市场分析：隔夜外盘下挫 A股表现低迷

本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第1 页 / 共7页 分析师:张刚 执业证书编号：S0730511010001 zhanggang@ccnew.com 021-50586990 隔夜外盘下挫 A股表现低迷 ——市场分析 证券研究报告-市场分析 发布日期：2019年09月25日 相关研究 1 《策略报告：市场情绪回暖 A股冲高回落-市场分析》 2019-09-24 2 《策略报告：权重股整体回落 A股震荡下行-市场分析》 2019-09-23 3 《策略报告：富时、标普纳“A”生效，外资继续涌入-陆股通周报》 2019-09-23 4 《策略报告：全球央行宽松，期待本轮行情下半场-A股策略》 2019-09-21 5 《策略报告：外资持续流入 沪指收复3000点-市场分析》 2019-09-21 联系人： 李琳琳 电话： 021-50586983 传真： 021-50587779 地址： 上海浦东新区世纪大道1600号18楼 邮编： 200122 投资要点:  财经要闻速览 1、重量级黑天鹅！特朗普成美国第四位遭弹劾总统！美股大幅杀跌，亚太全线低开。 2、资金面紧张缓解，央行公开市场净回笼100亿元。 3、深夜突发！蔚来汽车暴跌28%，巨亏400亿。 4、央行主管金融时报：中国有充足政策工具保持稳健货币政策。 5、上海市推进科技创新中心建设条例（草案）公开征求意见。  A股市场综述 周三（9月25日）早盘，科技板块集体杀跌，拖累大盘一度跌近0.8%，随后证券、银行护盘积极，助推大盘跌幅收窄。午后，大盘持续低迷，交投冷清，科技板块继续回调，仅小金属以及数字货币概念等小板块稍有异动临近尾盘，证券板块突然发力，但力度不足，最终大盘维持低位震荡，回补9月4日缺口。科创板跟随大市，仅两只个股飘红。 截止收盘，上证指数跌1%，报收2955.43点；深成指跌1.43%，报收9671.06点；创业板指跌1.3%，报收1672.65点。两市成交额5258亿元，较上一交易日小幅缩小。北向资金逆势流入近5亿元。  后市研判及投资建议 受外盘低迷影响，隔夜美股全线杀跌，标普创下九月份以来最大跌幅。黄金隔夜则小幅上扬。亚太股市早盘也全线下挫，A股受此影响小幅低开，随后进一步走弱，全天行情表现低迷，在28个申万一级行业中仅避险情绪最强的银行行业收涨，前期涨幅较大的TMT、军工板块则领跌。由于市场对于进一步宽松预期的减弱，以及外围市场下跌影响，上证综指、深圳成指、创业板指均击穿20日均线位置，而国庆节前资金面也并不充裕，多头反击的可能性不大，未来整体行情或继续陷入调整格局。建议投资者继续关注政策面，资金面以及外盘的变化情况。 预计沪指短线围绕2950震荡整固的可能性较大，创业板市场短线围绕1670点小幅整理的可能较大。我们建议投资者短线暂时观望，中线建议继续关注部分低估值绩优蓝筹股的投资机会。 风险提示：政策风险，经济下滑 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第2 页 / 共7页 内容目录 1. A股市场走势综述............................................................................................. 3 2. 债券、商品、港股市场走势分析 ...................................................................... 4 3. 后市研判及投资建议 ........................................................................................ 6 图表目录 表1：A股主要指数表现 ........................................................................................................... 3 表2：中信一级行业全天涨跌幅分布情况 ................................................................................. 3 表3：债券市场主要指标表现 ................................................................................................... 4 表4：主要商品期货表现 ........................................................................................................... 