焦炭焦煤期货日报：焦炭、焦煤延续反弹,关注上方压力

1 敬请参阅最后一页的免责声明 2014年3月31日 焦炭焦煤期货 日报 焦炭、焦煤延续反弹，关注上方压力 最高收盘持仓量变化（万手）12281223-1.128468420.333103307-3.97784781-0.43折合标准品期现价差折合标准品期现价差折合标准品期现价差折合标准品期现价差港口提货价838873——日照港俄罗斯产肥煤960港口提货价港口提货价京唐港美国产焦煤875港口提货价京唐港俄罗斯产瘦焦煤1481.07%二级、出厂价-27-1024-31——邢台1/3焦煤860渤商所焦炭12341110收盘价日照港澳洲产1/3焦煤780港口提货价连云港1090二级、平仓价1053出厂价-153河北邯郸970二级、出厂价河北唐山1125二级、到厂价27.0893.021075-11涨跌幅成交量（万手）1.94%64.37242.52最低821326912011.33%10995996-287山西柳林焦煤主要焦炭现货市场报价(元/吨）11218201050117251117746山西太原山西河津870二级、出厂价1266102-43天津港1180准一级、平仓价121310山东潍坊1000一级、出厂价平顶山1213-92主力合约开盘3271焦煤JM1409821螺纹钢RB14101202焦炭J1409持仓量（万手）27.96184.4812481213-25101039—港口提货价黑龙江七台河主焦煤1100出厂价1087车板价淮北主焦煤主要港口焦煤现货市场报价(元/吨）-1541315-245-197—869944上海1180二级、出厂价10601080二级、出厂价日照港澳洲产主焦煤880930905870车板价京唐港澳洲产焦煤河北唐山主焦煤1000到厂价1129二级、出厂价河南平顶山焦煤1030车板价现货市场期货市场铁矿石I14097587572.63%77.4948.1512158主要焦炭现货市场报价(元/吨）主要城市焦煤现货市场报价(元/吨）山西太原山西河津一级、出厂价华泰长城期货投资咨询部 尉俊毅 weijunyi@htgwf.com （021）68755929 2 敬请参阅最后一页的免责声明 2014年3月31日 焦炭焦煤期货 日报 国际宏观经济产量进出口库存下游钢铁行业需求行业事件国内宏观经济1、3月24日，数据编制机构Markit公布的数据显示，欧元区3月份综合PMI指数初值为53.2，创下近两个月以来的新低，3月份制造业PMI指数初值为53，也创下近3个月以来的新低。2、日本总务省28日公布的数字显示，主要受高能源价格及电视等家用电器价格攀升驱动，2月份日本去除价格变动较大的生鲜食品后的核心消费者价格指数(CPI)同比增长1.3%，环比微涨0.1%。3、日本首相顾问本田悦郎表示，日本央行最早可能将于5月中旬决定是否退出进一步经济刺激措施，以稳步向2%的通胀目标迈近。1、2014年1-2月份，全国焦炭产量7576万吨，同比增长3%。2、2014年1-2月份，全国煤炭产量5.35亿吨，同比增长0.9%，其中2月份煤炭产量同比增长2.1%至2.45亿吨。1、2014年2月我国出口焦炭及半焦炭55万吨，比上月下降19万吨，出口平均单价245.04美元/吨，去年同期仅出口12万吨。2、2014年2月份中国炼焦煤进口353.81万吨, 同比下降34.46%，其中从澳大利亚进口炼焦煤224.84万吨，从蒙古进口炼焦煤35.85万吨。1、截至3月28日，天津港焦炭总库存为263万吨，较前周增加4.3万吨，连云港库存42万吨，日照港库存27.9万吨。2、截至3月28日，京唐港457万吨，较前周减少7万吨，日照港库存201万吨，增加1万吨。天津港港口炼焦煤库存48万吨，连云港库存33万吨，青岛港库存236万吨，防城港库存140万吨。据中钢协数据显示，3月中旬钢协会员单位粗钢日均产量169.2万吨，旬环比增长1.9%；预估全国日均产量209.6万吨，旬环比微降0.04%。截至3月中旬末，重点企业钢材库存为1703.8万吨，较上一旬增加2.3%。1、据河津政府网消息：3月24日，随着焦化行业兼并重组工作的完成，河津市焦化总产能达到1094万吨，跨入全省四大千万吨级焦化基地行列。2、据中国行业研究网报道，工信部发布的《焦化行业准入条件(2014年修订)》将于4月1日起实施。全市14家焦化企业整合为4家（阳光集团、龙门集团、曙光集团、华晟集团），总产能达到1094万吨宏观面基本面1、中国政府网24日消息，为深入贯彻党的十八大和十八届二中、三中全会精神，认真落实党中央和国务院的决策部署，营造良好的市场环境，充分发挥企业在兼并重组中的主体作用，国务院发布关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见。2、交易员透露，央行周四进行200亿元28天期，以及320亿元14天期正回购操作，本周净回笼逾900亿元。3、3月份，全国土地市场骤然降温，截至3月25日，一线城市土地出让金收入仅为84.5亿元，而去年同期，这一数字高达320亿元。