电子行业深度：AR/VR，5G插上应用翅膀
请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业深度 2019年09月25日 电子 AR/VR，5G插上应用翅膀 AR有望成为新一代信息交互平台。2015年~2016年VR/AR大热，成为消费电子的一个亮点，但是在实际体验时，晕眩感、分辨率低、体积大、价格贵等缺点却使得AR\VR产品一直不瘟不火。时隔四年，随着芯片、显示技术、通讯手段、和算法等技术的不断进步，AR/VR在 2019 年重新成为热门话题，各大厂商又纷纷发力AR/VR领域，随着5G的到来，AR/VR将成为最值得期待的应用场景！5G时代可以通过云端计算，在边缘云上做大量的处理，用高CPU/GPU做这种处理不会过多地消耗功耗，通过5G的快速连接可以迅速的传到本地，将有力支撑用户VR/AR产品体验的提升。例如，未来AR办公、AR购物、VR直播、远程手术和虚拟课堂等将更加便利消费者的工作和生活。 AR\VR将走进千家万户，市场发展空间巨大。根据中国信息通信院的最新数据显示，全球虚拟现实产业规模接近千亿元人民币，2017-2022年均复合增长率有望超过70%。在整体规模方面，根据Greenlight预测，2018年全球AR\VR市场规模超过700亿元人民币，同比增长126%。其中，VR整体市场超过600亿元，VR内容市场约200亿元，AR整体市场超过100亿元，AR内容市场接近80亿元，预计2020年全球虚拟现实产业规模将超过2000亿元，其中VR市场1600亿元，AR市场450亿元。 光波导或为最理想的光学方案之一。光学模组是AR眼镜的核心元件，AR的显示系统主要包括图像源和光学系统两部分，图像源目前主要有LCD、LCOS、OLED几种，光学显示方案主要包括：棱镜、自由曲面棱镜、光波导、光场等。光波导总体上可以分为几何光波导（阵列光波导）和衍射光波导，阵列光波导代表光学公司是以色列的Lumus，但是目前市场上还未出现大规模的量产的AR产品。衍射光波导主要分为表面浮雕光栅波导和全息体光栅波导。几何光波导的优势就是在于可以将光学模组体积变小并且把视场角放大，可以实现设备轻薄化的趋势，但是它的难点在于工艺流程繁杂，良率难以保证，尤其是镀膜工艺难度较高。衍射光波导技术与几何光波导相比主要优势在于不需要像几何光波导中的玻璃切片和粘合工艺，可量产性和良率要高很多。还可以拥有更大的显示区域、视场角，使得镜片更加轻薄。但是缺点在于设计难度大、生产工艺难并且成本较高。 各个芯片、显示、光学等厂商都在积极布局。苹果陆续收购了Polar Rose、Metaio等十几家公司，以获得面部识别和开发工具等技术；先后申请了6项AR相关的专利。在2017年6月的苹果全球开发者大会上，苹果宣布推出AR开发平台ARKit。3 月 1 日苹果新年第一场大会上，CEO库克明确提出：未来苹果发展的核心将是 AR。AMOLED持续渗透，趋势是从中小尺寸到大尺寸，从智能手机向平板、PC到头戴式设备、TV。IHS预计2018年AMOLED出货量再增36%，达到6.06亿块。OLED TV、笔电、头戴式设备则将是未来三年高速增长所在，预计2017-2021年三者CAGR分别为50%、47%和43%。在光学领域，采用3D摄像头技术可以获得周围环境图像的RBG数据与深度数据，进行三维重建；同时可以通过3D sensing实现手势识别、动作捕捉等人机交互方式。 涉及的产业链有哪些？【芯片】韦尔股份、兆易创新、北京君正、全志科技；【代工】歌尔股份、欣旺达等。【光学】韦尔股份、水晶光电、歌尔股份、联创电子、苏大维格、福晶科技、舜宇光学、立讯精密、歌尔股份、欧菲光，利亚德；【显示】京东方。 风险提示：ARVR技术推进不及预期，下游需求不及预期，行业竞争加剧。 增持（维持） 行业走势 作者 分析师 郑震湘 执业证书编号：S0680518120002 邮箱：zhengzhenxiang@gszq.com 相关研究 1、《电子：长鑫亮剑DRAM，Mate30系列重构想象》2019-09-22 2、《电子：光学优质赛道，高解析度及三摄推力强劲》2019-09-19 3、《电子：面板行业：凛冬之后，谁是傲雪之梅》2019-09-18 -32%-16%0%16%32%48%2018-092019-012019-052019-09电子沪深300 22663411/43348/20190926 16:40 2019年09月25日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 一、AR有望成为新一代信息交互平台 ................................................................................................................. 5 二、5G时代下AR/VR会有什么新变化？ ............................................................................................................12 三、AR\VR将走进千家万户，市场发展空间巨大 .................................................................................................17 四、AR眼镜的显示技术方案有哪些？ ................................................................................................................20 棱镜光学——早期的光学方案 .....................................................................................................................21 自由曲面棱镜——改进的棱镜技术 ...............................................................................................................23 光波导——理想的光学方案 .........................................................................................................................24 阵列光波导 ........................................................................................................................................25 衍射光波导 ........................................................................................................................................26 光场——多景深显示是突破的关键 ...............................................................................................................27 五、VR/AR之芯片：各厂商抢先布局 .................................................................................................................28 六、AV\VR之3D Sensing：智能硬件向AR全面发展的重要利器 ...........................................................................34 七、AR\VR之显示：AMOLED渗透率提升 ...........................................................................................................37 八、AR\VR产业链梳理 .....................................................................................................................................39 风险提示 ........................................................................................................................................................41 图表目录 图表1：AR发展历程 ........................................................................................................................................ 5 图表2：VR发展历程 ........................................................................................................................................ 6 图表3：AR有望成为下一代信息交互平台 ........................................................................................................... 7 图表4：AR与VR的区别 ................................................................................................................................... 7 图表5：AR游戏 ............................................................................................................................................... 8 图表6：VR游戏体验 ........................................................................................................................................ 8 图表7：VR技术原理 ....................................................................................................................
