电子行业周报：华为麒麟990发布，“瀑布屏+3.5D玻璃”崭露头角

电子行业周报 华为麒麟990发布，“瀑布屏+3.5D玻璃”崭露头角 行业周报 行业报告 电子 2019年9月8日 请务必阅读正文后免责条款 中性（维持） 行情走势图 相关研究报告 《行业周报*电子*LGD广州OLED厂启用，运营商公布5G基站规划》 2019-09-01 《行业深度报告*电子*5G已至，射频前端先行》 2019-08-26 《行业周报*电子*液晶电视面板产能缩减，IQOO PRO正式发布》 2019-08-25 《行业周报*电子*电视智慧屏逐步兴起，关注5G产业链投资机会》 2019-08-18 《行业周报*电子*华为发布鸿蒙智慧屏，国内 智 能 机 出 货 量 同 比 下 滑5.4%》 2019-08-11 证券分析师 刘舜逢 投资咨询资格编号 S1060514060002 0755-22625254 LIUSHUNFENG669@PINGAN.COM.CN 研究助理 徐勇 一般从业资格编号 S1060117080022 0755-33547378 XUYONG318@PINGAN.COM.CN 韩允健 一般从业资格编号 S1060119030022 021-38093865 HANYUNJIAN297@PINGAN.COM.CN  行业动态：1)华为麒麟990发布：9月6日，华为在德国柏林正式发布了新一代移动平台麒麟990系列，包括麒麟990 5G、麒麟990两个版本。麒麟990 5G版是业界首款旗舰级5G SoC全集成芯片，首发采用台积电7nm＋EUV极紫外光刻工艺打造，集成多达103亿个晶体管，是业界第一个破百亿的移动SoC。5G方面，麒麟990原生集成5G基带，统一支持2G／3G／4G／5G各种模式、NSA非独立和SA独立组网模式、TDD／FDD全频段，支持全网通5G。此次华为旗舰级5G SoC芯片的推出，一方面展示了华为在芯片领域和5G领域的深厚布局，另一方面，5G SoC芯片有利于节省手机内部空间和降低手机功耗（相比于外挂5G基带芯片）。各大芯片公司在5G SoC芯片的布局也为5G手机的上市做好了准备，建议关注。2）“瀑布屏+3.5D玻璃”崭露头角：vivo宣布将于9月16日在上海发布NEX3 5G旗舰机。根据工信部的信息可知，vivo NEX3采用瀑布屏，尺寸为6.89英寸。自2017年手机行业进入了全面屏时代以来，诞生了刘海屏、水滴屏、挖孔屏、升降全面屏、滑盖全面屏等各种屏幕形态。从vivo官图来看，“瀑布屏”两边侧屏曲度极高，接近90%，营造出视觉无边框的视觉效果。由于形似“瀑布”，所以被叫作“瀑布屏”。此前，“双面2.5D”及“前2.5D+后3D”式搭配的玻璃盖板已逐渐占据6成以上全球智能手机市场，随着“瀑布屏”的应用，3.5D玻璃盖板应运而生。考虑到3.5D技术工艺复杂，预计售价是3D玻璃盖板的1.3-1.5倍，随着采用机型增加，市场渗透率有望提升，建议关注。  二级市场信息：本周申万电子行业上涨9.83%，跑赢创业板指4.78%。板块方面，申万板块通信、电子、计算机、建筑材料涨幅排名靠前，申万电子涨跌幅排名第2位。另外，纳斯达克指数上涨1.76%，费城半导体指数上涨4.21%，台湾电子指数上涨1.78%。个股方面，本周涨幅排名前十的股票分别为闻泰科技、天津普林、新易盛、南大光电、华正新材、博敏电子、天孚通信、依顿电子、北京君正、华工科技；跌幅排名前十的是奥瑞德、汇顶科技、苏州恒久、宇顺电子、中航光电、久之洋、鸿利智汇、ST保千里、坚瑞沃能、璞泰来。  投资建议：5G通讯为射频器件行业带来新的增长机遇，一方面射频模块需要处理的频段数量大幅增加，另一方面高频段信号处理难度增加，系统对射频前端性能的要求也大幅提高，建议关注手机天线厂商硕贝德、基站和汽车全方位布局的立讯精密，通信PCB龙头企业深南电路和沪电股份。  