衍生品日刊：多头加仓期指,千万资金流入2823认购!

- 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 基本结论 期货与现货当日走势 内地融资历史走势 恒指及卖空量走势 香港重点股票权证资金流 正股 认购流入 （万元） 正股 认沽流入（万元）农业银行 1890 恒生指数 1591 安硕A50 1145 香港交易 106 中国移动 425 和记黄埔 79 香港交易 414 农业银行 51 中国石油 126 工商银行 27 多头加仓期指, 千万资金流入2823认购！ 2010年09月07日 衍生品日刊(2010-09-07) 衍生品日刊 沪深300股指期货当月合约升水17点，有所扩大。四个合约成交量合计258191手，较前日跌5.15%；总成交金额约2302.33亿元，较前日跌3.57%；持仓量总计 33279手，较前日涨10.49%。  从持仓数据来看，多空均大幅加仓，前20大期货公司的多头加仓3265手，空头加仓2476手，显示多头情绪上深。反观国泰君安空头加仓微多于多头，并无多空偏向。在沉寂了多日后，2823的认购昨日获得1145万资金流入，昨日日刊中我们也提示2823的溢价率基本稳定在6%的水平。综合期货市场及香港市场的数据来看，市场对权重股看多热情高涨，短线振荡上行概率较大。  9月6日上交所融资买入18492.57万元，融资偿还额14443.99万元，融资余额达到23.88亿元；上交所融资买入金额最多的5只股票为中国南车(2155.20万元)、中国平安(1768.80万元)、宝钢股份(915.62万元)、海通证券(759.08万元)、特变电工(693.39万元)；上交所融资余额最大的2只股票浦发银行(14535.62万元)、招商银行(13333.68万元)；上交所融券卖出最多的2只股票为中国平安(146.03万元)、江西铜业(78.40万元)；  9月3日深交所融资买入8834.76万元，融资偿还额12300.17万元，融资余额达到14.73亿元。深交所融资买入金额最多的5只股票为潍柴动力(1183.56万元)、金风科技(1037.13万元)、深发展Ａ(676.26万元)、中联重科(570.15万元)、西飞国际(447.92万元)；深交所融资余额最大的2只股票为潍柴动力(9963.41万元)、中联重科(9513.10万元)；深交所融券卖出量最多的2支股票为一汽轿车(112.63万元)、美的电器(81.43万元)。  9月6日香港卖空成交金额为32.75亿元，卖空个股数为306只。卖空金额最大的五只股票为中国移动(2.32亿元)、和记黄埔(2.14亿元)、香港交易所(1.68亿元)、安硕A50中国(1.24亿元)、新鸿基地产(1.07亿元)。九兴控股(1836.hk)卖空量突增至12万股。  香港权证市场总共成交144亿元，其中认购82亿、认沽16亿、牛证19亿和熊证27亿元。  权证资金流显示，认购资金净流入最多的是农业银行(1890万元)、安硕A50中国(1145万元)、中国移动(425万元)，净流出最多的是恒生指数(1502万元)、中国人寿(313万元)、中国石油化工股份(240万元)；认沽资金净流入最多的是恒生指数(1591万元)、香港交易所(106万元)、和记黄埔(79万元)，净流出最多的是安硕A50中国(96万元)、中国移动(71万元)、汇丰控股(53万元)。  农业银行认购资金净流入出现异动，共流入1890万元，主要是23787，共流入763万元；恒生指数认沽资金净流入出现异动，共流入1591万元，主要是23231，共流入336万元。  2823（新华富时A50基金）收报12.40元，涨2.48%，认购资金净流入1145万元，较前五日大幅增加，认沽资金净流出96万元，卖空量100万股。 研究报告范向鹏 分析师 SAC执业编号：S1130207030220 (8621)61038298 fanxp@gjzq.com.cn 此文档仅供国信证券股份有限公司使用 - 2 - 敬请参阅最后一页特别声明 衍生品日刊(2010-09-07)一、沪深300股指期货  当月合约升水17点，有所扩大。四个合约成交量合计258191手，较前日跌5.15%；总成交金额约2302.33亿元，较前日跌3.57%；持仓量总计 33279手，较前日涨10.49%。 