焦炭焦煤期货日报：焦炭、焦煤有望维持偏强震荡

1 敬请参阅最后一页的免责声明 2014年2月20日 焦炭焦煤期货 日报 焦炭、焦煤有望维持偏强震荡 最高收盘持仓量变化（万手）135613461.049559431.66344934364.13867864-0.43折合标准品期现价差折合标准品期现价差折合标准品期现价差折合标准品期现价差港口提货价986980——日照港俄罗斯产肥煤1000港口提货价港口提货价京唐港美国产焦煤1020港口提货价京唐港俄罗斯产瘦焦煤61-0.09%二级、出厂价-48-32-43-37——邢台1/3焦煤1020渤商所焦炭13981232收盘价日照港澳洲产1/3焦煤780港口提货价连云港1330二级、平仓价1053出厂价-113河北邯郸1175二级、出厂价河北唐山1285二级、到厂价20.7258.341285-52涨跌幅成交量（万手）0.21%30.592.55最低940342913380.37%-16410561087-388山西柳林焦煤主要焦炭现货市场报价(元/吨）1342103512301408-6213415山西太原山西河津1100二级、出厂价14494-103天津港1385准一级、平仓价1421-75山东潍坊1205一级、出厂价平顶山1510-180主力合约开盘3433焦煤JM1405941螺纹钢RB14051340焦炭J1405持仓量（万手）20.12132.0614941344-14821039—港口提货价黑龙江七台河主焦煤1300出厂价1290车板价淮北主焦煤主要港口焦煤现货市场报价(元/吨）-1441526-347-96—991975上海1385二级、出厂价12201370二级、出厂价日照港澳洲产主焦煤98596010251070车板价京唐港澳洲产焦煤河北唐山主焦煤1060到厂价1331二级、出厂价河南平顶山焦煤1120车板价现货市场期货市场铁矿石I1405863860-0.46%5.3815.841423-77主要焦炭现货市场报价(元/吨）主要城市焦煤现货市场报价(元/吨）山西太原山西河津一级、出厂价华泰长城期货投资咨询部 尉俊毅 weijunyi@htgwf.com （021）68755929 2 敬请参阅最后一页的免责声明 2014年2月20日 焦炭焦煤期货 日报 国际宏观经济产量进出口库存下游钢铁行业需求行业事件国内宏观经济1、美国财政部2月18日公布的国际资本流报告(TIC)显示，美国12月长期资本净流出459.8亿美元，不及市场预期的净流出225亿美元，也多于11月修正后的净流出280亿美元。12月中国及日本持美债数量均下降。2、欧盟统计局13日公布的统计数据显示，去年12月份欧元区和欧盟的工业产出环比均下降0.7%，同比分别增长0.5%和0.9%。2013年全年，欧元区和欧盟的工业产出环比分别下降0.8%和0.5%。3、中新网2月17日电据日本“共同社”报道，日本内阁府17日发布2013年第四季度国内生产总值初值，剔除物价变动因素后的实际GDP较上季度增长0.3%，换算成年率为增长1.0%，连续四个季度保持正增长。名义GDP环比增长0.4%，换算成年率为增长1.6%。1、2013年12月份，全国焦炭产量3981万吨，同比增长9.2%。1-12月份，全国焦炭产量47636万吨，同比增长8.1%。2、2013年11月份，全国原煤产量3.3亿吨，同比增长2.48%。1-11月份，全国原煤产量34.16亿吨，同比增长0.35%。1、2014年1月我国出口焦炭及半焦炭74万吨，比上月下降1万吨，去年同期仅出口4万吨，出口平均单价238.56美元/吨。2、2013年12月份进口炼焦煤801.57万吨，同比增长5.74%。1-12月我国累计进口炼焦煤7541.98万吨，同比增长40.68%。1、截至2月14日，天津港焦炭总库存为234万吨，与前周持平，连云港库存25万吨，日照港库存25万吨。2、截至2月14日，京唐港514.8万吨，较前周减少15.2万吨，日照港库存215万吨，减少2万吨。天津港港口炼焦煤库存49万吨，连云港库存18万吨，青岛港库存268.5万吨，防城港库存160万吨。据中钢协数据显示，2月上旬钢协会员单位粗钢日均产量176.1万吨，旬环比增加6.2%；预估全国日均产量206.6万吨，旬环比增加5.2%。2月上旬末重点大中型钢铁企业钢材库存1632.8万吨，旬环比增加20%，较年初增加39.4%。1、2014年2月14日，中国铁路总公司发布通知，对铁路货物平均运价水平每吨公里上调1.5分。同时，中国铁路总公司宣布铁路货物运价由政府定价改为政府指导价。2、据普氏资讯报道，俄罗斯能源部近日公布2035年能源战略草案，预计到2035年俄罗斯对亚太地区能源出口将增加23%。宏观面基本面1、央行2月15日发布数据，2014年1月新增人民币贷款1.32万亿元，同比多增2469亿元，创下近4年来新高。社会融资2.58万亿元，大幅超过预期。1月末广义货币(M2)余额112.35万亿元，同比增13.2%；而1月份人民币存款减少9402亿元。