环保行业研究简报：生态文明考核成重点，未来仍需关注大气及水环境整治

1 Tabl e_First Table_First|Table_ReportType 证券研究报告 行业研究简报 Tabl e_First| Tabl e_Summar y 生态文明考核成重点，未来仍需关注大气及水环境整治 环保行业 投资要点：  一周行情表现 本周（01/09-01/13）沪指收报3,112.76 点，周涨跌幅为-1.14%。个股方面，博世科、双良节能、长青集团等涨幅居前。开尔新材、环能科技、美晨科技等跌幅居前。  行业周要闻 近期环保部组织召开了全国环境保护工作会议，部署2017年工作重点。会议表示2017年要确保完成PM2.5年均浓度达到60微克/立方米的任务，部署推进臭氧污染防治，加快黑臭水体治理及工业聚集区污水集中处理及监测建设，全面启动土壤污染状况详查。两部委发布《建筑垃圾资源化利用行业规范条件》，鼓励建筑垃圾资源化利用企业进行产业链整合，提高行业集中度。文件要求大型建筑垃圾资源化项目年处置生产能力不低于100万吨，中型不低于50万吨，小型不低于25万吨。发改委表示将生态文明考核结果作为干部奖惩任免的重要依据，GDP增长质量权重不到资源利用、环境质量权重的一半，占全部考核权重不到10%。  公司周要闻 盈峰环境全资子公司宇星科技作为联合体牵头人预中标“顺德区桂畔海水系综合整治工程项目建设及管理运营项目”，投资金额13.52亿元。此次中标项目涉及21.5公里河道及56条内河涌的整治，内容包括管网建设、底泥清淤、水体活化等。公司近期接连中标水环境综合整治项目：吴忠湿地改善1.64亿元、中山内河涌整治0.87亿元，说明公司已经逐步完善其环境治理资质的布局，而公司管理层成员良好的管理水平及治理经验，能够有效防止环保类项目易出现的应收账款风险，为公司未来发展奠定基础。公司目前具有8000吨垃圾焚烧项目及28.8万立方/日污水处理项目，同时通过增资广东顺控环投15%股权参与顺控环投18.1亿元热电项目，项目落地将给公司带来良好的现金流，同时股权激励行权价复权后12.51元、股东高管增持价13.80元彰显信心，安全边际高，建议积极关注。  周策略建议 基于低估值、高成长的选股逻辑以及对热电联产、工业固废及智慧环保等领域的前景看好，可关注雪浪环境（300385.SZ）、雪迪龙（002658.SZ）、瀚蓝环境（600323.SH）、长青集团（002616.SZ）、中国光大国际（0257.HK）五朵金花。同时后期是估值切换季，建议积极关注相关投资机会。  风险提示内容： 政策力度不达预期风险、订单释放不达预期风险、盈利能力下滑的风险 Tabl e_First| Tabl e_R eportD at e 2017年01月15日 Tabl e_First| Tabl e_Rati ng 投资建议： 优异 上次建议： 优异 Tabl e_First| Tabl e_C hart 一年内行业相对大盘走势 Tabl e_First| Tabl e_Aut hor 马宝德 分析师 执业证书编号：S0590513090001 电话：0510-85605730 邮箱：mabd@glsc.com.cn Tabl e_First| Tabl e_Cont act er 张浩佳 联系人 电话：0510-85609581 邮箱：zhanghj@glsc.com.cn 冯瑞齐 电话：0510-85609581 Tabl e_First| Tabl e_Rel at eRepor t 相关报告 1、《四部委联合发文推动生活垃圾处理工作》 2016.11.07 2、《环保行业周报：PPP政策仍在推进，生物质发展目标明确》 2016.10.31 3、《三部门印发培育农村污水垃圾处理市场主体的方案》 2016.10.25 请务必阅读报告末页的重要声明 -40%-27%-14%-1%2015-112016-032016-072016-11公用事业沪深300 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业研究简报 正文目录 1 本周市场走势回顾 ...................................................... 3 1.1 板块指数表现走势情况 ............................................................................... 3 1.2 板块估值情况.............................................................................................. 5 2 行业信息跟踪 .......................................................... 6 3 公司重点公告 .......................................................... 7 4 策略跟踪 ............................................................. 8 5 上市公司公告汇总 ...................................................... 9 6 风险提示 ............................................................ 10 图表目录 图表1：公用事业板块过去一年涨跌幅（%） ................................................................. 3 图表2：年初至今各行业涨跌幅（%） ............................................................................ 