股指期货日评：热点暂时转换,股指强势调整

敬请阅读末页的免责条款 期货研究期货研究期货研究期货研究 股指期货股指期货股指期货股指期货 侯书锋侯书锋侯书锋侯书锋 、、、、李鑫李鑫李鑫李鑫 、、、、罗俊江罗俊江罗俊江罗俊江 、、、、王应玺王应玺王应玺王应玺 、、、、刘晓刘晓刘晓刘晓娜娜娜娜 2010年年年年7月月月月21日日日日 热点热点热点热点暂时暂时暂时暂时转换转换转换转换，，，，股指股指股指股指强强强强势势势势调整调整调整调整 20100721股指期货日评股指期货日评股指期货日评股指期货日评 主要观点综述主要观点综述主要观点综述主要观点综述
股指股指股指股指 强势强势强势强势 盘整盘整盘整盘整 。。。。保障性住房等利好预期正为市场所消化，市场还需要更多的利好来支持。但近期国内政策面较为平淡，在这样的情况下，是否有新的板块领引市场上行将拭目以待。总体上 ，上证指数上涨趋势没有改变，短期下档支撑位2520点，上档阻力位2560点。
1008100810081008 合约多单可继续持有合约多单可继续持有合约多单可继续持有合约多单可继续持有。。。。指期货方面，主力1008合约以小阴报收，价格稳守2730上方 。操作上 ，投资者继续持有多单。
程序化交易模型程序化交易模型程序化交易模型程序化交易模型：：：： 资金监控系统：短期 上证指数 资金 流入，中期资金流出 。 趋势星 ：周三1008合约多 单持有 。 翌日赢 ：周三无信号。
期现套利期现套利期现套利期现套利：：：：建议8月期现价差在27以上尝试性入场，12月期现价差为75以上入场 。
跨期套利跨期套利跨期套利跨期套利：：：：投资者可以考虑在10以下做多9-8价差 ，20以上做空9-8价差 。 图图图图1111：：：：股指期货期现成交金额对比股指期货期现成交金额对比股指期货期现成交金额对比股指期货期现成交金额对比 0.30.81.31.82.32.83.33.85001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,000股指期货与A股成交金额比值A股成交总金额(亿）股指期货总成交金额（亿）数据来源：招商期货研究所 期货研究期货研究期货研究期货研究 敬请阅读末页的免责条款 Page 2 一、行情点评 与操作建议 1、A股市场 表表表表1：：：：今日今日今日今日 股指期货交易行情股指期货交易行情股指期货交易行情股指期货交易行情 名称名称名称名称 今开今开今开今开 最高最高最高最高 最低最低最低最低 收盘价收盘价收盘价收盘价 涨涨涨涨跌跌跌跌 成交量成交量成交量成交量 成交金额成交金额成交金额成交金额 沪深300 2744.7 2766.21 2733.72 2747.33 5.83 7075.71 737.35 上证指数 2529.62 2553.45 2520.15 2535.39 6.66 12584.53 1071.59 深证成指 10345.97 10433.41 10294.51 10324.13 -15.3 7942.55 910.96 数据来源：招商期货研究所 周三，上证指数涨势 受阻 ，最终 指数 收出 射击 之星 ，呈现 强势 调整 的走势 ，成交量也保持 较高 水平 。从板块看，金融 、煤炭 等一线 蓝筹进入调整期，而水电、公用 等二线蓝筹表现较好，保持了板块 轮换 的特点 ，这也是股指表现较为 抗跌 的主要 原因 。从基本面 看，保障性住房 等利好 预期 正为市场所消化 ，市场 还需要 更多 的利好 来支持 。但近期 国内 政策 面较为 平淡 ，在这样的情况 下，是否有新的板块领引 市场 上行 将拭目以待。总体 上，上证 指数 上涨趋势 没有 改变 ，短期 下档 支撑位2520点，上档 阻力位2560点。 2、股指期货 表表表表2：：：：今日今日今日今日 股指期货交易行情股指期货交易行情股指期货交易行情股指期货交易行情 品种名称品种名称品种名称品种名称 开盘开盘开盘开盘 最高最高最高最高 最低最低最低最低 最新最新最新最新 涨跌涨跌涨跌涨跌 成交量成交量成交量成交量 持仓量持仓量持仓量持仓量 日增仓日增仓日增仓日增仓 IF1008 2749 2758.4 2733.8 2744.4 -0.8 308125 23282 943 IF1009 2762 2773.4 2747.6 2758.6 0 6627 3021 362 IF1012 2793 2804.8 2783 2790.8 -2.2 1864 3289 -6 IF1103 2832.2 2841.2 2815 2826.8 -2.4 571 364 8 数据来源：招商期货研究所 股指期货方面，主力1008合约 以小阴报收，价格稳守2730上方 。1008合约前20名会员持买量增持1930手，持卖量增持101手，多空持仓比例升至1.05%，前10名会员净 多999手。 3、操作建议 操作上 ，投资者 继续持有多单。 二、程序化交易模型信号监测 资金监控系统：短线资金流入，中线资金流出 。 期货研究期货研究期货研究期货研究 敬请阅读末页的免责条款 Page 3 趋势星 ：周三1008合约多头 持有 。 翌日赢 ：周三无信号。 三、股指期货套利分析 1、期现 套利分析 建议建议建议建议8月期现价差在月期现价差在月期现价差在月期现价差在27以上尝试性入场以上尝试性入场以上尝试性入场以上尝试性入场，，，，12月期现价差为月期现价差为月期现价差为月期现价差为75以上入场以上入场以上入场以上入场。 图图图图 1：：：：股指期货股指期货股指期货股指期货当月当月当月当月 、、、、次月次月次月次月 合约与沪深合约与沪深合约与沪深合约与沪深300指数价差变化图指数价差变化图指数价差变化图指数价差变化图 -40-20020406080100120140当月-现货次月-现货 资料来源：招商 期货研究所 2、跨期套利分析 投资者可以考虑在投资者可以考虑在投资者可以考虑在投资者可以考虑在10以下做多以下做多以下做多以下做多9-8价差价差价差价差 ，，，，20以上做空以上做空以上做空以上做空9-8价差价差价差价差 。。。。 图图图图 2：：：：股指期货股指期货股指期货股指期货合约间合约间合约间合约间 价差波动图价差波动图价差波动图价差波动图 0501001502002502010-4-162010-5-162010-6-16次月-当月次季-当月次季-次月 资料来源：招商 期货研究所 期货研究期货研究期货研究期货研究 敬请阅读末页的免责条款 Page 4 ☆☆☆☆招商期货研究产品信息招商期货研究产品信息招商期货研究产品信息招商期货研究产品信息☆☆☆☆ 招商期货 “智睿理财”将复杂的研究成果以简洁易懂的形式表现出来，并以最直接、快捷 、有效的方式在盘中即时传递给投资者，直接应用于实战。 目前已推出“套利金 ”、“短线盈”、“程序宝”、“期现通”“趋势星”“ 翌日赢 ”等系列产品 。非招商期货客户如想获取该项产品，请致电0755-82766967或发邮件至zrlc@cmschina.com.cn 招商期货招商期货招商期货招商期货股指期货研究小组股指期货研究小组股指期货研究小组股指期货研究小组 侯书锋侯书锋侯书锋侯书锋 、、、、李鑫李鑫李鑫李鑫 、、、、罗俊江罗俊江罗俊江罗俊江 、、、、王应玺王应玺王应玺王应玺 、、、、刘晓娜刘晓娜刘晓娜刘晓娜 免责条款 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证 。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其 雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 本报告仅向特定客户传送，版权归招商期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制 、引用或转载。