2、国家统计局公布的数据显示，1月CPI同比上涨2.5%，与去年12月增幅持平，仍为去年6月以来最低位。PPI同比下降1.6%，为连续第23个月负增长。3、截至2月16日，工农中建四大行单月新增人民币贷款高达1700亿元，其大部分是集中在节后第一周密集投放的。 3 敬请参阅最后一页的免责声明 2014年2月20日 焦炭焦煤期货 日报 趋势分析压力支撑位焦炭主力合约1405支撑位：1320元/吨，压力位：1390元/吨。焦煤主力合约1405支撑位：910元/吨，压力位：980元/吨。焦炭主力合约1405冲高回落，中线趋势进入震荡阶段。焦煤主力合约1405冲高回落，中线趋势进入震荡阶段。技术面总结与建议 下游钢厂高库存情况下不减生产积极性，焦炭、焦煤需求良好，焦炭、焦煤冲高回落后有望维持偏强震荡。焦炭、焦煤主力合约1405双双冲高回落，成交量再度放大，从前十大主力持仓变化看，焦炭、焦煤空头主力大幅增持，空方力量占优。现货市场方面，昨日国内焦炭市场弱势维稳，西北地区价格有所下调，市场成交一般。国内炼焦煤市场弱势下行，市场成交表现仍较为低迷，多数地区持续补跌。同日沪钢、铁矿同样小幅收涨，各类钢材价格小幅上涨，铁矿石价格变化不大。焦炭、焦煤现货价格在年前已经大幅下跌，价格基本接近于成本价位。随着天气逐渐转暖，百业待兴，钢材终端需求将逐步恢复，这也将利好焦炭、炼焦煤市场。昨日焦炭、焦煤冲高回落，显示上方压力较大，总体上，焦炭、焦煤期价仍将维持偏强震荡。操作上，建议投资者可以适量持有焦炭、焦煤1405合约多单，同时，考虑到钢企库存创历史新高，而焦煤库存消耗较快，谨慎投资者可以进行买焦煤抛螺纹套利操作。 焦炭焦煤期货 日报 4 敬请参阅最后一页的免责声明 图1：焦炭、焦煤主力合约走势及比价（2013.3.22-2014.2.19） 1.251.31.351.41.451.5900100011001200130014001500160017001800焦炭主力合约收盘价焦煤主力合约收盘价焦炭、焦煤主力合约比价 数据来源：wind资讯， 华泰长城期货投资咨询部 图2：焦炭主力合约1405前10名持仓变化（2014.2.19） 名次会员名多头持仓增减名次会员名空头持仓增减1银河期货52303611中证期货9237-1272永安期货5170-1042浙商期货729625353北京中期47347373安信期货5745-944申银万国4094-2234上海大陆5124-55华泰长城332525825宝城期货41311606东证期货3002-176国海良时377014197南华期货2831-997弘业期货359712998光大期货2805-398永安期货35769299中国国际25994749海通期货3417-146210海通期货241326910长江期货3332446总计362033941492255100 数据来源：大连商品交易所， 华泰长城期货投资咨询部 图3：焦煤主力合约1405前10名持仓变化（2014.2.19） 名次会员名多头持仓增减名次会员名空头持仓增减1道通期货17038421永安期货140669672国海良时3737-652银河期货10343-2063银河期货3407-253中证期货79102064国联期货2947634海通期货612341055永安期货2464-1335德盛期货4248-8796中证期货2394-3356中粮期货3826-2407广发期货21762927南证期货2982-358大越期货215516078中钢期货2845559南华期货19302209浙商期货2743227210中钢期货1876-3110财富期货2641-12总计401241635577276233 数据来源：大连商品交易所， 华泰长城期货投资咨询部 焦炭焦煤期货 日报 5 敬请参阅最后一页的免责声明 图4：焦炭、焦煤主力合约持仓量、成交量变化（2012.8-2014.2.19） 0500000100000015000002000000250000050000100000150000200000250000300000350000400000450000焦炭主力合约成交量（右轴）焦煤主力合约成交量（右轴）焦炭主力合约持仓量焦煤主力合约持仓量手 数据来源：大连商品交易所，华泰长城期货投资咨询部 图5：焦炭主力合约与天津港准一级冶金焦价差（2011.4-2014.2） -400-300-200-1000100200300100012001400160018002000220024002600期现价差焦炭主力合约收盘价天津港准一级冶金焦价格（A<12.5,S<0.7） 数据来源：wind资讯，华泰长城期货投资咨询部 图6：焦煤主力合约与京唐港澳大利亚产主焦煤价差（2013.3-2014.2） (150)(100)(50)05010015020090095010001050110011501200125013001350期现价差焦煤主力合约收盘价京唐港澳大利亚产主焦煤现货价格(V24,A8.5) 数据来源：wind资讯，华泰长城期货投资咨询部