风险提示：1）5G进度不及预期： 5G全面商用在有序推进，未来可能出现不及预期的风险；2）中美贸易摩擦走势不确定的风险：如果中美之间的贸易摩擦进一步恶化，会对产业链公司产生一定影响；3）手机增速下滑的风险：随着产业进入成熟期和近几年市场增速放缓，行业竞争加剧，如果手机销量增速显著低于市场预期将给相关公司业绩带来影响。 -40%-20%0%20%40%60%Sep-18Dec-18Mar-19Jun-19沪深300电子证券研究报告 电子·行业周报 请务必阅读正文后免责条款 2 / 5 行业动态：华为麒麟990发布，“瀑布屏+3.5D玻璃”崭露头角 1、 9月6日，华为在德国柏林正式发布了新一代移动平台麒麟990系列，包括麒麟990 5G、麒麟990两个版本。两款芯片在性能与能效、AI智慧算力及ISP拍摄能力等方面进行全方位升级。 点评：麒麟990 5G版是业界首款旗舰级5G SoC全集成芯片，首发采用台积电7nm＋EUV极紫外光刻工艺打造，集成多达103亿个晶体管，是业界第一个破百亿的移动SoC，但同时板级面积相比上代最多降低了36％。同时，麒麟990 5G是首款采用达芬奇架构NPU的旗舰级SoC。5G方面，麒麟990原生集成5G基带，统一支持2G／3G／4G／5G各种模式、NSA非独立和SA独立组网模式、TDD／FDD全频段，支持全网通5G。此次华为旗舰级5G SoC芯片的推出，一方面展示了华为在在芯片领域和5G领域的深厚布局，另一方面，5G SoC芯片有利于节省手机内部空间和降低手机功耗（相比于外挂5G基带芯片）。同时，三星也在官网推出旗下首款集成5G基带的处理器Exynos980，高通在为柏林IFA科技博览会中表示，计划在其价格较低的骁龙6和7系列芯片上增加5G通信功能，各大芯片公司在5G SoC芯片的布局也为5G手机的上市做好了准备，建议关注。 2、 vivo宣布将于9月16日在上海发布NEX3 5G旗舰机。根据工信部的信息可知，vivo NEX3采用瀑布屏，尺寸为6.89英寸，分辨率为1080×2256。 点评：自2017年手机行业进入了全面屏时代以来，诞生了刘海屏、水滴屏、挖孔屏、升降全面屏、滑盖全面屏等各种屏幕形态。为了寻求更高的屏占比，许多手机厂商在机身的左右边框做文章。此前，OPPO副总裁沈义人在微博上公布全球首款“瀑布屏”产品。根据产业链信息，Mate 30 Pro也将采用“瀑布屏”产品，预计由京东方A和三星提供。从vivo官图来看，“瀑布屏”两边侧屏曲度极高，接近90%，营造出视觉无边框的视觉效果。由于形似“瀑布”，所以被叫作“瀑布屏”。加上额头、下巴极窄，将手机的屏占比最大化，预计屏占比超过95%。此前，“双面2.5D”及“前2.5D+后3D”式搭配的玻璃盖板已逐渐占据6成全球智能手机市场，随着“瀑布屏”的应用，3.5D玻璃盖板应运而生。考虑到3.5D技术工艺复杂，生产周期慢，预计是3D玻璃盖板售价的1.3-1.5倍，随着采用机型增加，市场渗透率有望提升，建议关注。 二级市场信息：本周申万电子行业上涨9.83%，跑赢创业板指4.78% 本周申万电子行业上涨9.83%，跑赢创业板指4.78%。板块方面，申万板块通信、电子、计算机、建筑材料涨幅排名靠前，申万电子涨跌幅排名第2位。另外，纳斯达克指数上涨1.76%，费城半导体指数上涨4.21%，台湾电子指数上涨1.78%。 个股方面，本周涨幅排名前十的股票分别为闻泰科技、天津普林、新易盛、南大光电、华正新材、博敏电子、天孚通信、依顿电子、北京君正、华工科技；跌幅排名前十的是奥瑞德、汇顶科技、苏州恒久、宇顺电子、中航光电、久之洋、鸿利智汇、ST保千里、坚瑞沃能、璞泰来。 