天胶晨报：沪胶震荡偏强,短线技术反弹

敬请阅读本报告正文后各项声明 天胶晨报/期货研究报告 41-22 报告日期 2014-05-13 现货报价 地区 参考价 涨跌 上海SCRWF 13500元 +100 青岛RSS3 1975美元 0 沪胶活跃合约 研究所 胡华钎 能源化工分析师 从业资格号：F0285606 投资咨询号：Z0003096 010-59113581 huhq@essence.com.cn 沪胶震荡偏强，短线技术反弹 关注度：★★★★★ 行情回顾 周一，沪胶震荡偏强。主力1409合约报收于14070元/吨，较上一交易日收盘价上涨了300元/吨或2.18%；成交量增加了约11.2万手至75.6万手左右，持仓量减少了12904至33.8万手左右。 现货市场 天然橡胶：华东地区云南农垦标准胶报价为13500-13550（+100）元/吨,沪胶基差约为-570元/吨。青岛保税区泰国RSS3#烟片胶报价约为1975（0）美元/吨，泰国STR20#标准胶报价约为1665（+25）美元/吨，马来西亚SMR20#标准胶报价约为1665（+25）美元/吨，印尼SIR20#标准胶报价约为1625（+15）美元/吨。 复合胶：青岛保护区泰国STR20#复合胶报价约为1685（+30）美元/吨；山东地区复合胶报价约为12250（+200）元/吨。 合成胶：丁苯胶齐鲁化工城1502齐鲁石化华东市场报价约为12750（0）元/吨，顺丁胶齐鲁化工城BR9000齐鲁石化华东市场报价约为11550（0）元/吨；上海SCRWF与丁苯胶价差约为750元/吨，SCRWF与顺丁胶价差约为1950元/吨。 消息面：今年4月份，中国货车市场产销分别为350741辆和345821辆，产销环比下降12.57%和14.91%，产销同比下降0.03%和1.87%。 操作建议 国内外天胶现货价格稳中有升，复合胶价格上涨，合成胶价格持稳；上期所天然橡胶库存回落放缓，12日上期所天然橡胶仓单增加了380吨至124670吨；青岛保护区橡胶总库存增加至36.1万吨，天胶库存上升至26.3万吨，日本港口橡胶库存下降0.4%至21869吨；中国胶园已经开割，东南亚主产国将由北向南陆续进入开割期，4月中国橡胶进口量继续增加；中国汽车和货车产销环比下滑，而产胶国缺乏足够的资金来抑制胶价下跌；主力合约多头减持多于空头减持，多空持仓比减少至74.0%；沪胶主力1409合约上涨，成交量略增，技术面空头信号弱化。总体而言，预计主力1409合约短线技术反弹，建议谨慎投资者日内操作为宜，激进投资者轻仓逢低试多，止损位14000一线。 敬请阅读本报告正文后各项声明 天胶晨报/期货研究报告 一 、相关图表 图1上期所天然橡胶基差（元/吨） 图2沪胶价差：RU1409-RU1501（元/吨） 数据来源：wind、安信期货研究所 数据来源：wind、安信期货研究所 图3青岛保税区:天然橡胶（现货价，美元/吨） 图4青岛保税区：复合胶（现货价：美元/吨） 数据来源：中国橡胶信息贸易网、安信期货研究所 数据来源：中国橡胶信息贸易网、安信期货研究所 图5上期所天然橡胶库存数据 数据来源：wind、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 天胶晨报/期货研究报告 二 、主力成交持仓 表1 沪胶主力合约（RU1409）成交持仓 名次 会员简称 成交量 比上交易日增减 名次 会员简称 持买单量 比上交易日增减 名次 会员简称 持卖单量 比上交易日增减 1 经易期货 36270 11515 1 中国国际 6596 -462 1 永安期货 12514 -473 2 北京中期 32341 4565 2 南华期货 6027 -156 2 华泰长城 10016 -1056 3 南华期货 28907 4680 3 海通期货 5416 50 3 中信期货 8944 285 4 海通期货 28322 4882 4 北京中期 5312 -9 4 银河期货 6628 1496 5 国投期货 27697 9573 5 银河期货 5105 -999 5 申万期货 5213 4 6 银河期货 20663 277 6 申万期货 4766 -145 6 新湖期货 5152 -497 7 中信期货 20609 5779 7 永安期货 4233 -369 7 浙商期货 5103 171 8 中融汇信 19647 8214 8 中信期货 3844 88 8 中国国际 4987 -448 9 申万期货 19557 4516 9 国泰君安 3694 727 9 中粮期货 4696 941 10 国泰君安 18115 -3021 10 瑞达期货 3670 96 10 光大期货 4480 378 11 华泰长城 14598 2700 11 浙商期货 3283 -22 11 海通期货 4427 -92 12 永安期货 14418 3843 12 浙江中大 2904 113 12 国泰君安 4274 76 13 铜冠金源 14102 4993 13 光大期货 2875 -106 13 大地期货 3854 393 14 华鑫期货 13663 -949 14 长江期货 2842 395 14 大连良运 3649 -1387 15 长江期货 12943 4977 15 广发期货 2760 -176 15 鲁证期货 3474 -479 16 中国国际 12880 2236 16 中辉期货 2747 113 16 南华期货 3399 -247 17 大越期货 11945 1443 17 鲁证期货 2670 -176 17 中钢期货 3169 687 18 上海中期 11839 2220 18 新湖期货 2640 -210 18 北京中期 3124 604 19 浙江中大 11510 -1626 19 中粮期货 2530 -98 19 万达期货 3064 -160 20 徽商期货 10674 1761 20 弘业期货 2455 -209 20 天风期货 3010 -659 合计 380700 72578 合计 76369 -1555 合计 103177 -463 数据来源：上期所、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 天胶晨报/期货研究报告 分析师简介 胡华钎，安信期货研究所能源化工分析师，中国社会科学院研究生院经济学硕士，主要负责原油、橡胶、玻璃、焦煤等品种的研究。 安信期货研究所简介 随着中国期货业务创新与金融工具创新的快速推进，产业客户与机构投资者面临着前所未有的发展机遇。变是唯一不变的真理，安信期货研究所倡导高效、朴实的研究风格，充分借助安信证券的研究优势，致力打造一支以博士、硕士为主体的高水平研究团队，分析师大都毕业于国内外一流著名学府，拥有丰富的投资、研究经验，力争第一时间为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、风险管理顾问服务。 免责声明 本研究报告由安信期货有限责任公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。安信期货有限责任公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为安信期货有限责任公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为安信期货有限责任公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。安信期货有限责任公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。