1：基本情况 来源：国金证券研究所 ，注:表中合约价格涨跌及涨跌幅度均以结算价计算 图表2：基差运行状况 合约名称 基差 基差率 上日基差 基差日变动 基差当日最大 基差当日最小 当月 17.110.58%12.804.3144.400.15下月 29.110.98%21.997.1255.6012.35当季 60.112.02%53.406.7196.4042.54下季 90.913.06%83.407.51118.8074.62下月-当月 12.000.40%9.202.8014.608.80当季-当月 43.001.44%40.602.4055.0030.00下季-当月 73.802.47%70.603.2080.8060.00当季-下月 31.001.03%31.40-0.4042.6020.00下季-下月 61.802.06%61.400.4070.4050.00下季-当季 30.801.01%30.000.8040.0011.40来源：国金证券研究所 图表3：前20名与国泰君安的持仓变化 前20名合计 国泰君安 日期 现货收盘价 持买单总量 买单变化量 持卖单总量 卖单变化量持买单总量 买单变化量 持卖单总量 卖单变化量9-6 2975.09 196193265 1974624762319563 40126089-3 2920.21 17096-325 17582-13171756-114 3404-5979-2 2921.39 17698-813 19025-14611870-625 4001-2669-1 2884.04 192861047 206095902495752 4267-5398-31 2903.19 18539-607 20589-12351743-129 4806-4488-30 2915.01 194581711 222192464187271 52545238-27 2858.57 18231-1333 19965-18911801-179 4731-1748-26 2850.09 200521200 2201216701980-50 49052578-25 2843.02 19058316 204556442030279 46481638-24 2911.83 19072-408 20427-11881751-152 4485-9来源：国金证券研究所 图表1：现货及期货运行状况 合约名称 收盘价 结算价 结算价 日涨跌 结算价 日涨跌幅 成交量（手） 日成交量 变化率 日成交金额（亿元） 持仓量（手） 日持仓量 变化率 IF1009 2992.202984.8060.20 2.06%250197-5.79%2230.502626411.35%IF1010 3004.202997.8061.20 2.08%54176.89%48.48296212.50%IF1012 3035.203028.4062.00 2.09%204960.45%18.5332525.48%IF1103 3066.003059.6061.20 2.04%52894.12%4.82801-1.96% - 3 - 敬请参阅最后一页特别声明 衍生品日刊(2010-09-07)2：当天高频图 （表示当天的套利机会和表现） 来源：国金证券研究所 来源：国金证券研究所 3：历史图（最近30天），代表一个趋势的变化 图表8：近期现货与期货走势 来源：国金证券研究所 图表4：当月合约分钟价差图 图表5：次月分钟合约价差图 图表6：当季合约分钟价差图 图表7：下季合约分钟价差图 - 4 - 敬请参阅最后一页特别声明 衍生品日刊(2010-09-07)来源：国金证券研究所 来源：国金证券研究所 来源：国金证券研究所 二，融资融券（因公布时间晚，所以深交所数据滞后一天）  9月6日上交所融资买入18492.57万元，融资偿还额14443.99万元，融资余额达到23.88亿元； 图表9：当月合约近期运行状况 图表10：下月合约近期运行状况 图表11：当季合约近期运行状况 图表12：下季合约运行状况 图表13：前20名总持仓变化与现货走势 图表14：国泰君安持仓变化与现货走势 - 5 - 敬请参阅最后一页特别声明 衍生品日刊(2010-09-07) 上交所融资买入金额最多的5只股票为中国南车(2155.20万元)、中国平安(1768.80万元)、宝钢股份(915.62万元)、海通证券(759.08万元)、特变电工(693.39万元)；上交所融资余额最大的2只股票浦发银行(14535.62万元)、招商银行(13333.68万元)；  上交所融券卖出最多的2只股票为中国平安(146.03万元)、江西铜业(78.40万元)；  9月3日深交所融资买入8834.76万元，融资偿还额12300.17万元，融资余额达到14.73亿元。  深交所融资买入金额最多的5只股票为潍柴动力(1183.56万元)、金风科技(1037.13万元)、深发展Ａ(676.26万元)、中联重科(570.15万元)、西飞国际(447.92万元)；深交所融资余额最大的2只股票为潍柴动力(9963.41万元)、中联重科(9513