万达期货早报-煤化工：焦炭焦煤去库存仍在进行,甲醇供需矛盾不突出

1 万达期货早报-煤化工 2013-4-12 万达期货有限公司北京研究所 万达期货早报：煤化工 期货 合约 单位 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌 涨跌幅 焦煤1309 元/吨 1209 1225 1202 1206 -9 -0.74% 焦炭1309 元/吨 1611 1629 1596 1597 -16 -0.99% 螺纹钢1310 元/吨 3845 3888 3825 3825 -22 -0.57% 甲醇1309 元/吨 2889 2899 2870 2873 -15 -0.52% 煤炭、焦炭 现货价格 主焦煤 动力煤 焦炭-太原 焦炭-天津港 焦炭-连云港 焦炭-唐山 品质 A8%,V26%,S1%,G90,Y16 5500大卡 A＜12.5,S＜0.7 A＜12.5,S＜0.65 A＜12.5,S＜0.65 A＜13,S＜0.7 价格属性 京唐港库提价 平仓价 车板价(含税) 平仓价(含税) 平仓价(含税) 到厂价(含税) 价格 1250 610 1450 1650 1650 1440 折期货品质 1220 1498 1629 1629 1569 涨跌 0 0 0 0 0 0 甲醇 现货价格 山西 江苏 山东 河南 广东 重庆 内蒙古 新疆 CFR中国 甲醛 二甲醚 醋酸 价格 2300 2700 2560 2450 2770 2550 2160 1650 366 1334 4008 2722 单位 元/吨 元/吨 元/吨 元/吨 元/吨 元/吨 元/吨 元/吨 美元/吨 元/吨 元/吨 元/吨 涨跌 0 0 0 0 -10 0 0 0 0 1 -10 0 甲醛：全国平均价 二甲醚：全国平均价 醋酸：全国平均价 焦炭焦煤去库存仍在进行，甲醇供需矛盾不突出。 煤-焦-钢信息 山西焦煤市场持续下行 短期仍有下调空间 本周山西炼焦煤节后市场依旧弱势下调，部分资源相对紧缺地区价格相对平稳，但出货情况较差。洗煤厂开工率较低，下游焦炭价格持续下调，成本压力较大，对原材料价格继续实施打压。大矿方面：山西长治潞安五阳矿瘦煤G20V14S0.3A9.5出厂含税950元/吨；A10S≤0.5V16G＞35出厂含税1021元/吨。 河北南部焦炭市场持续弱势 近期河北南部焦炭市场持续弱势，跌幅有所收窄。本月初，邯邢地区钢厂焦炭采购价普降20-30元/吨不等，现二级冶金焦邯郸到厂含税价主流在1350-1360元/吨，准一级冶金焦邢台到厂含税价主流1410元/吨，截止目前，邯邢地区焦炭年后累计跌幅已达300元/吨左右。市场方面，近期上游炼焦煤价格出现了大幅下调，邯邢地区焦企炼焦煤采购成本也得到了一定程度的缓解，但焦企炼焦煤库存仍维持在较低的水 今日焦炭焦煤观点 小部分钢企焦炭库存偏低且认为焦炭价格见底，开始补焦炭库存。总的补库趋势仍未出现，钢厂焦炭库存总体仍维持中等水平。钢材市场终端需求不足导致的钢材市场去库存压力下煤焦市场尚未到根本性反转的时刻。去库存需再继续进行市场才能达到相对健康的状态。 今日甲醇观点 供应端的装置检修带来的减产和需求端复苏乏力的情况使甲醇未来两个月整体没有大的供需矛盾，华东市场短期去 2 万达期货早报-煤化工 2013-4-12 万达期货有限公司北京研究所 平，生产积极性普遍偏弱，主流限产幅度仍在20-30%左右，尽管如此，部分焦企仍面临着焦炭出货不畅的问题，尚有库存积压。而下游钢厂在持续低迷的行情制约下，多维持低库存运作，焦炭需求有限，且对原料采购价格的打压力度丝毫没有减弱，短期内焦炭下行压力依然较大。 徐州焦炭市场弱势维稳 四月初徐州焦炭市场跌后弱势运行，现市场主流价格二级焦出厂含税价1420-1450元/吨，成交尚显稳定。相比三月中下旬至今华北地区焦企持续加大限产幅度，徐州地区焦化厂一直维持小幅限产至满负荷生产，普遍反映销售状况维持稳定，并未表现出太大压力，主要原因在于下游钢厂需求方面已较上月大有提升，目前江苏地区多数钢厂原料库存普遍维持在较低水平，采购积极性较好。徐州地区焦企占水路运输方面优势，产品地销为主，省内大型钢厂作为主流客户对该地市场形成有利支撑，很大程度上保证了近期市场的稳定运行。在焦化企业普遍限产及寻求扩大市场的局面下，加之下游钢企新一轮原料需求拉升，预计四月中下旬徐州焦炭市场整体状况有望好转。 甲醇信息 【江苏】江苏港口甲醇市场报盘变化不大 4月11日,江苏甲醇市场报盘变化不大。早间询盘平淡，成交一般。 【山东】山东甲醇市场价格动态 4月11日，山东市场价格整体盘稳，局部调整。市场主流出货2560-2600元/吨，临沂接甲醇价格在2560-2570元/吨左右；中北部主流成交在2530-2580元/吨，西北货一票送淄博2600元/吨上下。