游戏行业周报：谷歌云游戏平台Stadia预购销量火爆，网易云游戏试玩版本曝光

1 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺、公司业务资格说明和免责条款。  板块一周表现回顾： 上周沪深300指数下跌0.92%，传媒版块下跌1.55%，跑输沪深300指数0.63个百分点。游戏版块上涨1.60%，跑嬴沪深300指数2.52个百分点，跑赢传媒板块3.15个百分点。个股方面，上周涨幅较大的有中青宝（+43.78%）、掌趣科技（+11.05%）、天舟文化（+7.76%）；上周跌幅较大的有中文在线（-5.92%）、金科文化（-4.81%）。  行业动态数据： 手游榜单排名：上周进入iOS畅销榜TOP50的上市公司相关游戏包括：问道（吉比特）、完美世界（完美世界）、神雕侠侣2（完美世界）、新诛仙（完美世界）、斗罗大陆（三七互娱）、一刀传世（三七互娱）、精灵盛典（三七互娱）、权力的游戏（游族网络）、三国群英传（星辉娱乐）、一拳超人（掌趣科技）。新游方面，神雕侠侣2（完美世界）和精灵盛典（三七互娱）继续保持畅销榜排名Top10。上周新上线的犬夜叉-奈落之战（巨人网络）也跻身Top50。 新开测手游：本周新开测游戏数量约60款，包括归属于A股上市公司名下的游戏共9款，其中3款游戏正式上线。  公司公告及行业新闻： 游族网络获核准发行6年期11.5亿元可转债。 微信推出小程序视频广告和小程序视频前贴广告组件。 一周两批版号公布，包括阴阳师IP新作等共41款游戏过审。  投资建议： 玩家对云游戏的兴趣之高可能超出预期。近日，谷歌官方宣布，其云游戏平台Stadia的预购套装“创始人版本”已在欧洲销售一空，仅在美国等地区还留有少量存货，谷歌还计划在欧洲上架新的预购套装。国内游戏厂商同样以实际行动对云游戏的推行加以支持，暨腾讯云游戏平台Start在部分城市公开招募内测玩家之后，在上周召开的华为全联接大会上，网易联手华为对两款手游《流星群侠传》及《倩女幽魂》的云游戏试玩版本进行了首次曝光，端游《逆水寒》的云游戏优化版本也进行了展出。仅以展会上的试玩表现而言，这两款手游云试玩版本已取得较好的适配效果。当前时点，我们从三个方向看好游戏板块未来表现：1、版号审批加速，新游市场持续回暖；2、电子竞技产业政策利好不断；3、5G时代临近，VR/AR、云游戏等领域有望迎来高速发展期。  风险提示：监管进一步趋严、行业增速下滑、行业竞争加剧、 增持 ——维持 日期：2019年9月23日 行业：传媒-游戏 分析师： 胡纯青 Tel： 021-53686150 E-mail： huchunqing@shzq.com SAC证书编号：S0870518110001 近期行业指数与沪深300指数比较 -20.00%-10.00%0.00%10.00%20.00%30.00%传媒 沪深300 谷歌云游戏平台Stadia预购销量火爆， 网易云游戏试玩版本曝光 ——游戏行业周报 证券研究报告 /行业研究/行业动态 22614692/43348/20190923 17:02 2 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺、公司业务资格说明和免责条款。 商誉减值风险 重点关注股票业绩预测 公司名称 股票代码 股价 EPS PE 投资评级 18A 19E 20E 18A 19E 20E 吉比特 603444 278.01 10.06 12.45 14.45 27.64 22.33 19.24 增持 三七互娱 002555 18.40 0.48 0.93 1.11 38.33 19.78 16.58 增持 宝通科技 300031 12.06 0.69 0.95 1.16 17.48 12.69 10.40 增持 数据来源：Wind、上海证券研究所（股价为9月20日收盘价） 22614692/43348/20190923 17:02 行业动态 3 2019年9月23日 一、 上周行情回顾 上周沪深300指数下跌0.92%，传媒版块下跌1.55%，跑输沪深300指数0.63个百分点。游戏版块上涨1.60%，跑嬴沪深300指数2.52个百分点，跑赢传媒板块3.15个百分点。 图 1 上周行业市场表现（%） 数据来源：Wind 、上海证券研究所 个股方面，上周涨幅较大的有中青宝（+43.78%）、掌趣科技（+11.05%）、天舟文化（+7.76%）；上周跌幅较大的有中文在线（-5.92%）、金科文化（-4.81%）。 图 2 上周个股市场表现（%） 数据来源：Wind 、上海证券研究所 二、 行业动态数据 手游榜单排名：上周进入iOS畅销榜TOP50的上市公司相关游戏包括：问道（吉比特）、完美世界（完美世界）、神雕侠侣2（完美世界）、新诛仙（完美世界）、斗罗大陆（三七互娱）、一刀传世（三七互娱）、精灵盛典（三七互娱）、权力的游戏（游族网络）、三国群英传（星辉娱乐）、一拳超人（掌趣科技）。新游方面，神雕侠侣-0.92 -0.27 -1.55 1.60 -2.00-1.50-1.00-0.500.000.501.001.502.00沪深300 创业板 传媒(申万) 网络游戏指数 -10.000.0010.0020.0030.0040.0050.00中青宝 掌趣科技 天舟文化 游族网络 冰川网络 吉比特 盛天网络 电魂网络 三七互娱 游久游戏 昆仑万维 迅游科技 巨人网络 世纪华通 浙数文化 天润数娱 宝通科技 顺网科技 中文传媒 星辉娱乐 富春股份 完美世界 恺英网络 美盛文化 凯撒文化 奥飞娱乐 艾格拉斯 金科文化 中文在线 22614692/43348/20190923 17:02 行业动态 4 2019年9月23日 2（完美世界）和精灵盛典（三七互娱）继续保持畅销榜排名Top10。