餐饮旅游行业周报：看好行业 跨年度投资把握四条主线

HeaderTable_User 5017243 5017372 1234877395 HeaderTable_Industry 13020200 看好 investRatingChange.same 173833545 行业周报 东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。 东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 【行业·证券研究报告】 核心观点 行情回顾：本周沪深300指数上涨1.88%，创业板指数全周微幅上涨0.09%。餐饮旅游行业指数本周上涨0.18%，跑输大盘但表现优于创业板。各子板块的表现上：景区板块全周上涨0.04%，旅行社板块下跌0.22%，酒店板块上涨1.34%，餐饮板块上涨0.83%。 行业要闻：（1）自驾车房车旅游发展若干意见正式发布：11月8日，国家旅游局会同十大部委等多部门联合印发《关于促进自驾车旅居车旅游发展的若干意见》，提出了一系列解决自驾车旅居车旅游发展的政策措施（2）内地与港澳邮轮旅游合作发展大会在深圳举行：国家旅游局相关领导及来自港澳地区旅游及相关部门、邮轮行业协会负责人，及世界著名邮轮企业相关负责人200余人出席了此次大会（3）上海迪士尼扩建 长三角主题公园竞争白热化：上海迪士尼度假区宣布，开幕以来的首个扩建项目 “玩具总动园”已于日前奠基。该园区将成为上海迪士尼乐园内第七个主题园区，预计于2018年向游客开放。 A股旅游类上市公司重要公告：（1）宋城演艺：公司拟在澳大利亚昆士兰州黄金海岸一期总投资20亿元人民币建设澳大利亚传奇王国项目（2）北部湾旅：公司与南宁市马山县人民政府签署《马山县文化旅游项目开发合作框架协议》，具体合作方式包括但不限于PPP模式和直投模式等，拟投资额10亿元（3）号百控股：证监会同意受理公司提交的发行股份购买资产申请材料（4）凯撒旅游：公司第二大股东凯撒世嘉及其一致行动人近日增持公司0.34%股份 本周建议组合：中青旅、宋城演艺、中国国旅、黄山旅游。 投资建议与投资标的 尽管今年是旅游板块的一个小年，未来我们仍坚定看好行业增长空间和投资机会。结合我们近期对部分重点公司的跟踪交流，我们继续看好中青旅、宋城演艺，建议关注中国国旅，关注定增催化及明年预期相对明朗的首旅酒店。从现在开始看明年，行业投资策略建议把握四条主线：（1）国企改革受益标的（包括大股东持股比例低的）：关注巨头气质初现的中国国旅(601888，买入)以及区域性龙头锦江股份(600754，买入)、云南旅游(002059，未评级)、首旅酒店(600258，买入)。前期丽江旅游举牌也引发了市场对国资大股东可能变化的公司的兴趣，建议关注中青旅等。（2）关注东部休闲游、周边游标的：推荐黄山旅游(600054，买入)、以及拥有异地复制能力及管理输出潜力的中青旅(600138，买入)、宋城演艺(300144，买入)。关注长三角周边游布局初见成效的三特索道(002159，买入)、（3）关注中西部景区龙头：关注峨眉山A(000888，未评级)、丽江旅游(002033，未评级)和桂林旅游。（4）中长期建议适当关注出境游及酒店龙头企业的复苏信号：出境游渗透率仍有较大提升空间，酒店行业逐步企稳，同时资本运营加快，建议关注A股出境游两大龙头众信旅游、凯撒旅游以及酒店行业龙头公司锦江股份、首旅酒店。 风险提示 市场系统性风险、突发性因素带来的旅游受限、个股并购重组不达预期等。 看好行业 跨年度投资把握四条主线 餐饮旅游行业 行业评级 看好 中性 看淡 (维持) 国家/地区 中国/A股 行业 餐饮旅游 报告发布日期 2016年11月14日 行业表现 资料来源：WIND 证券分析师 施红梅 021-63325888*6076 shihongmei@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860511010001 赵越峰 021-63325888*7507 zhaoyuefeng@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860513060001 联系人 王克宇 021-63325888-5010 wangkeyu@orientsec.com.cn -37%-24%-12%0%12%24%15/1115/1216/0116/0216/0316/0416/0516/0616/0716/0816/0916/10餐饮旅游沪深300 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 餐饮旅游行业周报 —— 看好行业 跨年度投资把握四条主线 2 旅游行业行情回顾 本周沪深300指数上涨1.88%，创业板指数全周微幅上涨0.09%。餐饮旅游行业指数本周上涨0.18%，跑输大盘但表现优于创业板。各子板块的表现上：景区板块全周上涨0.04%，旅行社板块下跌0.22%，酒店板块上涨1.34%，餐饮板块上涨0.83%。 个股表现方面：涨幅较大的个股为长白山、国旅联合、全聚德、西安旅游、岭南控股；跌幅最大的个股为北京文化、号百控股、中国国旅、宋城演艺、大东海A。 