4、1-2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额7793.1亿元，同比增长9.4%，其中，主营活动利润7395.9亿元，同比增长8.4%。。 3 敬请参阅最后一页的免责声明 2014年3月31日 焦炭焦煤期货 日报 趋势分析压力支撑位焦炭主力合约1409支撑位：1150元/吨，压力位：1240元/吨。焦煤主力合约1409支撑位：780元/吨，压力位：850元/吨。焦炭主力合约1409延续反弹，目前处于震荡筑底阶段。焦煤主力合约1409延续反弹，目前处于震荡筑底阶段。技术面总结与建议 上周钢价企稳，钢厂盈利复苏，焦炭、炼焦煤现货价格降幅收窄，焦炭、焦煤期价反弹后期现价差扩大，不利于反弹的持续。28日焦炭、焦煤主力合约1409双双延续反弹走势，从前十大主力持仓变化看，焦炭空头主力大幅加仓，焦煤空头仍维持巨大优势，空头格局明显。现货市场方面，资金面压力导致钢厂回款依旧缓慢，焦炭价格持续走弱将进一步打压炼焦煤成交价。由于焦炭处于升水状态，焦煤贴水大幅收窄，预计短期焦炭、焦煤期价或将面临较大压力。操作上，建议投资者逢高减持多单，待期价企稳有再考虑做多。由于旺季钢铁产量并未明显上升，且钢材价格强于焦炭、焦煤，买焦炭或焦煤抛螺纹的套利操作亦可暂时平仓了结。 焦炭焦煤期货 日报 4 敬请参阅最后一页的免责声明 图1：焦炭、焦煤主力合约走势及比价（2013.3.22-2014.3.28） 1.251.31.351.41.451.570090011001300150017001900焦炭主力合约收盘价焦煤主力合约收盘价焦炭、焦煤主力合约比价 数据来源：wind资讯， 华泰长城期货投资咨询部 图2：焦炭主力合约1405前10名持仓变化（2014.3.28） 名次会员名多头持仓增减名次会员名空头持仓增减1中信期货915810511中信期货1130315132南华期货5930-3202永安期货10315-12833永安期货5673-20623浙商期货9934-6884海通期货546512734海通期货66774465广发期货453621835银河期货64471106光大期货439829056宝城期货5109-8937银河期货4295-4717大地期货4352-4478中国国际3683-2728国泰君安4072-15739申银万国3506-8329中粮期货397041010北京中期3406-49110华泰长城39021123总计50050296466081-1282 数据来源：大连商品交易所， 华泰长城期货投资咨询部 图3：焦煤主力合约1405前10名持仓变化（2014.3.28） 名次会员名多头持仓增减名次会员名空头持仓增减1道通期货92403501永安期货169191482中信期货6298-4142中信期货117182273江苏东华5794-25043海通期货10465-13054华泰长城5789-18054格林期货8015855永安期货52173615申银万国6569656大地期货503515726国海良时47322267上海大陆47644947浙商期货4339-3828国海良时4317-488华安期货426432019东证期货4301369中国国际426224410国联期货425435410宝城期货4018-19总计55009-1604753012490 数据来源：大连商品交易所， 华泰长城期货投资咨询部 焦炭焦煤期货 日报 5 敬请参阅最后一页的免责声明 图4：焦炭、焦煤主力合约持仓量、成交量变化（2012.8-2014.3.28） 0500000100000015000002000000250000050000100000150000200000250000300000350000400000450000焦炭主力合约成交量（右轴）焦煤主力合约成交量（右轴）焦炭主力合约持仓量焦煤主力合约持仓量手 数据来源：大连商品交易所，华泰长城期货投资咨询部 图5：焦炭、焦煤主力合约前十大主力净持仓（2013.3.22-2014.3.28） -20000-1000001000020000300004000050000焦炭前十大主力净空持仓焦煤前十大主力净空持仓 数据来源：大连商品交易所，华泰长城期货投资咨询部 图6：焦炭主力合约与天津港准一级冶金焦价差（2011.4-2014.3） -400-300-200-1000100200300100012001400160018002000220024002600期现价差焦炭主力合约收盘价天津港准一级冶金焦价格（A<12.5,S<0.7） 数据来源：wind资讯，华泰长城期货投资咨询部 焦炭焦煤期货 日报 6 敬请参阅最后一页的免责声明 图7：焦煤主力合约与京唐港澳大利亚产主焦煤价差（2013.3-2014.3） (200)(150)(100)(50)05010015020070080090010001100120013001400期现价差焦煤主力合约收盘价京唐港澳大