国泰君安(香港)港股晨报

国泰君安(香港) Guotai Junan (HK) 投资咨询部 港股晨报 2010年11月11日 投资咨询部主管/ 首席策略员蒋有衡 (Larry Jiang) larry.jiang@gtjas.com.hk 国泰君安(香港)投资咨询部 See the last page for disclaimer Page 1 of 11 目录 — 美股小结 — 今日预测 — 上一个交易日(11 月 10 日)港股收市小结 — 公司新闻 ♦ 好孩子(01086 HK)每手入场费 4,949.4元，11 月 24 日上市。 ♦ 腾讯(00700 HK)首 9 月多赚 60%，将考虑向 360 寻求相应的法律赔偿。 ♦ 港交所(00388 HK)首 9 月多赚 2%，正提升基础设施支持人币产品交易。 ♦ 联想(00992 HK)半年多赚 2.5 倍至 1.3亿美元，个人计算机销量升 40%。 ♦ 领汇(00823 HK)半年多赚 11%，平均租金升 6.7%。 ♦ TCL 通讯(02618 HK)10 月手机配件销量升 90%。 ♦ 国泰(00293 HK)被欧委员会判罚 6.2 亿港元，因违反竞争法。 — 政经新闻 ♦ 人民银行上调存款准备金率 0.5%，下周二生效。 ♦ 中国能源局局长：2015 年中国会建立 10家特大煤企。 ♦ 美国 10 月财赤按年下跌 2 成。 ♦ 美国上周初领失业人数较预期佳。 ♦ 本港订立最低工资时薪 28 元，明年五一实施。 — 主要经济数据/商业活动 — 中港两地挂牌 H 股与 A 股股价比较 2010 年 11月10日 — 日本股市快讯 市场指数 收盘 (点) 上日收盘 (点) 升跌幅 (%) 恒指 24500.61 24710.60 -0.85%国指 13889.32 14022.95 -0.95%上证综指 3115.36 3135.00 -0.63%道琼斯 11357.04 11346.75 0.09%S&P 500 1218.71 1213.40 0.44%NASDAQ 2578.78 2562.98 0.62% 隔夜商品及汇率结算价 收盘 上日收盘升跌幅(%) 美国 10 年期国债 2.63 2.66 -1.02%VIX 指数 18.47 19.08 -3.20%CRB 期货价格指数 499.65 496.69 0.60%纽约期油 87.81 86.72 1.26%布兰特期油 88.96 88.46 0.57%美汇指数 77.68 77.03 0.85%港元兑美元 7.75 7.75 0.00%美元兑日元 82.28 81.69 0.72%欧元兑美元 1.38 1.38 0.07%纽约期金 1403.90 1392.900.79% 国泰君安(香港) Guotai Junan (HK) 投资咨询部 港股晨报 2010年11月11日投资咨询部主管/ 首席策略员蒋有衡 (Larry Jiang) larry.jiang@gtjas.com.hk 国泰君安(香港)投资咨询部 See the last page for disclaimer Page 2 of 11 美股小结 市场综述 Fed 表示购买未来一个月购买 1050 亿美元国债(750 亿美元为新增，300 亿美元为 Fed 持有的证券到期后收回的本金)，金融股和能源股反弹，3 大指数收升，升幅介乎 0.09-0.62%。其中，标普平开，收升 0.44%至 1,219 点，成交额扩大至 282.80 亿美元。有官员出来对爱尔兰新政策有信心，爱尔兰财政部长向 EU 申请延长银行担保计划至 2011 年 6 月底。 板块方面：金融股普遍上升，美国银行升 2.4%为道指升幅榜首，JPM 升 1.8%，旅行者保险升 0.3%，花旗集团升 2.8%。美元走强，黄金价格回落，不过期油价格企稳，能源股跟随上升，其中 Chevron 升 1.9%，埃克森美孚升 0.75%。波音一架 787 客机在试飞期间有电子设备着火，客机须要紧急降落，波音暂停 787 客机试飞，波音股价跌 3.1%为道指跌幅榜首。 科技股方面，Research in Motion 将于明年第一季推出 PlayBook 平板计算机，并且表示会以有竞争力的定价跟苹果 iPad 争夺市场，Research In Motion 上升 6.25%。其它主要科技股走势不一，IBM 上升 0.3%，亚马逊升 1.8%，AMD 下跌 2%，Google 下跌 0.3%。盘后交易时段思科(Cisco)一季度纯利增长 8%至 19.3 亿美元，或每股盈利 0.34 美元，远差过市场预期，营业额 107.5 亿美元，盘后交易时段公司股价下挫 13.64%。Macy 三季度亏转盈，公司美股盈利 0.02 美元，公司盘后交易时段跌 0.68%。 商品、债券、货币市场等方面：Fed 表示未来 1 个月购买 1050 亿国债，而本交易日财政部标售的 160 亿美元 30 年长债，得标率为 4.32 厘，认购比率 2.31 倍，为去年 11 月以来最低，2 年期国债上升，兹息率为 0.431 厘。美元兑各种货币个别发展，对英镑和新西兰元显着回落，美汇指数上升。商品市场方面，12 月 Brent 期油收升 0.63 美元报 88.96 美元/桶，Comex 期金回调至 1399.30 美元/盎司。 