投资日报

投资日报2019年8月2日主要市场指标8月1日7月31日7月30日Mkt。转（mn）80,00046,00061,700股票上涨547399850库存下降1,1061,033745恒指27,56527,83328,146更改-212-313+40恒指转向（十亿美元）31.9723.9324.34国企指数10,62110,69310,818更改-53-124+37国企指数转向（十亿美元）23.8919.0218.43恒指技术指标MA 10天28,271MA 50天27,974MA 250天27,60214天RSI35.35国企指数10天MA 10,80250天MA 10,679250天MA 10,80314-天相对强弱指数41.20一次阻力10,679主要支持10,600恒指期货8月1日7月31日7月30日八月27,44527,75728,124卷168,535106,265132,377打开兴趣爱好150,02023,832125,078恒生指数今天预期交易在27,000-27,400之间在美联储降息之后，香港金融管理局宣布将贴现窗口基准利率从2.75％降低至2.5％。然而，尽管美联储降息幅度达预期25个百分点，但美联储声明仍强于市场预期，香港股市收低。恒指下跌212点跌至27,566点，并且低于250天平均线，而H股指数下跌54点，至10,622点市场成交额为800亿元。有消息称，中国忠旺（1333）的创始人被美国联邦陪审团起诉，要求其逃税约20亿美元，跌幅为14.2％。新鸿基PPT（0016）跌4.1％，为表现最差蓝筹。美国7月份制造业指数继续下跌，增强了美国在剩余年内进一步降息的希望，美国股市在周四早些时候上涨，道指一度上涨311点。然而，特朗普总统突然宣布，美国将从9月1日开始对3000亿美元的中国商品加征10％的关税，美国股市出现了沉重的抛售压力。道琼斯指数和纳斯达克指数分别下跌281点（至26,583点）和64点（至8,111点）。另一方面，资金流入国债市场，美国10年期国债收益率下跌12个基点，至1.90％。由于美国突然对剩余的中国进口商品征收关税，昨晚美国ADR市场中的本地蓝筹股大幅下跌。再加上香港社会动荡没有改善的迹象，恒生指数预计今天将测试27,000点。技术分析恒生指数周四开盘跌破250日均线（27,603），尽管曾一度突破该关键支撑位，但最终以十字星形态收盘跌破该水平。 MACD处于负面区域，而负面趋势正在加速。恒指第一支撑为27,200，第二支撑为27,000。另一方面，第一个阻力是50日均线（27,974），而第二个阻力是九月27,38027,68228,050 10天SMA（28,272）。卷1,15118,8222,346恒指走势图未结利益18,59515,46018,754国企指数期货8月17月317月30八月10,61210,67710,819卷81,351166,56483,464未结利益200,82844,500171,237九月10,58510,65010,791卷2,06457,9039,200未结利益58,89738,10556,517 资料来源：谷歌初级阻力主要支持27,97427,200市场概况 投资日报2019年8月2日2股东应占溢利减少39％，为港币151.28亿元，主要由于该公司录得出售投资物业的收益为港币111.59亿元。期内收入上升41％至340.08亿港元。在2019年上半年，公司的合约销售额超过100亿港元，此外，公司还有535.43亿港元的合约销售额尚未确认。此外，海边奏鸣曲和乐活乐园第八期的项目也将在2019年下半年启动，预计将支持收入。除了集团在黄竹坑，屯门的小秀和油塘的新房地产开发项目进展顺利外，据信这也将支持未来的销售业绩。于中期期间结束时，本集团之发展土地储备约为1.01亿平方呎，其中400万平方呎，9,300万平方呎。和400万平方英尺分别位于香港，内地和海外。未来，荃湾的OP Mall将成为西铁沿线最大的购物中心之一，预计将在2019年开业，此外，北角新的Hotel Alexandra酒店还将新增约1200间客房。红Ho九龙海逸君绰酒店的扩展计划将把酒店组合扩大到约15,000间客房，据信将进一步增加收入和现金流量。该集团有一系列正在规划和开发中的房地产项目，预计将在不久的将来产生利润贡献，同时该公司还有大量现金，债务比率约为0.5％，这有助于该集团进行优质投资随着适当机会的出现以各种方式增强房地产开发组合。来自非物业发展的现金流量合共约为93亿港元，年化金额超过180亿港元，相当于每股4.8港元的现金流，这为股息派发提供了有力的支持。该股的预期市盈率约为7.18倍，市净率约为0.62倍，股息收益率约为3.66％，但香港政局不稳，加上中美贸易关系升级，预计影响开发商的销售安排，建议投资者采取观望态度。分析员：李锦明，财务分析师，财务风险管理每日焦点CK资产（1113）：2019年上半年净利润同比下降39％CK Asset（1113）资讯收盘价57.2预期市盈率（X）7.18股息收益率（％）3.6652周最高71.0752周最低48.8714RSI31.6 投资日报2019年8月2日3中国汽车工业协会（CAAM）宣布，由于1H19销量疲软，将2019年汽车销量预测从2800万辆（同比持平）降至2668万辆（同比：-5％）。实际上，1H19中国的汽车销量不仅受到全球经济疲软的影响。国家V和VI排放标准的过渡也增加了去库存压力。汽车制造商第二季度降价以增加销量，导致利润率下降。吉利（175）和长城汽车（2333）发出负面盈利预警。尽管个别经纪公司发现7月份的折价幅度有所缩小，但符合国家VI排放标准的车辆的供应仍需要时间来增加。根据CPCA的数据，有VI排放标准的2144种汽车模型，仅占市场可用模型的一半。而且，在进行了积极的促销活动之后，经销商可能不会立即开始补充库存。因此，预计短期内销量将保持疲软。