贵金属日评：金银短期走势,要看非农脸色

运筹帷幄 决胜千里 研究创造价值 www.bcqhgs.com 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼3-5层 1 内容摘要：  行情综述  焦点透视  基本面消息  后市展望及操作建议  夜盘关注 金银短期走势 要看非农脸色 姓名：曹 峥 宝城期货金融研究所 电话：0571-87633890 邮箱：caozheng@bcqhgs.com 报告日期：2014年4月4日 运筹帷幄 决胜千里 行情回顾 隔夜欧洲货币政策风险释放，德拉吉担忧欧洲通缩风险，货币政策取向偏向宽松。引发欧元大跌，美元指数大涨。但金银跌幅有限，仍需等待周五非农数据的指引。 美黄金连续日线： 美白银连日线： www.bcqhgs.com 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼3-5层 2 运筹帷幄 决胜千里 www.bcqhgs.com 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼3-5层 3 基本面消息 1.德拉吉：欧洲央行讨论了负存款利率和实施QE政策的可能性，经济仍面临下行风险，不排除进一步宽松的可能。 2.美国初请失业金人数32.6万，差于预期31.9万 后市展望及操作建议 隔夜虽然欧洲维持利率不变，但欧洲央行行长德拉吉认为，经济仍面临下行风险，不排除进一步宽松的可能。另外称欧洲央行讨论了负存款利率和实施QE 政策的可能性，引发了欧元下跌和美元的大涨。但这种由外部因素引发的美元上行对于黄金短期利空较为有限，金市投资者仍然等待今晚非农数据的指引。 昨日初请失业金人数小幅不及预期，让今日非农数据增加不确定性。另外，虽然美国 3 月 ISM 非制造业指数中的就业指数环比增幅创纪录，但我们研究认为非制造业的就业指数与非农就业人数的短期相关性并不高，所以对今晚非农仍无明显指示。 周三的ADP民间就业数据虽然利好，但从最近几月的ADP和非农的关系看，相关性并不大。从绝对值上说，我们认为周五非农要达到市场预期的接近20万人的增幅仍然比较难，大幅超预期的可能性不大，所以潜在利空较为有限。 两名美联储官员发表讲话：美联储 Bullard 认为，预计美联储首次加息时间为明年一季度；美联储Lockhart认为，经济走软到需停止缩减购债的可能性不大。预计QE于今年10~11月结束，2015年下半年加息。 总体来说，黄金在经历两周的大幅下挫后略有超卖，加之耶伦鸽派讲话打消一部分美联储提前加息的利空预期。美元和实际利率也没有大幅上行的情况下，金银继续大幅杀跌的逻辑不强。今晚非农市场预期较高，非农大幅超预期 运筹帷幄 决胜千里 www.bcqhgs.com 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼3-5层 4 的边际利空较小，短期金价下方空间有限。 夜盘关注 2014-4-4 20:30 美国非农就业人数、美国失业率 运筹帷幄 决胜千里 www.bcqhgs.com 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼3-5层 5 宝城期货各地营业部 宝城期货南昌营业部 地址：南昌市中山路150号地王大厦写字楼7‐V 电话：0791‐86259955 宝城期货武汉营业部 地址：武汉市武昌区中山路347号中铁大厦705‐707 电话：027‐88221981 宝城期货大连营业部 地址：大连市沙河口区会展路129号期货大厦2001，2006B室 电话：0411‐84807258 宝城期货临海营业部 临海市大洋街道临海大道（中）45号 电话：0576‐85320333 宝城期货南宁营业部 地址：广西南宁市金湖路26‐1号东方国际商务港A座6层 电话：0771‐5532168 宝城期货深圳营业部 地址：深圳市福田区 中心区26‐3中国凤凰大厦1栋15D 电话：0755‐33203228 宝城期货郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦1201室 电话：0371‐65612847 宝城期货青岛营业部 地址：青岛市经济技术开发区紫金山路117号华林大厦14楼1401号 电话：0532‐86108719 宝城期货昆明营业部 地址：昆明市盘龙区白云路与万华路交汇处滨江俊园3幢1‐2层3‐05室 电话：0871‐65732722 宝城期货长沙营业部 地址：长沙市雨花区芙蓉中路二段279号金源大酒店天麒楼14楼1401室 电话：0731‐85239868 宝城期货沈阳营业部 地址：沈阳市皇姑区黑龙江街25号龙江大厦7楼 电话：024‐86208700 宝城期货温州营业部 地址：温州鹿城区欧洲城中心大楼1013室 电话：0577‐89999717 宝城期货上海营业部 地址：上海浦东新区向城路288号SOHO世纪广场1003室 电话：021‐50196660 宝城期货北京营业部 地址：北京市朝阳区望京西路甲50号1号楼7层1‐09内701‐02单元 电话：010‐64795360 运筹帷幄 决胜千里 www.bcqhgs.com 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼3-5层 6 免责条款 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。