图表1 申万电子本周上涨9.83% 资料来源：Wind、平安证券研究所 图表2 申万电子行业涨跌幅排名第2 资料来源：Wind、平安证券研究所 -10%0%10%20%30%40%50%60%2018/12/282019/01/122019/01/272019/02/112019/02/262019/03/132019/03/282019/04/122019/04/272019/05/122019/05/272019/06/112019/06/262019/07/112019/07/262019/08/102019/08/25上证综指创业板指中小板指电子(申万)-5%0%5%10%15%通信电子计算机建筑材料传媒非银金融机械设备建筑装饰化工电气设备国防军工采掘银行家用电器汽车钢铁房地产综合交通运输纺织服装轻工制造公用事业有色金属医药生物商业贸易休闲服务食品饮料农林牧渔申万二级板块本周排名 电子·行业周报 请务必阅读正文后免责条款 3 / 5 图表3 海外重要公司一周涨跌幅 港股 台股 美股 证券代码 证券简称 周涨 跌幅% 证券代码 证券简称 周涨 跌幅% 证券代码 证券简称 周涨 跌幅% 2018.HK 瑞声科技 18.73% 3481.TW 群创 1.99% AAPL.O 苹果 2.17% 2382.HK 舜宇光学 7.08% 2409.TW 友达 -0.24% QCOM.O 高通 1.38% 1478.HK 丘钛科技 17.43% 2454.TW 联发科 1.90% AVGO.O 博通 3.28% 0732.HK 信利国际 2.97% 2330.TW 台积电 1.74% TXN.O 德州仪器 2.70% 1888.HK 建涛积层 12.92% 2311.TW 日月光 0.00% INTC.O 英特尔 7.40% 0981.HK 中芯国际 7.08% 2448.TW 晶电 4.12% STM.N 意法半导体 8.47% 1347.HK 华宏 15.24% 2393.TW 亿光 2.91% NVDA.O 英伟达 6.65% 0522.HK ASM 10.18% 3008.TW 大立光 2.31% MU.O 美光 8.17% 0285.HK 比亚迪电子 13.26% 2327.TW 国巨 4.41% WDC.O 西部数据 8.68% 1249.HK 通力电子 -6.69% 2456.TW 奇力新 2.41% GLW.N 康宁 1.72% 资料来源：Wind、平安证券研究所 图表4 重点公司年度盈利预测 证券代码 公司简称 收盘价 EPS PE 评级 9/6 2018 2019E 2020E 2018 2019E 2020E 002475.SZ 立讯精密 25.63 0.51 0.75 0.99 50.25 34.17 25.89 推荐 300136.SZ 信维通信 35.93 1.02 1.12 1.49 35.23 32.08 24.11 推荐 300322.SZ 硕贝德 19.10 0.15 0.30 0.43 127.33 63.67 44.42 推荐 002138.SZ 顺络电子 23.20 0.59 0.70 0.85 39.32 33.14 27.29 推荐 601138.SH 工业富联 15.31 0.86 0.94 1.09 17.80 16.29 14.05 推荐 002587.SZ 奥拓电子 6.71 0.29 0.33 0.42 23.14 20.33 15.98 推荐 002415.SZ 海康威视 33.89 1.23 1.38 1.68 27.55 24.56 20.17 推荐 002916.SZ 深南电路 141.20 2.04 2.64 3.55 69.22 53.48 39.77 推荐 资料来源：Wind、平安证券研究所 重点公司公告 1、 鼎龙股份发行股份及支付现金购买资产报告书：本次交易，上市公司拟向杨浩、李宝海、赵晨海共计3名北海绩迅股东以发行股份及支付现金的方式购买其持有的北海绩迅59%的股权。本次交易作价为24,780.00万元，其中以发行股份的方式支付交易对价的80