上周新上线的犬夜叉-奈落之战（巨人网络）也跻身Top50。 图 3 中国区IOS畅销榜TOP50内游戏（A股上市公司部分） 数据来源：AppAnnie、上海证券研究所 新开测手游：本周新开测游戏数量约60款，包括归属于A股上市公司名下的游戏共9款，其中3款游戏正式上线。 表 1 新开测手游 开测时间 游戏名称 游戏厂商 关联上市公司 游戏类型 测试类型 平台 9.24 樱桃湾之夏 盛趣网络 世纪华通 RPG 测试 Android 9.25 山海镜花 游族网络 游族网络 RPG 删档测试 Android 9.25 星之召唤士 初见科技 天舟文化 卡牌RPG 计费不删档 iOS、Android 9.25 小小三国志 星辉天拓 星辉娱乐 卡牌 删档内测 Android 9.25 人偶馆绮幻夜 雷霆游戏 吉比特 恋爱养成 上线 iOS、Android 9.25 爆燃三国 尚趣玩网络 三七互娱 回合策略 删档内测 Android 9.26 奶牛镇的小时光 第一波游戏 鼎龙文化 模拟经营 上线 iOS、Android 9.26 拳魂觉醒 三七网络 三七互娱 策略卡牌 删档内测 Android 9.26 梦幻沙城 凤凰数字传媒 凤凰传媒 SLG 不删档内测 Android 数据来源：GameRes、上海证券研究所整理 三、 近期公司公告 161116212631364146519.169.179.189.199.20精灵盛典 神雕侠侣2 崩坏3 权力的游戏-凛冬将至 完美世界 开心消消乐 一拳超人:最强之男 斗罗大陆 问道 三国群英传-霸王之业 一刀传世 新诛仙 犬夜叉-奈落之战 22614692/43348/20190923 17:02 行业动态 5 2019年9月23日 表 2 公司重点公告 公司名 代码 事件 内容 顺网科技 300113 回购完成 公司回购公司股份期满暨回购实施完成。截至2019年9月18日，公司通过股票回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购公司股份数量为18,331,748股，占公司总股本的2.64%。 巨人网络 002558 增资 公司与全资子公司上海巨道网络科技有限公司，公司控股股东的关联人巨人投资有限公司拟按照目前持股比例共同增资上海巨堃网络科技有限公司。本次增资总额拟定为25亿元，公司拟出资人民币11.23亿元；增资完成后，公司仍持有巨堃网络44.91%股权，全资子公司巨道网络持有巨堃网络0.20%股权。 游族网络 002174 可转债 公司发行6年期可转换公司债计115,000万元，票面利率第一年0.4%、第二年0.6%、第三年1.0%、第四年1.5%、第五年1.8%、第六年2.0%，募集资金用于网络游戏开发及运营建设项目、网络游戏运营平台升级建设项目、补充流动资金。 鼎龙文化 002502 董监高变更 公司董事会于19年9月12日收到公司副总经理、财务总监曾伟先生的书面辞职申请，曾伟先生因个人身体原因申请辞去公司副总经理、财务总监职务。 数据来源：公司公告、上海证券研究所 四、行业热点信息 1. 微信团队：推出小程序视频广告和小程序视频前贴广告组件 微信团队宣布推出小程序视频广告和小程序视频前贴广告组件。其中小程序视频广告组件是指流量主在小程序页面内以视频形式展示广告，并决定在小程序页面内的实际展示位置，时长为6-15秒；小程序视频前贴广告组件是指流量主可在小程序视频内容播放前展示小程序视频前贴广告，并可自主选择具体在哪些视频播放前接入，支持播放6-15秒视频素材或5秒纯图片素材。（微信广告团队） 2. QuestMobile：2019年上半年手游行业销售规模达770.7亿元，同比增长21.5% QuestMobile数据显示，截至今年6月，2019年上半年手机游戏行业销售规模达到770.7亿元，同比增速恢复到了21.5%，月活用户和增速也从去年的波动下跌，转为持续上涨，到6月份突破6.91亿。（QuestMobile） 3. 中国电信牵头全球5G产业，共同制定5G SA部署指南 近日，全球移动通信系统协会（GSMA）正式宣布，中国电信牵头全22614692/43348/20190923 17:02 行业动态 6 2019年9月23日 球5G产业，共同制定《5G SA部署指南》。该指南将梳理全球5G SA产业链发展情况，总结5G SA系统部署经验，深入阐述SA核心技术、部署演进、终端、测试评估、业务应用等焦点问题，将为积极推进全球5G SA产业健康发展和SA网络规模部署提供高价值参考信息和重要指导建议。（人民邮电报） 4．一周两批版号公布：阴阳师IP新作等共41款游戏过审 9月18日，国家新闻出版广电总局公布了一批2019年游戏审批结果。本批共有22款游戏过审，均为手游。腾讯、网易、三七互娱、雷霆游戏、巨人网络、莉莉丝、边锋等均有产品获批。英雄互娱《绿色征途》《战双帕弥什》，网易《阴阳师：妖怪屋》等均在本次过审版号名单内。 同时，国家新闻出版广电总局在9月20日又更新了一批进口游戏名单。此次过审的进口游戏共19款，其中手游14款，端游4款，PS4游戏1款。其中，腾讯的《斗破苍穹：异火重燃》《雪鹰领主》，网易的《泰拉科技》《一起优诺》《地心深处》，B站的《桃源乡》，创梦天地的《带你回家》以及PS4国产主机游戏《西游记之大圣归来》均在本次过审