3 图表3：本周各行业涨跌幅（%）.................................................................................... 4 图表4环保工程及服务一年涨跌幅（%） ........................................................................ 4 图表5：燃气子行业一年涨跌幅（%） ............................................................................ 4 图表6：水务子行业一年涨跌幅（%） ............................................................................ 4 图表7：电力子行业一年涨跌幅（%） ............................................................................ 4 图表8：年初至今各子行业涨跌幅（%）......................................................................... 5 图表9：本周各子行业涨跌幅（%） ................................................................................ 5 图表10：本周环保行业涨跌幅前5大股票和估值 ........................................................... 5 图表11：环保及公共事业市盈率走势（PE-TTM） ......................................................... 5 图表12：电力子行业市盈率走势（PE-TTM） ................................................................ 6 图表13：环保工程及服务市盈率走势（PE-TTM） ........................................................ 6 图表14：燃气子行业市盈率走势（PE-TTM） ................................................................ 6 图表15：水务子行业市盈率走势（PE-TTM） ................................................................ 6 图表16：本周环保行业公司重大公告和 .......................................................................... 9 3 请务必阅读报告末页的重要声明 行业研究简报 1 本周市场走势回顾 1.1 板块指数表现走势情况 本周（01/09-01/13）沪指收报3,112.76 点，周涨跌幅为-1.14%，但由于近期雾霾影响及相关政策的不断出台，行业整体仍涨幅居前。个股方面，博世科、双良节能、长青集团等涨幅居前。开尔新材、环能科技、美晨科技等跌幅居前。 图表1：公用事业板块过去一年涨跌幅（%） -15%-10%-5%0%5%10%15%2016/12016/22016/32016/42016/52016/62016/72016/82016/92016/102016/112016/122017/1上证综指环保及公用事业 来源：WIND 国联证券研究所 图表2：年初至今各行业涨跌幅（%） -40%-35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%食品饮料建筑装饰建筑材料家用电器银行钢铁采掘有色金属化工汽车农林牧渔非银金融电子商业贸易国防军工医药生物综合纺织服装轻工制造公用事业机械设备房地产通信电气设备交通运输休闲服务计算机传媒 来源：WIND 国联证券研究所 4 请务必阅读报告末页的重要声明 行业研究简报 图表3：本周各行业涨跌幅（%） -2%-2%-1%-1%0%1%1%2%2%食品饮料建筑材料建筑装饰非银金融纺织服装医药生物公用事业机械设备综合休闲服务轻工制造电气设备钢铁电子银行家用电器房地产商业贸易化工汽车农林牧渔有色金属计算机采掘通信交通运输国防军工传媒 来源：WIND 国联证券研究所 图表4环保工程及服务一年涨跌幅（%） 图表5：燃气子行业一年涨跌幅（%） -15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%2016/12016/22016/32016/42016/52016/62016/72016/82016/92016/102016/112016/122017/1上证综指环保 -15%-10%-5%0%5%10%15%20%2016/12016/22016/32016/42016/52016/62016/72016/82016/92016/102016/112016/122017/1上证综指燃气 来源：WIND 国联证券研究所 来源：WIND 国联证券研究所 图表6：水务子行业一年涨跌幅（%） 图表7：电力子行业一年涨跌幅（%） -20%-15%-10%-5%0%5%10%15%2016/12016/22016/32016/42016/52016/62016/72016/82016/92016/102016/112016/122017/1上证综指水务 -15%-10%-5%0%5%10%15%2016/12016/22016/32016