412/5/2112/5/2812/6/412/6/1112/6/1812/6/2512/7/212/7/912/7/1612/7/2312/7/3012/8/612/8/1312/8/2012/8/2712/9/312/9/1012/9/1712/9/2412/10/112/10/812/10/1512/10/2212/10/2912/11/512/11/1212/11/1912/11/2612/12/312/12/1012/12/1712/12/2412/12/3113/1/713/1/1413/1/2113/1/2813/2/413/2/1113/2/1813/2/2513/3/413/3/1113/3/1813/3/2513/4/113/4/813/4/1513/4/2213/4/2913/5/613/5/13股指期货净持仓与价格走势净持仓价格走势 图8：股指期货净持仓与价格变化 -150-100-50050100150-9000-8000-7000-6000-5000-4000-3000-2000-100001000200030004000500012/5/712/5/1412/5/2112/5/2812/6/412/6/1112/6/1812/6/2512/7/212/7/912/7/1612/7/2312/7/3012/8/612/8/1312/8/2012/8/2712/9/312/9/1012/9/1712/9/2412/10/112/10/812/10/1512/10/2212/10/2912/11/512/11/1212/11/1912/11/2612/12/312/12/1012/12/1712/12/2412/12/3113/1/713/1/1413/1/2113/1/2813/2/413/2/1113/2/1813/2/2513/3/413/3/1113/3/1813/3/2513/4/113/4/813/4/1513/4/2213/4/2913/5/613/5/13当日净持仓变化和次日价格变化关系净持仓变化价格变化 金融期货每日研究报告 图9：中金所会员持多单比例 国泰君安13%永安期货9%华泰长城8%海通期货7%中证期货7%广发期货6%银河期货5%南华期货5%光大期货5%金瑞期货4%其他31%会员持买单比例 图10：中金所会员持空单比例 海通期货15%国泰君安14%中证期货11%广发期货7%华泰长城7%光大