通信行业周报：三大运营商交出半年运营数据，中国移动依旧全面领先，未来混改能否破局？

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 未经许可，禁止转载 证券研究报告 行业周报 通信 三大运营商交出半年运营数据，中国移动依旧全面领先，未来混改能否破局？ 行业评级 推荐 评级变动 首次评级 投资要点 一、本周观点：中国移动一家独大，混改或成唯一改变格局的机会？ 随着三大运营商纷纷披露了6月份的数据，2017年上半年结果出来，中国移动的移动用户数、4G用户数、有线宽带用户数分别为8.6亿户、5.9亿户、9304.1万户；中国电信分别为2.29亿户、1.52亿户、1.28亿户；中国联通分别为2.6亿户、1.3亿户、7692.1万户；从上半年的数据来看： 1、移动用户：中国移动一家独大 中国移动的网络质量、服务水平、用户规模已经完全的超过了其他两家运营商，网络的梅特卡夫定律，基本上宣告了靠现在传统的打法基本没戏了； 2、宽带用户：中国移动赶超电信只是时间问题 中国移动真的不是一般的猛，从现在这个发展势头来看，超过电信的宽带用户数基本上只是时间的问题，起码有一点应该是已经超过了，FTTH端口数，根据工信部披露的数据，半年度是7.4亿，中国移动在世界移动大会上披露的截止到5月份的数据3.38亿，中国联通在2016年达到了1.23亿的水平，所以中国电信预期不会超过2.8亿的；光纤用户的覆盖数中国移动已然是超过了中国电信； 3、混改或成唯一的突破口？ 未来中国移动一家独大，这样的竞争格局并不利于行业的的健康发展；混改或成唯一改变格局的机会？三大运营商之间的战争早已结束了，新时代的竞争或将是互联网企业和运营商之间的博弈，联通的混改方案一直迟迟没有公告细节，但从从市场的传言来看，几个大的互联网公司参与增发入股似乎已经相对明确；未来虽然依然还存在不确定性，但是格局要变是趋势所在，可以重点关注下港股的中国联通。 二、持续推荐标的：2017年通信行业——成长和产业趋势齐飞 1、业绩成长：跟随流量这条主线。 （1）云计算 IDC：：首选IDC运营方，次选IDC建设方，未来大方向数据中心直连（标的：高升控股、华星创业、光环新网） CDN：移动互联网卖水者（标的:网宿科技、高升控股），观察云计算厂商对行业的格局变化。 云通讯：受益于移动互联网和物联网行业的发展、未来随着中国移动能力开放平台的完善，（标的：梦网荣信、二六三、茂业通信）。 （2）光通信 光器件：扩容升级，未来光模块有望五年复合增长超过30%，17、18年看数据中心，19、20年看5G（标的：光迅科技、中际装备、新易盛） 主设备：中国移动大力发展宽带用户，预期2017年传输投资大年（标的：中兴通讯、烽火通信） （3）专网 国内升级换代，海外攻城略地，看好国内的专网龙头成为全球老大（标的：海能达） 2、技术升级带来的产业趋势。 （1）物联网： NB-IOT(窄带低速物联网）:围绕连接点（标的：宜通世纪、恒宝股份、东信和平、金卡股份、三川智慧、永鼎股份） 证券分析师：束海峰 执业编号：S0360514060001 电话：010-66500831 邮箱：shuhaifeng@hcyjs.com 证券分析师：张弋 执业编号：S0360516080003 电话：010-66500868 邮箱：zhangyi@hcyjs.com 公司名称及代码 评级 《5G持续发酵，龙头标的备受关注》 2017-06-27 《【华创通信束海峰团队】新一批招标出台，下一批招标还要多久？》 2017-07-03 《【华创通信束海峰团队】无人商店下重点关注物联网方向：传感器和摄像头》 2017-07-10 -14%-4%6%16%16/0716/0916/1117/0117/0317/052016-07-25～2017-07-21 沪深300 通信 相关研究报告 行业表现对比图(近12个月) 推荐公司及评级 证券分析师 行业研究 通信 2017年07月24日 行业周报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 LTE-V(车联网)：（标的,高鸿股份） （2）5G的高频： 毫米波天线：（标的：通宇通讯、摩比发展、京信通信） 滤波器：（标的：麦捷科技） 小基站：（标的：超讯通信、邦讯技术、京信通信） 行业周报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 3 目 录 一、本周观点： .......................................................................................................................................................... 5 （一）中报预告：行业整体一般，喜忧参半 ....................................................................................................... 5 （二）持续推荐标的：2017年通信行业——成长和产业趋势齐飞 ..................................................................... 5 （三）上周工作回顾 ............................................................................................................................................ 6 二、复盘 ..................................................................................................................................................................... 6 （一）本周指数表现：-3.12%，排名26/28 ....................................................................................................... 6 （二）行业重大新闻 ............................................................................................................................................ 6 1、中移动公布室分天线集采中标结果：华为排第一....................................................................................... 6 2、第五批CDN牌照下发：中联利信成为第12家 ......................................................................................... 6 3、三大运营商6月份运营数据出炉，中国移动4G用户总数达5.9亿户....................................................... 7 （三）资产重组 ................................................................................................................................................... 7 （四）股权股本变化 ............................................................................................................................................ 8 （五）其他 .......................................................................................................................................................... 9 三、未来重要事项关注 ............................................................................................................................................. 10 （一）股东大会预告 .......................................................................................................................................... 10 四、行业数据库 ........................................................................................................................................................ 11 （一）业绩预告汇总（更新为红色） ................................................................................................................ 11 （二）股东大会预告（待举行为红色） ............................................................................................................ 21 行业周报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 4 图表目录 图表 1 指数一周表现（170710-170714） .............................................................................................................. 6 图表 2 业绩预告汇总 ............................................................................................................................................. 11 图表 3 股东大会预告汇总 ...................................................................................................................................... 21 行业周报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 5 一、本周观点： （