道琼斯指数低开 4 点，收升 0.09%至 11,357 点。道指 30 家成份股中，升幅最大的是美国银行(BAC)上升 2.44%, 跌幅最大的是波音飞机(BA)下跌 3.15%。标普 500 指数平开，收升0.44%至 1,219 点，全日成交额 282.80 亿美元(上一交易日为 280.30 亿美元)。标普 500升幅最大的是Polo Ralph Laure(RL)上升 7.29%, 跌幅最大的是Assurant(AIZ)下跌11.16%。纳斯达克成份股指数高开 1 点，收升 0.62%至 2,579 点。 近期市场焦点：周四：退伍军人日, 债市休市，股市、期货开市；周五： 密歇根大学 11月份消费信心指数初值 国泰君安(香港) Guotai Junan (HK) 投资咨询部 港股晨报 2010年11月11日投资咨询部主管/ 首席策略员蒋有衡 (Larry Jiang) larry.jiang@gtjas.com.hk 国泰君安(香港)投资咨询部 See the last page for disclaimer Page 3 of 11 公布数据一览 z 10 月份，财政部公布，联邦政府有 1400 亿美元财政赤字，市场预期为 1500 亿美元，是历来同月第三高财赤金额，较去年同期财赤少 360 亿美元，是连续第六个月收窄。 z 10 月份，劳工部公布，进口物价上升 0.9%，市场预期上升 1.2%，是今年四月以来最大升幅。九月份从之前公布下跌 0.3%修订为下跌 0.1%。出口物价上升 0.8%，较九月份升幅高 0.2%，出口物价上升 0.5%。 z 9 月份，商务部公布，美国有 440 亿美元贸易赤字，较八月份贸赤低 5.3%，市场原本预期贸赤金额在九月份会下降到 455 亿美元。出口于九月份增加 0.3%至 1541 亿美元，是零八年八月以来最高，进口减少 1%跌至 1981 亿美元。 z 上星期，劳工部公布，首次申领失业救济金人数较前星期少 24000 下跌到 43.5 万，是今年七月初以来最少，使市场预期为 45 万人。持续申领失业救济金人数减少 86000跌至 430.1 万人，是零八年十一月底以来最少，而且是连续第三个星期下跌。 行业和个股动向 z 《金融时报》报道，Fed 前主席 Greenspan 批评美国让美元贬值。他认为由于中国压低人民币，其它国家货币面临的上行压力，有可能导致贸易保护主义的普遍抬头。格林斯潘批评中国继续阻止人民币升值。他表示，目前全球的做法反映人民的一种误解，认为货币疲软是出口增长和政局稳定所必需的。 蒋有衡微博: http://t.sina.com.cn/larrygtja 今日预测 10 日恒指最低 24,421，最后收市跌 0.85%或 210 点于 24,510，50 天线 22,728，250 天线21,337。国指最低 13,784，最后收跌 0.95%或 134 点于 13,889，50 天线 12,798，250 天线12,221。成交略减至 1,093 亿，期指低水。 笔者离港 2 天后回来，见到股市已如上周五下午预期出现调整（见博微）。“新＂新闻有: (1)昨天收市后公布今年第 6 次加存款准备金率 0.5 百分点，令大型银行利率升至 18%。据说可冻结 3,500 亿人民币,应该首先是贷款又超标，然后是通胀压力大于预期 ─── 可能见 4% 或以上 ── 再就是房价持续高涨原因。 (2)对股市影响？应该不大，但正值港股本身有下调需要，所以今天确实增加了下行压力。据统计，今年早先 5 次加准备金，恒指第2天4跌1升，但除了1月12日对市场具“拐点＂意义、令恒指跌 2.6%之外，其它恒指变幅不大。A 股第2天3跌2升， 国泰君安(香港) Guotai Junan (HK) 投资咨询部 港股晨报 2010年11月11日投资咨询部主管/ 首席策略员蒋有衡 (Larry Jiang) larry.jiang@gtjas.com.hk 国泰君安(香港)投资咨询部 See the last page for disclaimer Page 4 of 11 (3)年底前加息可能加大？是，因为我们早先指出过的“通胀压力大于预测＂看来已成真。我们本来就预期明年初会再加 2 次，所以市场现在其实已经对年底前再加有了一些准备。 (4)另听说中国会直接限制楼房销售价？或限制开发商毛利率？这走着瞧, 但肯定很难执行，而且不会是时间很多。以前也出现过食品“不准加价＂等。 综上所述，昨天行业中中资地产、中资银行表现是第 1 和第 2 最差，已部分反映了上述利淡。 另外，G20 峰会将召开。美元反弹 4 天，主因一是历来峰会前各国往往会将汇率调整一下，二是欧债危机再现，欧元区又有压力。三是应该也有人平淡仓止赚。 不过上述“新＂新闻并不改变基本利好形势，所以现在看仍是整固后再升。昨天已跌过，所以今天收升可能也有，预期恒指 24,400 至 24,700，国指 13,700 至 14,000。 11 月 10 日港股收市小结 总结：恒指低开38点，收跌210点或0.85%，报24,501点，波幅24,421–24,693。成交1,092.80(前一交易日成交1,166.98) 亿港元，恒指占31%、国指占18%。金融分类指数跌429点，收36,872点；地产分类指数跌477点，收32,533点；公用分类指数升72点，报43,032点；工商业分类指数跌59点