您的浏览器禁用了JavaScript(一种计算机语言,用以实现您与网页的交互),请解除该禁用,或者联系我们。[光大期货]:股指期货周报:短期暴跌挫伤市场人气,下周走势或将先抑后扬 - 发现报告
当前位置:首页/其他报告/报告详情/

股指期货周报:短期暴跌挫伤市场人气,下周走势或将先抑后扬

2010-11-15高兴光大期货九***
股指期货周报:短期暴跌挫伤市场人气,下周走势或将先抑后扬

本报告由光大期货有限公司研究所编写,以合法地获得尽可能可靠、准确、完整的信息为基础,但不保证所载信息之精确性和完整性。光大期货研究所将随时补充、修订或更新有关信息,但未必发布。本报告根据中华人民共和国法律在中华人民共和国境内分发,供投资者参考。光大期货有限公司不对投资者买卖有关期货合约而产生的盈亏承担责任。 短期暴跌挫伤市场人气 下周走势或将先抑后扬 摘要 技术面上来看,周五的大幅下跌,将原有的上升通道破坏,指数短线或有回撤 2930 点的可能性,而 MACD 指标更是选择向下修正,不过从周线的角度来看,均线系统依然保持多头排列,同时周 K 线仍然承受到了 5 周期线的支撑,对于当前的市场来看,上周我们在报告中提到的“短期修正”或正在发生,从中长线来看,上行的趋势并未改变,市场快速回撤修正之后将企稳回升。 在10月份CPI创出近25个月新高的背景之下,通胀形势日益严峻,市场预期未来的货币政策有可能进一步趋紧,不排除再次上调准备金率或加息的可能。正是由于市场预期央行有可能连续实行调控政策,因此对短期的市场形成了一定的负面影响。铁臂是周五的暴跌之后,短线的走势呈现极度不稳定的状态,不排除下周初仍然出现惯性回落的可能。 从此轮行情的基础来看,目前市场已面临一个最大的风险,即:货币政策出现了转向的信号,尽管流动性充裕的大环境短期内难以发生根本性的变化,但是对未来的走势,有必要进行重新的评估。 上周的报告中提到:“目前市场的位置十分微妙,向上仍有极大的上升空间,但也随时有可能面临夭折的风险,投资者目前需要密切关注的是美联储以及中国政府将采取的的货币政策和宏观调控动向。”我们本周依然保持这个观点,同时对于下周走势的判断,或将出现先抑后扬的情况,周初指数有回撤2930点的可能,随后将重新向上挑战3100点,整体的运行空间将在2930-3050之间。 需要注意的是10月份居民存款出现7000亿元的减少,这部分储蓄资金的“搬家”行为,或将是支持政府采取加息政策的因素之一。 光大期货研究报告 品种 股指期货 报告类别 周报 报告日期 2010 年 11 月 14 日 分析师 高兴 021-22169051-233 gaoxing@ebfcn.com.cn 期市有风险 入市须谨慎 股指期货周报 21、A股市场及期指市场交易情况概述 本周A股市场走势跌宕起伏,特别是在周四创下反弹新高316.72点之后,却在中石油的强力拉升之下出现连续的暴跌,周五更是出现超过5%的巨幅下跌。上证指数一周以3140.40点开盘,最高至3186.72点,最低至2975.16点,收盘报2985.44点,再度失守3000点整数关口。一周下跌144.06点,跌幅为4.60%,将前一周涨幅尽数抹去。 技术面上来看,周五的大幅下跌,将原有的上升通道破坏,指数短线或有回撤2930点的可能性,而MACD指标更是选择向下修正,不过从周线的角度来看,均线系统依然保持多头排列,同时周K线仍然承受到了5周期线的支撑,对于当前的市场来看,上周我们在报告中提到的“短期修正”或正在发生,从中长线来看,上行的趋势并未改变,市场快速回撤修正之后将企稳回升。 消息面上,上周四出台的10月份经济数据中,达到4.4的CPI无疑是对市场影响最大的消息,尽管央行在经济数据出台前即上调了存款准备金率,但是市场对于未来加息的预期仍然导致抛压沉重。 对于当前的市场来说,一方面是充裕流动性的支撑,另外一方面则是通胀压力下政策收紧的预期,这两方面的博弈,也造成了上周市场的大幅下跌,可见目前市场的整体心态偏向脆弱。 表1、股指期货本周成交情况(20101108-20101112) 合约代码 周开盘价 周最高价 周最低价周收盘价涨跌 持仓量持仓变化周末结算价 成交量IF1011 3595.0 3595.8 3253.6 3287.0 -291.07888 -15822 3512.9 614913IF1012 3692.4 3695.0 3307.6 3342.4 -344.0229418534 3494.1 513742IF1103 3776.0 3808.2 3340.0 3394.0 -377.23253 521 3596.2 8837 IF1106 3856.0 3870.8 3421.4 3449.0 -378.4818 132 3681.2 1498 资料来源:中国金融期货交易所 上周股指期货现货月合约的基差呈现大幅回落,在周末的大跌之后已恢复到贴水的状态,这样前期的期现套利头寸即可以获利离场;同时近远月价差也有所回落,买近抛远的合约间跨期套利仍有入场的机会。