5 表5：港股主要指数表现 ........................................................................................................... 5 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第3 页 / 共7页 1. A股市场走势综述 周三（9月25日）早盘，科技板块集体杀跌，拖累大盘一度跌近0.8%，随后证券、银行护盘积极，助推大盘跌幅收窄。午后，大盘持续低迷，交投冷清，科技板块继续回调，仅小金属以及数字货币概念等小板块稍有异动临近尾盘，证券板块突然发力，但力度不足，最终大盘维持低位震荡，回补9月4日缺口。科创板跟随大市，仅两只个股飘红。 截止收盘，上证指数跌1%，报收2955.43点；深成指跌1.43%，报收9671.06点；创业板指跌1.3%，报收1672.65点。万得全A跌1.27%，两市成交额5258亿元，较上一交易日小幅缩小。北向资金逆势流入近5亿元。 表1：A股主要指数表现 指数名称 实时价 前收盘价 实时涨跌幅 上证综指 2,955.43 2,985.34 -1.00% 上证50 2,928.84 2,940.08 -0.38% 沪深300 3,870.98 3,901.08 -0.77% 中证500 5,087.01 5,180.74 -1.81% 中证1000 5,421.62 5,528.89 -1.94% 中小板指 6,110.03 6,221.04 -1.78% 创业板指 1,672.65 1,694.60 -1.30% 创业板50 1,351.21 1,371.52 -1.48% 万得全A 4,134.77 4,187.81 -1.27% 万得全A(除金融、石油石化) 4,984.66 5,063.80 -1.56% 资料来源：中原证券，wind 表2：中信一级行业全天涨跌幅分布情况 行业名称 最新价 前收盘价 最新涨跌幅 银行 7,495.71 7,462.10 0.45% 餐饮旅游 8,300.76 8,327.07 -0.32% 非银行金融 9,830.52 9,879.46 -0.50% 有色金属 3,750.14 3,771.12 -0.56% 食品饮料 18,896.59 19,004.42 -0.57% 商贸零售 4,064.49 4,090.42 -0.63% 交通运输 1,742.82 1,755.29 -0.71% 农林牧渔 5,993.10 6,036.13 -0.71% 房地产 6,238.86 6,286.42 -0.76% 建材 5,787.35 5,837.83 -0.86% 钢铁 1,287.05 1,301.51 -1.11% 石油石化 2,146.92 2,173.17 -1.21% 基础化工 3,910.79 3,958.73 -1.21% 医药 9,931.08 10,052.87 -1.21% 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第4 页 / 共7页 建筑 3,154.13 3,192.84 -1.21% 综合 3,540.81 3,586.76 -1.28% 轻工制造 2,948.00 2,987.25 -1.31% 纺织服装 2,981.52 3,021.63 -1.33% 煤炭 1,623.17 1,645.07 -1.33% 家电 12,401.81 12,575.92 -1.38% 电力及公用事业 2,290.90 2,327.24 -1.56% 机械 4,761.51 4,838.68 -1.59% 汽车 5,337.18 5,423.79 -1.60% 传媒 2,378.35 2,423.81 -1.88% 国防军工 6,085.16 6,213.11 -2.06% 电力设备 4,830.72 4,942.82 -2.27% 计算机 5,306.49 5,435.85 -2.38% 通信 4,612.55 4,741.26 -2.71% 电子元器件 5,615.10 5,852.72 -4.06% 资料来源：中原证券，wind 2. 债券、商品、港股市场走势分析 债市方面。国债期货全线小幅收红，10年期主力合约涨0.11%，成交量3.16万手，日增仓563手；5年期主力合约涨0.06%，成交量5520手，日增仓230手；2年期主力合约涨0.01%，成交量1.09万手，日增仓32手。 商品方面。国内商品期市收盘，多数品种下跌；能源期货跌幅居前，燃油跌逾3%，原油跌2.5%；黑色系表现疲弱，焦炭跌逾2%，铁矿石跌1.65%；纤维板跌近3%，鸡蛋、橡胶、20号胶、沪镍、郑棉、棉纱、沪锌、晚籼稻跌逾1%；乙二醇、甲醇、豆粕涨逾1%。 恒指收跌1.28%报25945.35点，失守26000点关口，国企指数跌1%，红筹指数跌1.17%。全日大市成交755.74亿港元，前一交易日为752.24亿港元。 表3：债券市