今日视点：股指创新低引来抄底盘,量能不足回升空间有限
请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 今日视点 第 1 页 共 4 页 今日视点 股指创新低引来抄底盘 量能不足回升空间有限 【报告要点】 周三沪深两市震荡探底回升，盘中板地产、银行和资源板块略显活跃，前期热门题材整体退潮，最终收盘两市涨跌互现，沪市创下7个月的新低1974点，成交量保持在1800多亿。 商务部部长高虎城主持召开第15次部务会议，研究推进电子商务和网络购物健康发展的相关工作。他指出电子商务是商务领域的一项重要工作，新形势下，商务部门要加强顶层设计，科学规划指导行业发展，本着“在发展中规范，以规范促发展”的原则，切实抓好电子商务法规标准、信用体系、统计监测体系和政策支持等工作，充分发挥市场配置资源的决定性作用，推动建立适应电子商务快速发展的流通管理体制。 电子商务特别是网络购物的快速发展，不仅为中小企业发展创造了更多的机会和空间，深刻改变着流通业的整体面貌，而且在带动传统产业转型升级、扩大消费和促进就业、建立国内外一体化市场等方面发挥了日益重要的作用。因此作为新型业态该板块值得投资者引起关注。 经国务院批准，财政部发布对大型水电企业实行增值税优惠通知。通知明确，装机容量超过100万千瓦的水力发电站（含抽水蓄能电站）销售自产电力产品，自2013年1月1日至2015年12月31日，对其增值税实际税负超过8%的部分实行即征即退政策；自2016年1月1日至2017年12月31日，对其增值税实际税负超过12%的部分实行即征即退政策。 李克强总理在政府工作报告时指出，国家将集中力量建设一批重大水利工程，今年拟安排中央预算内水利投资7OO多亿元，支持引水调水、骨干水源、江河湖泊治理、高效节水灌溉等重点项目。应该说此举是为了未来水利建设发展奠定基础，沉寂多时的水利板块或将会有一定的市场表现，投资者可多加关注。 两会即将闭幕，市场的政策预期已被市场充分挖掘，由于近期经济基本面不理想以及新股面临即将开闸的制约，在美国QE政策逐步淡爱建证券有限责任公司 研究发展总部 研究员：侯英民 执业编号： S0820510120003 Tel: 021-68727288 E-mail:houyingmin@ajzq.com 证券研究报告 投资策略报告 发布日期：2014年3月13日 星期四 2014年3月13日 星期四 第 2 页 共 4 页请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 出的大背景下，新兴市场的资金面势必将面临严峻的考验，所以我们坚持中期趋势偏弱的观点。 周二股指创下新低1974点后出现回升，显示本周跳空缺口的牵引作用有所显现，但目前均线系统依然呈现空头排列，市场的系统性风险没有完全释放，投资者的避险情绪仍较高，因此短期股指或将维持弱势震荡，策略上还是应以谨慎防御为主。 周三沪深两市总体表现为震荡探底回升的走势，盘中板块热点继续分化，地产、银行和资源板块略显活跃，前期热门题材整体退潮，最终收盘两市涨跌互现，沪市创下 7个月的新低1974点，成交量保持在1800多亿。 商务部部长高虎城主持召开第 15 次部务会议，研究推进电子商务和网络购物健康发展的相关工作。他指出电子商务是商务领域的一项重要工作，新形势下，商务部门要加强顶层设计，科学规划指导行业发展，本着“在发展中规范，以规范促发展”的原则，切实抓好电子商务法规标准、信用体系、统计监测体系和政策支持等工作，充分发挥市场配置资源的决定性作用，推动建立适应电子商务快速发展的流通管理体制。我们研究认为，电子商务特别是网络购物的快速发展，不仅为中小企业发展创造了更多的机会和空间，深刻改变着流通业的整体面貌，而且在带动传统产业转型升级、扩大消费和促进就业、建立国内外一体化市场等方面发挥了日益重要的作用。因此作为新型业态该板块值得投资者引起关注。 为支持水电行业发展，统一和规范大型水电企业增值税政策，经国务院批准，财政部发布对大型水电企业实行增值税优惠通知。通知明确，装机容量超过100万千瓦的水力发电站（含抽水蓄能电站）销售自产电力产品，自2013 年1 月1 日至2015 年12 月31 日，对其增值税实际税负超过 8%的部分实行即征即退政策；自2016 年 1 月 1 日至2017年12月31日，对其增值税实际税负超过12%的部分实行即征即退政策。我们分析认为，李克强总理在政府工作报告时指出，国家将集中力量建设一批重大水利工程，今年拟安排中央预算内水利投资7OO多亿元，支持引水调水、骨干水源、江河湖泊治理、高效节水灌溉等重点项目。根据“十二五”能源发展规划，2010 年至 2015 年将开工建设常规水电1.2亿千瓦、抽水蓄能电站4000万千瓦。到2015年，全国常规水电、抽水蓄能电站装机分别达到2.6亿千瓦和3000万千瓦。应该说此举是为了未来水利建设发展奠定基础，沉寂多时的水利板块或将会有一定的市场表现，投资者可多加关注。 2014年3月13日 星期四 第 3 页 共 4 页请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 综合分析，两会即将闭幕市场的政策预期已被市场充分挖掘，由于近期经济基本面不理想以及新股面临即将开闸的制约，在美国QE政策逐步淡出的大背景下，新兴市场的资金面势必将面临严峻的考验，所以我们坚持中期趋势偏弱的观点。从技术面分析，周二股指创下新低后出现回升，显示本周跳空缺口的牵引作用有所显现，但目前均线系统依然呈现空头排列，市场的系统性风险没有完全释放，投资者的避险情绪仍较高，因此短期股指或将维持弱势震荡，策略上还是应以谨慎防御为主。 注册证券分析师简介 1989年本科毕业，中国证监会首批认证的注册分析师。 2008年进入爱建证券研究发展总部任市场策略部经理。 2014年3月13日 星期四 第 4 页 共 4 页请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 分析师承诺 负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本人研究成果，引用的相关信息和文字均已注明出处。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。 投资评级说明 报告发布日后的6个月内,公司/行业的涨跌幅相对同期的上证指数/深证成指的涨跌幅为基准。 公司评级 强烈推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅15%以上 推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅5%～15％ 中性：预期未来6个月内，个股相对大盘变动在±5%以内 回避：预期未来6个月内，个股相对大盘跌幅5%以上 行业评级 强于大市：相对强于市场基准指数收益率5％以上； 同步大市：相对于市场基准指数收益率在-5％～+5％之间波动； 弱于大市：相对弱于市场基准指数收益率在-5％以下。 重要免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与我公司和研究员无关。我公司及研究员与所评价或推荐的证券不存在利害关系。 我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行服务或其它服务。 本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式发表、复制。如引用、刊发，需注明出处为爱建证券研究发展总部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 爱建证券有限责任公司 地址：上海市浦东新区世纪大道1600号33楼（陆家嘴商务广场） 电话：021-32229888 邮编：200122 网站：www.ajzq.com
