A股资金追踪：北上资金小幅流出，融资余额回落

敬请参阅最后一页免责声明 -1- 证券研究报告 2019年08月12日 策略研究 北上资金小幅流出，融资余额回落 ——A股资金追踪 投资策略专题 樊继拓（分析师） 周远扬（联系人） 张美慧（联系人） 021-68865595 fanjituo@xsdzq.cn 证书编号：S0280518040001 zhouyuanyang@xsdzq.cn 证书编号：S0280118070021 zhangmeihui@xsdzq.cn 证书编号：S0280117090011  上周A股市场资金合计净流出241.05亿元，前一期A股市场资金合计净流出104.03亿元，资金面环比减弱，主要原因是融资余额降幅增加和公募基金募集资金减少。  陆港通资金：净流出55.48亿元，大幅增持消费和地产。上周陆股通净流出55.48亿元（前值净流出59.52亿元），其中深股通净流入16.94亿元（前值净流入25.27亿元），沪股通净流出72.42亿元（前值净流出84.79亿元）。从资金净流入的行业来看，陆股通资金上周净流入金额较高的行业为食品饮料、农林牧渔、化工、建筑材料、房地产，分别净流入10.30、5.59、1.97、1.86、1.28亿元；资金净流出较高的行业为非银金融、电子、通信、医药生物、休闲服务，分别净流出-18.93、-10.42、-3.80、-3.66、-1.72亿元。  融资余额：融资余额减少，两融交易活跃度下降。截至8月9日，融资余额为8808.29亿元，较上周下降137.88亿元（前值下降13.85亿元），较前值小幅增加。上周两融日均交易金额为304.29亿元，前值300.58亿元；上周融资融券交易额占比全部A股成交额均值为7.62%，前值8.43%，两融交易占比较前值略有下降。  基金发行：上周公募基金发行金额环比下降。上周公募基金发行18.07亿元，前值90.57亿元，周发行金额环比下降。截止8月11日，公募基金8月累计发行108.64亿元，与7月同期累计发行84.45亿元相比资金规模上升。  产业资本：上周产业资本减持小幅上升。上周产业资本净减持19.19亿元（前一期产业资本净减持26.10亿元）。分板块来看，主板净减持11.39亿元，中小板净减持4.10亿元，创业板净减持3.70亿元，三大板块中除主板减持金额较上周小幅上升外，主板和中小板减持金额均小幅下降。  IPO发行：上周IPO募资5.80亿元.。前值募集资金为58.89亿元。本周预计5家公司上市发行，预计募资135.44亿元，环比上升。  主要指数基金申赎情况：上周创业板、中证500指数、沪深300以及上证50基金净申购金额分别为-6.22、7.76、9.51、-4.08亿元，合计净申购6.96亿元，其中沪深300净申购金额最高。  市场资金价格：上周央行净投放资金共50亿元。资金价格方面，短期利率小幅回落，上周银行间质押式回购加权利率（R007）和存款类机构质押式回购加权利率（DR007）分别下降2.79、6.98个BP报2.5694%、3.0216%。SHIBOR隔夜、1周、2周及1个月利率分别下降3.80、0.30、8.70、2.90个BP。长端利率小幅回落，国债到期收益率1年期、10年期利率分别下降2.79、6.98个BP报2.5694%、3.0216%。 风险提示：产业资本大幅净减持 北上资金大幅净流出 大盘走势图 相关报告 《A股正在迈过最后一个坎》2019-08-11 《板块轮动的尾声》2019-08-09 《北上资金环比减弱，公募发行金额下降》2019-08-05 《尾部的震荡》2019-08-04 《公募发行金额扩大，北上资金环比改善》2019-07-29 《调结构不调仓位》2019-07-28 《2016年以来成长的六次反弹》2019-07-24 《北上资金加速流入，融资余额回升》2019-07-22 《风格正在起变化》2019-07-21 《仓位小幅回落，加仓消费，减仓金融、成长》2019-07-19 -13%-8%-3%2%7%12%17%2018/08 2018/11 2019/02 2019/05 2019/08 沪深300 22042351/36139/20190815 15:04 2019-08-12策略研究 敬请参阅最后一页免责声明 -2- 证券研究报告 目 录 1、 市场流动性概览 ............................................................................................................................................................... 3 1.1、 陆港通资金：净流出55.48亿元，大幅增持消费和地产 ................................................................................. 3 1.2、 融资余额：融资余额减少，两融交易活跃度下降 ............................................................................................ 4 1.3、 基金发行：上周公募基金发行金额环比下降.................................................................................................... 4 1.4、 产业资本：上周产业资本减持小幅上升 ........................................................................................................... 5 1.5、 IPO发行：上周IPO募资至5.80亿元 ............................................................................................................... 5 1.6、 主要指数基金申赎情况 ....................................................................................................................................... 6 2、 市场资金价格................................................................................................................................................................... 7 图表目录 图1： 陆股通资金流向与上证走势 ...................................................................................................................................... 3 图2： 陆股通资金转向净流入 .............................................................................................................................................. 3 图3： 陆股通资金分行业净流入情况 .................................................................................................................................. 4 图4： 融资余额变动情况 ...................................................................................................................................................... 4 图5： 两融交易额占比A股成交额 ..................................................................................................................................... 4 图6： 周度公募基金发行金额回升 ...................................................................................................................................... 5 图7： 私募股票型基金发行规模较小 .................................................................................................................................. 5 图8： 产业资本净减持 .......................................................................................................................................................... 5 图9： A股市场IPO、增发及配股一览 ............................................................................................................................... 6 图10： 2019年初至今各主要指数基金累计净申购 ........................................................................................................... 6 图11： 各主要指数基金每周净申购金额 ............................................................................................................................ 6 图12： 央行公开市场操作 .................................................................................................................................................... 7 图13： 国债收益率走势 ................................................................................................................................................