图1：餐饮旅游与沪深300指数收盘价走势（一年） 图2：餐饮旅游与沪深300指数收盘价走势 数据来源：Wind，东方证券研究所 数据来源：Wind，东方证券研究所 图3：行业子版块涨跌幅 表1：A股餐饮旅游版块本周涨跌幅前五名 证券代码 证券名称 涨跌幅（%） 涨幅前五 603099.SH 长白山 3.47 600358.SH 国旅联合 3.44 002186.SZ 全聚德 3.30 000610.SZ 西安旅游 3.30 000524.SZ 岭南控股 2.46 跌幅前五 000802.SZ 北京文化 -2.76 600640.SH 号百控股 -2.71 601888.SH 中国国旅 -1.64 300144.SZ 宋城演艺 -1.59 000613.SZ 大东海A -1.18 数据来源：Wind，东方证券研究所 数据来源：Wind，东方证券研究所 图4：行业个股一周涨跌幅 -30.00%-25.00%-20.00%-15.00%-10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%餐饮旅游(中信) 沪深300 -1.5000-1.0000-0.50000.00000.50001.00001.5000沪深300 餐饮旅游(中信) -3.0000-2.5000-2.0000-1.5000-1.0000-0.50000.00000.50001.00001.50002.0000景区 旅行社 酒店 餐饮 上周涨跌幅（%） 本周涨跌幅（%） 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 餐饮旅游行业周报 —— 看好行业 跨年度投资把握四条主线 3 数据来源：WIND，东方证券研究所 旅游行业一周要闻 1、 行业新闻与政策 自驾车房车旅游发展若干意见正式发布：11月8日，国家旅游局会同国家发展改革委、工业和信息化部、公安部、财政部、国土资源部、环境保护部、住房和城乡建设部、交通运输部、国家工商总局、国家体育总局等多部门联合印发《关于促进自驾车旅居车旅游发展的若干意见》（以下简称“《意见》”），提出了一系列解决自驾车旅居车（又称房车，下同）旅游发展的政策措施。 近年来，自驾车旅居车旅游蓬勃发展，成为经济新亮点。2015年在近40亿国内旅游人次中，自驾游游客占比58.5%以上，达到23.4亿人次。旅居车旅游发展近两年也进入快车道，每年以85%左右的速度增长。因此，李克强总理在今年《政府工作报告》中明确提出要加强自驾车营地等设施建设，迎接正在兴起的大众旅游时代。为贯彻落实国务院的部署要求，国家旅游局牵头会同相关部门用时近一年，在充分听取各方意见，反复沟通协调的基础上，制定出台了《意见》。（国家旅游局） 资料来源：http://www.cnta.gov.cn/xxfb/jdxwnew2/201611/t20161109_788689.shtml 内地与港澳邮轮旅游合作发展大会在深圳举行：由深圳市人民政府和招商局集团联合主办的内地与港澳邮轮旅游合作发展大会开幕式于11月12日在深圳太子湾邮轮中心举行。国家旅游局副局长李世宏、深圳市市长许勤、招商局集团董事长李建红、云顶集团主席丹斯里林国泰等出席大会开幕式并致辞，来自港澳地区旅游及相关部门、邮轮行业协会负责人，及世界著名邮轮企业相关负责人200余人出席了此次大会。（国家旅游局） 资料来源：http://www.cnta.gov.cn/xxfb/jdxwnew2/201611/t20161112_788913.shtml 2、 在线旅游 双11飞猪斩获21亿，马云再撒8.5亿支持： 11月12日，阿里巴巴旗下旅行平台飞猪公布了2016年双11的成绩单：全天交易总额达21.7亿元，交易对应未来680万人次的出行;平台上超过50个商家的单日成交额超过了千万元。（劲旅网） -4-3-2-101234西安旅游 岭南控股 金陵饭店 丽江旅游 西藏旅游 三特索道 张家界 曲江文旅 黄山旅游 锦江股份 华天酒店 中青旅 腾邦国际 北部湾旅 西安饮食 首旅酒店 三湘股份 *ST新都 峨眉山A 云南旅游 九华旅游 大连圣亚 桂林旅游 凯撒旅游 众信旅游 大东海A 宋城演艺 中国国旅 号百控股 北京文化 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 餐饮旅游行业周报 —— 看好行业 跨年度投资把握四条主线 4 资料来源：http://www.ctcnn.com/html/2016-11-12/18162247.html 价格战翻篇 OTA进入盈利接力赛：持续多年烧钱换市场之后，在线旅游企业(简称O TA)“业务高速增长、亏损持续扩大”的态势正在发生变化，“加速盈利”有望接棒市场扩张，成为OT A企业的新战场。 近日，途牛旅游网在庆祝其成立十周年之际，宣布将旗下业务拆分为旅游度假子公司和金融科技子公司两大板块。“新业务板块仍会加速增长”，当天，途牛旅游网CEO于敦德在接受南都记者采访时表示，“但休闲旅游度假业务的重点是提升盈利能力，价格战不会是主流。”（劲旅网） 资料来源：http://www.ctcnn.com/html/2016-11-11/14728573.html 3、 景区 公示：“中国十大精品旅游线路”评选结果出炉：由国家旅游局主办，中青旅遨游网承办，人民网、新华网协办的“中国十大精品旅游线路”评选活动已经顺利结束。经网络投票初选、专家投票复评等环节，最终评出了“中国十大精品旅游线路”。（品橙旅游） 资料来源：http://www.pinchain.com/article/97922 上海迪士尼扩建 长三角主题公园竞争白热化：昨日(11月10日)，上海迪士尼度假区宣布，自今年6月开幕以来的首个扩建项目——“玩具总动园”已于日前奠基。该园区将成为上海迪士尼乐园内第七个主题园区，预计于2018年向游客开放。（劲旅网） 资料来源：http://www.ctcnn.com