股指期货套利宝(期现)：1104合约期现套利实现浮盈

敬请参阅报告结尾处免责申明 - 1 - 1 1104合约期现套利实现浮盈 研究发展部 期现套利分析 邮箱：axqh@service.essence.com.cn 电话：010-59113586 传真：010-59113555 网址：www.anxinqh.com 地址：北京市东城区北三环东路36号环球贸易中心A座26层 邮编：100013 HS300指数及各合约走势 周一沪深两市小幅高开，盘中震荡走势，最终沪指小幅收高，深成指小幅收低。截至收盘，沪深300指数下跌0.27%，报3207.11点。 期指合约小幅低开，早盘快速冲高之后震荡回落，不过4月合约升水幅度仍有所扩大。在现货指数收盘后的15分钟，期指合约明显走高。截至收盘，1104合约下跌0.07%，1105合约上涨0.36%，1106合约下跌0.16%，1109合约下跌0.27%。成交、持仓方面，今日市场成交量、持仓量均有所扩大。截至收盘，四个合约总成交190372手，总持仓33462手，增仓952手。 1104合约今日转变为当月合约，盘中最大升水25点，最小仅5点。1105合约首日上市，最大升水44点。截至收盘，1104合约升水15点，1105合约升水32点，1106合约升水57点，1109合约升水100点。 操作策略 310032003300340035009:3010:0010:3011:0011:3013:2913:5914:2914:59HS300指数 310032003300340035009:159:4510:1510:4511:1513:1413:4414:1414:4415:141104110511061109 1104合约盘中升水最小仅5点，期现套利实现浮盈，继续持仓至合约升水进一步缩小。 股指期货套利宝（期现）（2011.03.21） - 2 - 敬请参阅报告结尾处免责申明 期现套利 图1 IF1104-HS300基差运行与IF1103合约成交量 图2 IF1108-HS300基差运行与IF1104合约成交量 02000400060009:3010:0010:3011:0011:3013:2913:5914:2914:59-30-20-100101104成交量HS300与IF1104合约基差(右) 07501500225030009:3010:0010:3011:0011:3013:2913:5914:2914:59-60-40-2001105成交量HS300与IF1105合约基差(右) 数据来源：文华财经、安信期货研发部 数据来源：文华财经、安信期货研发部 图3 IF1106-HS300基差运行与IF1106合约成交量 图4 IF1109-HS300基差运行与IF1109合约成交量 01002003004005009:3010:0010:3011:0011:3013:2913:5914:2914:59-120-80-4001106成交量HS300与IF1106合约基差(右) 010203040509:3010:0010:3011:0011:3013:2913:5914:2914:59-200-150-100-5001109成交量HS300与IF1109合约基差(右) 数据来源：文华财经、安信期货研发部 数据来源：文华财经、安信期货研发部 表1 模拟账户基本情况 类别 2011年3月18日建仓（10:38） 2011年3月14日建仓（14:16） IF1104 3243 + 3258.2 + HS300指数 3215.43 3258.29 基差/基差率 27.6/0.857% 0.09/0.00% 交易成本 0.60% 净收益率 数据来源：安信期货研发部 表2 历次期现套利收益状况 序号 1 建仓日期 平仓日期 期现套利合约 单次收益率 1 2010-4-19 2010-4-20 1005-HS300 1.89% 2 2010-4-27 2010-4-28 1005-HS300 0.94% 3 2010-4-30 2010-5-11 1005-HS300 1.04% 4 2010-4-30 2010-5-12 1006-HS300 1.35% 5 2010-5-12 2010-5-13 1006-HS300 0.35% 6 2010-5-19 2010-5-20 1006-HS300 1.00% 7 2010-5-24 2010-5-25 1006-HS300 0.15% 8 2010-5-31 2010-6-1 1006-HS300 0.44% 9 2010-6-1 2010-6-2 1006-HS300 0.08% 10 2010-6-11 2010-6-17 1006-HS300 0.29% 11 2010-6-29 2010-7-6 1007-HS300 0.79% 12 2010-7-9 2010-7-12 1007-HS300 0.70% 13 2010-7-29 2010-8-3 1008-HS300 0.67% 14 2010-8-4 2010-8-5 1008-HS300 0.99% 15 2010-8-6 2010-8-9 1008-HS300 0.63% 敬请参阅报告结尾处免责申明 - 3 - 期现套利 16 2010-8-11 2010-8-12 1008-HS300 0.60% 17 2010-8-13 2010-8-16 1008-HS300 0.57% 18 2010-8-19 2010-8-20 1008-HS300 0.40% 19 2010-8-19 2010-8-20 1009-HS300 1.16% 20 2010-8-23 2010-8-24 1009-HS300 0.32% 21 2010-8-25 2010-09-01 1009-HS300 0.07% 22 2010-9-2 2010-9-3 1009-HS300 0.13% 23 2010-9-6 2010-9-7 1009-HS300 0.42% 24 25 2010-9-10 2010-9-13 1009-HS300 0.41% 25 2010-9-15 2010-9-28 1010-HS300 0.39% 26 2010-9-30 2010-10-8 1010-HS300 0.23% 27 2010-10-8 2010-10-11 1010-HS300 0.36% 28 2010-10-12 2010-10-13 1010-HS300 0.85% 29 2010-10-15 2010-10-18 1011-HS300 0.63% 30 2010-10-18 2010-11-12 1011-HS300 2.10% 31 2010-11-15 2010-11-16 1011-HS300 0.70% 32 2010-11-22 2010-11-23 1012-HS300 1.69% 33 2010-12-10 2010-12-15 1012-HS300 0.37% 34 2010-12-22 2011-01-05 1101-HS300 0.82% 35 2011-01-21 2011-01-24 1102-HS300 0.39% 36 2011-02-25 2011-03-02 1103-HS300 0.27% 37 2011-03-11 2011-03-14 1103-HS300 0.06% 38 2011-03-18 2011-03-14 1104-HS300 数据来源：安信期货研发部 免责声明 本研究报告由安信期货有限责任公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。安信期货有限责任公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为安信期货有限责任公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为安信期货有限责任公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 安信期货有限责任公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。 安信期货有限责任公司