CPCA表示，日本汽车取得了出色的销售业绩。其销量同比增长6.7％至214万，击败了行业9.3％的跌幅。德国汽车的销售情况还算不错。其销量同比小幅下降0.4％。另一方面，本地品牌的销量下跌17.2％。本地品牌的表现受到压力，部分原因是合资品牌一直在拓展低端市场。结果，市场竞争加剧。此外，豪华车销售表现强劲。 1H19的销量同比增长8.6％，超过主要合资品牌（-5.5％）和本地品牌（-17.5％）。根据中国汽车经销商协会的数据，7月中国的汽车库存预警为62.2％。环比反弹11.8个百分点，同比回升8.3个百分点。显示库存压力增加。行业销售等其他指标并未显示出自下而上的明确信号。因此，我们对分部前景保持谨慎。然而，以1H 19的销售表现而言，日本合资品牌和豪华车的表现保持相对稳定。投资者可考虑广汽集团（2238）和中升控股（881）。分析员：陈翠仪CAAM削减2019年销量预测 投资日报2019年8月2日4渣打银行（2888）公布2019年上半年业绩，法定收益按年上升2.7％至78亿美元（基本收益按年上升0.6％）。收入增长仍低于5-7％的增长目标。法定费用同比增长2.2％至53亿美元（基本费用同比下降2.9％）。法定/基本收支增长的差距为正，分别为0.5％/ 3.5％。税前法定利润（扣除监管事项，重组和其他项目的准备金）同比增长2.9％至24亿美元。法定股本回报率下降0.3个百分点至6.5％，普通股一级资本比率为13.5％（扣除3910亿美元的股票回购计划的最高点），同比下降68个基点，处于13-14％的目标范围的中间。中期股息为7美分，比去年同期增长16.7％。 STANCHART表示，2021财年每股派息目标是2018财年（21美分）的两倍。在2019年上半年，平均计息资产同比增长5.5％，平均计息负债同比增长4.6％;法定净资产收益率为1.59％，与2018年上半年持平。总收益率和已付利率分别同比增长40和47个基点。净收益率下降7个基点，至1.32％。净收益率的同比下降部分抵消了平均计息资产的增长，法定净利息收入同比增长5.9％至46亿美元。然而，基本非利息收入下降6％，拖累2019年上半年营业收入增长。根据客户群，企业和机构银行业务收入同比增长5％，零售银行业务收入下降1％，商业银行业务收入增长6％，私人银行业务收入增长13％。按地区划分，来自大中华区和北亚的收入同比下降1％，香港的收入持平。来自东盟和南亚的收入增长了3％。在非洲和中东，当地货币折算的影响尤其对业绩造成负面影响，收入同比下降3％。来自欧洲和美洲的收入下降了9％。2019年第二季度，基础收入环比增长1.8％/同比增长2.8％，主要是由于非利息收入的减少抵消了净利息收入的增加。此外，尽管2019年上半年的信贷减值少于2018年上半年，但2019年第二季度的信贷减值与2019年第一季度相比增加了近1亿美元，同比增长了8亿美元。 2019年第二季度的资产质量并不好。此外，2019年第二季度的重组费用为3500万美元，税项费用环比增长16.5％/同比增长33.9％。综上所述，2019年第二季度的净利润比上一季度下降了17.1％，比上一季度下降了14.2％。STANCHART的2Q2019和1H2019收入被非利息收入拖累了。 2019年上半年的收入增长仍与目标相距甚远。预期降息将给银行带来很大压力，以实现未来目标。另一方面，降息可能导致一些资金返还新兴市场，并将为STANCHART业务的发展做出贡献。但是，渣打银行（STANCHART）预计2019年上半年的成本将略高于2019年上半年，这将部分影响全年的净利润。就估值而言，渣打银行的市净率为0.66倍，为5年平均值。 2019财年的预期市净率为0.61倍，预期股息收益率为3.09％。在2019年上半年，我们没有看到任何迹象表明渣打的表现可以达到管理层规定的目标。回购计划已经进行了约75％，但回购并未对股价形成长期支撑。建议投资者静观其变。分析员：朱露莹，劳雷尔渣打银行（2888）：收入增长与目标之间仍然存在差距渣打银行（2888）资讯收盘价66.75预期市盈率（X）0.61股息收益率（％）3.0952周最高73.5052周最低50.8314RSI40.9 投资日报2019年8月2日5其他统计交易最活跃的十大股票（沪港通南向）股票名称股份代号买入交易（港元）卖出交易（港元）成交额（港元）建行939307,902,91046,636,270354,539,180腾讯网700160,262,320120,546,760280,809,080太保2601118,285,710103,719,830222,005,540苏纳克191839,262,750130,874,050170,136,800复星国际65694,302,24028,283,190122,585,430长城汽车23337,700,75096,485,365104,186,115平安231850,978,15050,811,200101,789,350中国太平96658,407,52036,002,50094,410,020复星医药219649,055,35042,135,82591,191,175中国石油85786,697,7001,651,72088,349,420资料来源：香港交易所交易最活跃的十大股票（深港通南向）股票名称股份代号买入交易（HKD）卖出交易（HKD）成交额（HKD）腾讯700 116,681,920 61,560,840 178,242,760SUNAC 1918 33,257,350 32,926,850 66,184,200中国建材3323 23,135,720 32,751,700 55,887,420中信证券6030 22,882,980 31,427,100 54,310,080MAPLELEAF EDU 1317 23,946,060 29,882,240 53,828,300中国SCE集团19