豆类、玉米图表快报：政策调控直指农产品,国内豆类、玉米期价延续调整

商品研究·豆类 DCE金石期货豆类、玉米图表快报 鄂玉琼农产品助理研究员—— 政策调控直指农产品 国内豆类、玉米期价延续调整0991-2361723行情点评：2010年11月22日报告摘要：1、 饲料行业需求增加 利多2、 通胀预期持续 利多3、 美联储宣布启动6千亿美元定量宽松计划且维持历史低利率不变 利多4、 央行9日内连续2次上调存款准备金率 利空5、 政策调控直指农产品 利空国外期货状况： 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周五收低,因周四大涨後出现获利了结.中国计划控制食品价格上涨和中国将出售国储菜籽油的消息令市场承压. CBOT-1月大豆SF1收低40-1/2美元,报每蒲式耳12.01-1/2美元. CBOT-12月豆粕合约SMZ0收低9.20美元,报每短吨325.80美元. 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周五收跌,受累于大豆价格大跌引发抛压,以及中国计划遏制食品价格上涨而导致在周四大涨後出现获利回吐. 另外,中国出售国储大宗商品以及美国环保局(EPA)推迟至明年1月就允许2001-06年汽车使用E15汽油作决定等因素也令玉米价格承压.CBOT-12月玉米合约CZ0收跌21美分,报每蒲式耳5.20-3/4美元.消息面： 11月22日消息，11月22日，美国2011年5月交货的大豆到中国港口的成本为4,106元/吨，升帖水为88美分/蒲式耳，国际运费为51.38美元。 据温尼伯湖11月19日消息，加拿大油籽加工商协会（COPA）周五公布的周度压榨数据显示，截至11月17日当周，大豆(4362,38.00,0.88％)压榨量为28,240吨，较之前一周的30,680吨减少8.0％。 据国家粮食局11月19日消息，为认真贯彻落实国务院常务会议精神，保护种粮农民利益，维护粮食市场稳定，日前，国家粮食局召开工作会议，对秋粮收购和市场调控工作做了进一步安排部署。会议研究决定，一是近日派出秋粮收购工作检查组分赴各秋粮主产区，检查指导秋粮收购工作，重点做好粮食收购资格、粮食经营者最高库存限量等方面的检查，规范秋粮收购市场秩序，确保秋粮收购平稳有序进行。二是加大政策性粮食市场投放力度，在前期每周安排销售政策性小麦450万吨、籼稻200万吨、粳稻10万吨、玉米180万吨的基础上，从本周开始，陆续安排一定数量的食用植物油、大豆投放市场。0991-2361723eyqfirebird@sina.com请务必阅读最后一页的免责条款 1专业 客观 共创金石价值 金石研究 | 商品报告 国内现货方面，11月19日大豆现货价格与前一日持平。豆粕现货价格有所上涨，上涨40元/吨左右，玉米现货价格未见明显变化，购销渐有所起色。 由于进入了第四季度，市场对于肉类消费进入旺季，节后养殖市场逐步开始回暖，猪粮比已连续16周高于盈亏平衡点。11月22日生猪全国平均价格为13.72元/千克，与前一日持平。 行情分析： 上周国内豆类、玉米受到央行提高存款准备金率及政策调控农产品及预期影响，走势低迷，日内波动较为剧烈。 周五外盘受到央行再提存款准备金率政策消息影响收低。 豆类、玉米基本面方面依旧没有太大的变化。产区大豆价格有小幅回落，黑龙江地区目前价格为3800元/吨。玉米，产区农户惜售、下游需求增加，且近期资金也涌入前期活跃度不够高的谷物类品种，因此近期走势稍强于豆类。 从资金量上看，国内农产品方面资金量有明显流出，11月5日农产品期货市场总资金量大约为241.8亿元人民币，11月12日大约为209.2亿元，11月19日大约为168.05亿元，连续三周资金流出。单个品种看，大豆、豆粕、玉米市场资金量都是持续流出。表明受到政策调控压力抑制，市场炒作农产品热情有所减弱。 近期影响国内豆类、玉米期价的仍是国内政策调控。近期政府对于物价调控采取了一系列组合拳，9天内连续两次上调存款准备金率，存款准备金率目前已达到历史高点18%。国务院宣布通过行政干预来控制粮食、食用油、糖、棉花等大宗商品价格。21日国务院再次发文，要求各地和有关部门及时采取16项措施，进一步做好价格调控监督工作，稳定市场价格，切实保障群众基本生活。其中强调了对农产品期货和电子交易市场的监督，要求保持各地方储备粮油的投放力度。 在这样密集的调控组合拳之下，今日国内豆类、玉米低开低位震荡。目前看来受到通胀的长期预期，美国量化宽松政策等宽松宏观面影响，豆类、玉米期价长期看涨的观点不变。短期仍以调整为主，利空消息何时能出尽，仍需观察，建议近期操作观望为主。