下游支撑有限，近期厂家集中检修。 【河南】河南甲醇市场价格动态 4月11日，河南甲醇市场价格整体持稳，新乡成交2430元/吨左右，开封承兑价2510元/吨，中新装置预计4月下旬开车；洛阳市场出货2440-2460元/吨；濮阳承兑出货2510元/吨，下游市场表现一般。 【华南】上午华南甲醇放量有限 4月11日，上午华南甲醇放量有限。广东地区甲醇主流报盘在2770-2790元/吨，主流成交价格在2770-2780元/吨；福建地区甲醇报盘2770-2790元/吨，主流成交价格在2760-2780元/吨，早间商家低端排货者较多，但放量有限，出于成本压力，商家惜货销售，交投气氛尚可。 【河北】河北地区甲醇价格稳定 4月11日，河北地区甲醇价格基本稳定，企业主流出厂价格2480-2500元/吨，出货情况一般。装置方面：天鹭1#12万吨装置计划自4月14日库存，长期关注南京惠生甲醇制烯烃项目投产进度。 3 万达期货早报-煤化工 2013-4-12 万达期货有限公司北京研究所 起检修3-4天，后期供应将略有减少。整个市场甲醇供应充足，下游支撑有限。 【山西】山西甲醇市场价格动态 4月11日，山西甲醇市场价格整体盘稳，临汾出货2300元/吨左右；运城、晋城承兑出货2370-2400元/吨。万鑫达装置检修预计4月下旬开车。下游按需接货，厂家出货情况尚可。 【川渝】川渝甲醇市场价格动态 4月11日，川渝地区甲醇价格有所下滑，目前成都地区主流成交在2610-2630元/吨，广汉贸易商当地铁路出罐价格下调50元/吨至2600元/吨。重庆地区气醇生产企业成交2500-2580元/吨，煤醇企业开工较低；四川主要生产企业成交2400元/吨左右，市场成交情况一般。 【内蒙】内蒙地区甲醇价格基本稳定 4月11日，内蒙地区甲醇价格基本稳定，企业主流出厂价格在2160元/吨上下，成交略显不旺。目前当地供应情况相对稳定，久泰装置负荷仍在提升中，苏天化装置临时检修，预计一周后重启，博源装置预计中旬开始检修，新能、东华装置运行平稳，世林化工装置有计划近期重启。 【陕西】陕西地区甲醇价格稳定 4月11日，陕西地区甲醇价格稳定，其中陕北地区汽运出厂价格稳定在2160元/吨上下，关中地区主流出厂价格在2270元/吨。市场观望气氛较浓，下游多按需采购，市场成交气氛平淡。装置方面：兖矿榆林、榆天化、咸阳化学、渭化等装置运行良好，市场供应平稳。 4 万达期货早报-煤化工 2013-4-12 万达期货有限公司北京研究所 焦炭盘面生产利润（不考虑副产品抵扣） 焦煤期现价差 数据来源：万达期货有限公司北京研究所 数据来源：万达期货有限公司北京研究所 焦炭期现关系 甲醇期现关系 数据来源：万达期货有限公司北京研究所 数据来源：万达期货有限公司北京研究所 甲醇焦炭价差（历史最高1385，最低703） 螺纹钢焦炭比值（历史最高2.51，最低2） 数据来源：万达期货有限公司北京研究所 数据来源：万达期货有限公司北京研究所 -140 -120 -100 -80 -60 -40 -20 0 2013/03 2013/03 2013/03 2013/03 2013/03 2013/04 2013/04 2013/04 2013/04 2013/04 2013/04 元/吨 焦炭盘面生产利润 -60 -40 -20 0 20 40 60 80 100 120 2013/03 2013/03 2013/03 2013/03 2013/03 2013/04 2013/04 2013/04 2013/04 2013/04 2013/04 元/吨 日照港 天津港 京唐港 -200 -150 -100 -50 0 50 100 150 1300 1400 1500 1600 1700 1800 1900 2000 2100 2012/09 2012/10 2012/11 2012/11 2012/12 2013/01 2013/01 2013/02 2013/03 2013/04 元/吨 元/吨 1309 天津港 基差(右) -350 -300 -250 -200 -150 -100 -50 0 2500 2600 2700 2800 2900 3000 3100 3200 2013/01 2013/02 2013/03 2013/04 元/吨 元/吨 期货1309 江苏现货 基差(右) 500 700 900 1100 1300 1500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 2011/10 2011/12 2012/02 2012/04 2012/06 2012/08 2012/10 2012/12 2013/02 元/吨 元/吨 甲醇 焦炭 甲醇焦炭差值 1.5 1.7 1.9 2.1 2.3 2.5 2.7 1000 1500 2000 2500