股指期货套利宝(期现)：等待IF1010合约期现套利平仓机会

敬请参阅报告结尾处免责申明 - 1 - 1 等待IF1010合约期现套利平仓机会 研究发展部 期现套利分析 分析师 武 丹 邮箱：wudan@essences.com.cn 电话：010-59113583 传真：010-59113555 地址：北京市东城区北三环东路 36号环球贸易中心A座26层 邮编：100013 HS300指数及各合约走势 周五沪深两市小幅高开，盘中震荡走势，最终上证小幅收低，深成指小幅收高。沪深300指数上涨0.13%，报2861.37。 期指合约基本在昨日收盘价附近开盘，盘中窄幅震荡，小幅收高。今日是1009合约交割日，其全天走势平稳，午盘跟随实时结算价走势，并未造成现货指数大幅波动，市场上关于期指交割造成现货指数大跌的说法不攻自破。在现货指数收盘后的15 分钟，期指合约稳中小幅走高。截至收盘，1009 合约上涨0.48%，1010合约上涨0.53%，1012 合约上涨0.42%，1103 合约上涨0.49%。 今日1009合约交割，其余三个合约基差波动幅度未出现较大偏离。1010合约升水区间基本在5点-25点。还未出现合适的平仓机会。 操作策略 282028302840285028602870288028902900291029209:29 9:57 10:26 10:54 11:23 13:21 13:51 14:21 14:49HS300指数 28202840286028802900292029402960298030003020日期 9:40 10:07 10:34 11:01 11:28 13:24 13:51 14:18 14:451009101010121103 沪深300股指期货上市后的首个季月合约，IF1009合约于今日交割下市。 IF1010合约即将转为当月合约，但目前基差运行相对平稳，未出现合意的期现套利平仓机会。 股指期货套利宝（期现）（2010.09.17） - 2 - 敬请参阅报告结尾处免责申明 期现套利 图1 IF1009-HS300基差运行与IF1009合约成交量图2 IF1010-HS300基差运行与IF1010合约成交量 -30-25-20-15-10-5059:30 9:50 10:10 10:30 10:50 11:10 12:59 13:19 13:39 13:59 14:19020040060080010001200140016001800200010090917_手数HS300与IF1009合约基差-50-45-40-35-30-25-20-15-10-509:30 9:50 10:10 10:30 10:50 11:10 12:59 13:19 13:39 13:59 14:1905001000150020002500300035004000450050001010_手数HS300与IF1010合约基差数据来源：文华财经、安信期货研发部 数据来源：文华财经、安信期货研发部 图3 IF1012-HS300基差运行与IF1012合约成交量图4 IF1103-HS300基差运行与IF1103合约成交量 -70-60-50-40-309:30 9:50 10:10 10:30 10:50 11:10 12:59 13:19 13:39 13:59 14:1901020304050607080901001012_手数HS300与IF1012合约基差-120-115-110-105-100-95-90-85-80-75-709:309:4510:0010:1510:3010:4511:0011:1512:5913:1413:2913:4413:5914:1414:29051015202530354045501103_手数HS300与IF1103合约基差数据来源：文华财经、安信期货研发部 数据来源：文华财经、安信期货研发部 表1 模拟账户基本情况 类别 2010年9月15日建仓（10:06） IF1010 2969.8 HS300指数 2941.467 基差率 0.963% 数据来源：安信期货研发部 表2 历次期现套利收益状况 建仓日期 平仓日期 期现套利合约 单次收益率2010-4-19 2010-4-20 1005-HS300 1.89%2010-4-27 2010-4-28 1005-HS300 0.94%2010-4-30 2010-5-11 1005-HS300 1.04%2010-4-30 2010-5-12 1006-HS300 1.35%2010-5-12 2010-5-13 1006-HS300 0.35%2010-5-19 2010-5-20 1006-HS300 1.00%2010-5-24 2010-5-25 1006-HS300 0.15%2010-5-31 2010-6-1 1006-HS300 0.44%2010-6-1 2010-6-2 1006-HS300 0.08%2010-6-11 2010-6-17 1006-HS300 0.29%2010-6-29 2010-7-6 1007-HS300 0.79%2010-7-9 2010-7-12 1007-HS300 0.70%2010-7-29 2010-8-3 1008-HS300 0.67%2010-8-4 2010-8-5 1008-HS300 0.99%2010-8-6 2010-8-9 1008-HS300 0.63%2010-8-11 2010-8-12 1008-HS300 0.6% 敬请参阅报告结尾处免责申明 - 3 - 期现套利2010-8-13 2010-8-16 1008-HS300 0.57%2010-8-19 2010-8-20 1008-HS300 0.40%2010-8-19 2010-8-20 1009-HS300 1.16%2010-8-23 2010-8-24 1009-HS300 0.32%2010-8-25 2010-09-01 1009-HS300 0.07%2010-9-2 2010-9-3 1009-HS300 0.13%2010-9-6 2010-9-7 1009-HS300 0.42%2010-9-10 2010-9-13 10009-HS300 0.41%数据来源：安信期货研发部 免责声明 本研究报告由安信期货有限责任公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。安信期货有限责任公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为安信期货有限责任公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为安信期货有限责任公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 安信期货有限责任公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。 安信期货有限责任公司 - 4 - 敬请参阅报告结尾处免责申明 期现套利