请务必阅读最后一页的免责条款 2专业 客观 共创金石价值 数据图表参考：表格 1 各品种主要期价变化表名称前收盘收盘价涨跌成交量持仓量持仓差CBOT大豆1271.801192.60-79.2016359416359468321CBOT豆粕339.90326.50-13.4067243182225-9612CBOT豆油52.9649.46-3.5095509340258-24267马棕榈油3330.003311.00-19.0022330709401763连豆现货月4210.004022.00-188.0054424634-1316连豆主力4584.004362.00-222.00556640290730-46080连豆粕主力3376.003254.00-122.0013986941217798-140792连豆油主力9992.009512.00-480.001488636504744-128244菜籽油主力10018.009644.00-374.0087574115386-36578连棕榈油主力9154.008830.00-324.00531958531958-2322表格 2 各品种主要报价一览表哈尔滨大豆 齐齐哈尔大豆牡丹江大豆佳木斯大豆集贤大豆北安大豆392038503950385038203950哈尔滨豆粕山东豆粕大连豆粕广东豆粕河南豆粕秦皇岛豆粕322034203400342036503400哈尔滨豆油山东豆油大连豆油广东豆油江苏豆油集贤豆油980094509650945094509800天津棕榈油 日照港棕榈油 张家港棕榈油 宁波港棕榈油厦门港棕榈油广州港棕榈油848088208775880087508700安徽菜籽油 江苏菜籽油湖北菜籽油湖南菜籽油江西菜籽油四川菜籽油101501010010400104001040010650山东棉籽油 山西棉籽油河北棉籽油河南棉籽油阿克苏棉籽油全国棉籽油均价960099009800960090009546阿克苏绵粕 全国绵粕均价安徽菜粕河南菜粕四川菜粕广东菜粕210027012350235024002400大连港口天津港口青岛港口南通港口广州港口港口库存（吨）405041004200418041506430250美国成本美豆升贴水（美分/蒲式耳）巴西到港成本巴西豆升贴水（美分/蒲式 阿根廷到港成本阿根廷豆升贴水（美分/蒲式耳）4309.05904275.94814240.4558.5CBOT粕/豆CBOT粕/油连豆内外比价 豆粕内外比价豆油内外比价棕榈油内外比价0.821455595 3.031660141.4989514581.3612420741.3125297121.250144581美湾巴西阿根廷太平洋马来西亚BDI52.1147.6349.4927.71272155海尔滨基差 大豆山东基差 大豆广东基差 豆粕海尔滨基豆粕山东基差豆粕广东基差-442-162-212-34166166海尔滨基差 豆油山东基差 豆油广东基差 棕油天津基差 棕油张家港基差棕油广州基差288-62-62-350-55-130菜油江苏基 菜油四川基差 菜油湖北基差马棕榈油FO豆油到港成本令吉兑美元汇率456100675611109904.493.109大豆港口分销价及库存菜籽油现货价格棉籽油现货价格豆油现货价格棕榈油现货价格金石研究 | 商品报告豆粕现货价格大豆现货价格其他粕类价格菜油基差及油脂进口成本进口大豆成本及升贴水各种比价各地至中国海运费大豆、豆粕基差豆油、棕榈油基差请务必阅读最后一页的免责条款 3专业 客观 共创金石价值 表格 3 各种压榨利润详表美国大豆油价粕价毛收益美湾豆进口成本压榨利润辽宁965034004321430912山东945034204330430921江苏945034004314430921广东94503420433043095巴西大豆进油价粕价毛收益巴西豆进口成压榨利润辽宁9450340043214276-286山东945034204330427645江苏945034004314427654广东945034204330427638阿根廷大豆油价粕价毛收益阿根廷豆进口压榨利润辽宁9650340043214240-250山东945034204330424081江苏945034004314424090广东945034204330424074国产大豆油价粕价毛收益大豆收购价压榨利润哈尔滨9800322040593920139集贤9800365044053820585港口大豆油价粕价毛收益港口分销价压榨利润辽宁9650340043214050271山东945034204330420021江苏9450340043144180134广东945034204330415021期货盘面豆油期价豆粕期价毛收益大豆期价压榨利润主力合约9512325439904362-372进口大豆油价粕价毛收益进口成本压榨利润美国7247239095124309180巴西724723909512427621阿根廷724723909512424054表格 4 各油脂间价差日期DCE豆油主力期价DCE棕榈油期价价差ZCE菜籽油期价价差2010-11-19945491543009644-1902010-11-1210098883012681001880日期DCE豆油主力期价辽宁现货价格价差巴西豆油进口成本价差2010-11-1994549650-1969904-450日期DCE豆油主力期价阿克苏棉籽油价差全国棉籽油均价价差2010-11-19945490004549546-92金石研究 | 商品报告各种压榨利润详表豆油与棕榈油、菜籽油价差豆油期价与现价、进口成本价差豆油期价与疆内外棉籽油价差请务必阅读最后一页的免责条款 4专业 客观 共创金石价值 研究员简介：任金石期货金石研究 | 商品报告鄂玉琼：现任金石期货研究所农产品部助理研究员。主要研究领域为豆类和油脂类期现货。请务必阅读最后一页的免责条款 5专业 客观 共创金石价值