目前1012合约已成为主力合约,较以往有所提前,买进抛远的头寸仍可继续持有。 图1、股指期货合约基差 图2、股指期货合约间价差 股指期货周报 3资料来源:中国金融期货交易所 光大期货研究所 2、行情展望及操作建议 在10月份CPI创出近25个月新高的背景之下,通胀形势日益严峻,市场预期未来的货币政策有可能进一步趋紧,不排除再次上调准备金率或加息的可能。正是由于市场预期央行有可能连续实行调控政策,因此对短期的市场形成了一定的负面影响。铁臂是周五的暴跌之后,短线的走势呈现极度不稳定的状态,不排除下周初仍然出现惯性回落的可能。 从此轮行情的基础来看,目前市场已面临一个最大的风险,即:货币政策出现了转向的信号,尽管流动性充裕的大环境短期内难以发生根本性的变化,但是对未来的走势,有必要进行重新的评估。 上周的报告中提到:“目前市场的位置十分微妙,向上仍有极大的上升空间,但也随时有可能面临夭折的风险,投资者目前需要密切关注的是美联储以及中国政府将采取的的货币政策和宏观调控动向。” 从海外市场的角度来看,上周欧债风波再起,美元短期出现了较为凌厉的反弹,但短期走强的美元并未对股市产生较大的影响,而海外大宗商品市场,更多地是受到中国市场大面积下跌的影响而出现跟随性的下跌。 对于下周走势的判断,或将出现先抑后扬的情况,周初指数有回撤2930点的可能,随后将重新向上挑战3100点,整体的运行空间将在2930-3050之间。 需要注意的是10月份居民存款出现7000亿元的减少,这部分储蓄资金的“搬家”行为,或将是支持政府采取加息政策的因素之一。 股指期货周报 4上海总部 地址:上海市新闸路1508号静安国际广场2楼 邮编:200040 电话:021-22169060 传真:021-22169061 网点管理事业部 地址:上海市新闸路1508号静安国际广场2楼 邮编:200040 电话:021-22169060 传真:021-22169061 IB管理事业部 地址:上海市新闸路1508号静安国际广场2楼 邮编:200040 电话:021-22169060 传真:021-22169061 机构渠道事业部 地址:上海市浦东新区福山路458号同盛大厦13楼 邮编:200122 电话:021-50588058 传真:021-50582382 上海肇嘉浜路营业部 地址:上海徐汇区肇嘉浜路680号金钟大厦811 邮编:200031 电话:021-64155171,64155173 传真:021-64736784 大连营业部 地址:大连市中山区五五路32号,安达商务大厦16-2、16-3 邮编:116001 电话:0411-82720300,80740600 传真:0411-84800825 宁波营业部 地址:浙江省宁波市海曙区华楼巷19号3-11室 邮编:315010 电话:0574-87269819 传真:0574-87367237 福州营业部 地址:福建省福州市华林路207号东网大厦8层 邮编:350003 电话:0591-87875103 传真:0591-87875119 北京营业部 地址:北京市西城区月坛北街2号月坛大厦东配楼三层 邮编:100045 电话:010-68084002 传真:010-68084131 郑州营业部 地址:河南省郑州市金水区未来大道69号未来大厦1208A、1208B 邮编:450008 电话:0371-65613461 传真:0371-65612515 天津营业部 地址:天津市河西区围堤道53号丽晶商务大厦1003室 邮编:300201 电话:022-58780700 传真:022-58780708 青岛营业部 地址:青岛市香港西路67号光大国际金融中心12层JK室 邮编:266071 电话:0532-86129091 传真:0532-86129089 长春营业部 地址:长春市解放大路2677号光大大厦15层1511、1513、1515室 邮编:130061 电话:0431-88405567 传真:0431-88405587 长沙营业部 地址:长沙市开福区芙蓉中路一段478号运达国际广场喜来登写字楼1505室 邮编:410005 电话:0731-82906095 传真:0731-82906097 广州营业部 地址:广州市天河北路689号光大银行大厦1809、1810单元 邮编:510635 电话:020-38732678 传真:020-38731323 重庆营业部 地址:重庆渝中区解放碑民族路168号光大银行大厦3F 邮编:400010 电话: 023-86618100 传真: 023-86618133 南京营业部 地址:南京市中山北路45 号华美达怡华酒店 15楼 1500、1501、1502、1503 室 电话:025-83122055 传真:025-83122059 邮编:210008 深圳营业部 地址:深圳市福田区益田路西、福中路北新世界商务中心2701、2702室 电话:0755-88325130 传真:0755-88325161 邮编:518026