债券舆情日报：腾邦集团：“17腾邦01”无法按时付息

1 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。 投资提示： 中办、国办：不得将专项债券作为政府投资基金、产业投资基金等各类股权基金的资金来源 小贷公司顶层统一监管制度酝酿出台 5月汽车经销商库存系数为1.65，库存水平位于警戒线以上 年内第9只基金“未生效” 募集失败将成新常态 腾邦集团：“17腾邦01”无法按时付息；中诚信证评将公司主体及相关债项信用等级由AA下调至BBB 华阳经贸：“14华阳经贸MTN001”到期兑付存在不确定性 哈密市建辉国资：联合资信推迟出具公司跟踪评级报告 泰禾集团：公司涉及重大诉讼；副总经理辞职；公司及控股子公司对外担保总额超过净资产的100% 表1昨日债券评级变化（只，亿元） 昨日更新 上月累计 发行人个数 债券个数 发行人个数 债券个数 债项评级下调 1 2 4 15 主体评级下调 1 2 4 42 数据来源：Wind、上海证券研究所 日期：2019年06月11日 分析师：陈彦利 Tel：021-53686170 E-mail：chenyanli@shzq.com SAC证书编号：S0870517070002 腾邦集团：“17腾邦01”无法按时付息 ——06月11日债券舆情日报 证券研究报告/债券研究/市场动态 市场动态 2 2019年06月11日 一、债券评级下调情况 1．债项评级下调 6月6日，中诚信证评将“17腾邦01” 、“17腾邦02”债项等级由AA下调至BBB。 6月10日，无债项被下调债项评级。 债券代码 债券简称 发行人 最新评级日期 最新债项评级 上次评级日期 上次债项评级 债券类型 最新主体评级 评级机构 114240.SZ 17腾邦02 腾邦集团有限公司 2019-06-06 BBB 2018-06-15 AA 私募债 BBB 中诚信证评 112526.SZ 17腾邦01 腾邦集团有限公司 2019-06-06 BBB 2018-06-15 AA 一 般 公 司债 BBB 中诚信证评 136875.SH 16华晨01 华晨电力股份公司 2019-05-24 BBB- 2018-11-23 A 一 般 公 司债 BBB- 联合信用 101800441.IB 18康美MTN003 康美药业股份有限公司 2019-05-21 A 2019-02-03 AA+ 一 般 中 期票据 A 中诚信国际 122354.SH 15康美债 康美药业股份有限公司 2019-05-21 A 2019-02-12 AA+ 一 般 公 司债 A 中诚信证评 143842.SH 18康美04 康美药业股份有限公司 2019-05-21 A 2019-02-12 AA+ 一 般 公 司债 A 中诚信证评 101754083.IB 17康美MTN002 康美药业股份有限公司 2019-05-21 A 2019-02-03 AA+ 一 般 中 期票据 A 中诚信国际 101754107.IB 17康美MTN003 康美药业股份有限公司 2019-05-21 A 2019-02-03 AA+ 一 般 中 期票据 A 中诚信国际 041800327.IB 18康美CP003 康美药业股份有限公司 2019-05-21 A-2 2019-02-28 A-1 一 般 短 期融资券 A 中诚信国际 101800701.IB 18康美MTN004 康美药业股份有限公司 2019-05-21 A 2019-02-03 AA+ 一 般 中 期票据 A 中诚信国际 101754066.IB 17康美MTN001 康美药业股份有限公司 2019-05-21 A 2019-02-03 AA+ 一 般 中 期票据 A 中诚信国际 101800174.IB 18康美MTN001 康美药业股份有限公司 2019-05-21 A 2019-02-03 AA+ 一 般 中 期票据 A 中诚信国际 101800305.IB 18康美MTN002 康美药业股份有限公司 2019-05-21 A 2019-02-03 AA+ 一 般 中 期票据 A 中诚信国际 112505.SZ 17金洲01 金洲慈航集团股份有限公司 2019-05-17 C 2019-04-26 BB 一 般 公 司债 C 大公 数据来源：Wind、上海证券研究所 市场动态 3 2019年06月11日 2．主体评级下调 6月6日，中诚信证评将腾邦集团主体评级由AA下调至BBB。6月10日，无公司被下调主体评级。 债券代码 债券简称 发行人 最新评级日期 最新主体评级 评级展望 上次评级日期 上次主体评级 债券类型 最新债项评级 评级机构 114240.SZ 17腾邦02 腾邦集团有限公司 2019-06-06 BBB 2018-06-15 AA 私募债 AA 中诚信证评 112526.SZ 17腾邦01 腾邦集团有限公司 2019-06-06 BBB 2018-06-15 AA 一般公司债 BBB 中诚信证评 136875.SH 16华晨01 华晨电力股份公司 2019-05-24 BBB- 负面 2018-11-23 A 一般公司债 BBB- 联合信用 143842.SH 18康美04 康美药业股份有限公司 2019-05-21 A 2019-02-28 AA+ 一般公司债 A 中诚信国际 041800327.IB 18康美CP003 康美药业股份有限公司 2019-05-21 A 2019-02-28 AA+ 一般短期融资券 A-2 中诚信国际 101754107.IB 17康美MTN003 康美药业股份有限公司 2019-05-21 A 2019-02-28 AA+ 一般中期票据 A 中诚信国际 101800441.IB 18康美MTN003 康美药业股份有限公司 2019-05-21 A 2019-02-28 AA+ 一般中期票据 A 中诚信国际 011800952.IB 18康美SCP003 康美药业股份有限公司 2019-05-21 A 2019-02-28 AA+ 超短期融资债券 中诚信国际 101754083.IB 17康美MTN002 康美药业股份有限公司 2019-05-21 A 2019-02-28 AA+ 一般中期票据 A 中诚信国际 041800158.IB 18康美CP002 康美药业股份有限公司 2019-05-21 A 2019-02-28 AA+ 一般短期融资券 A-1 中诚信国际 101800722.IB 18康美MTN005 康美药业股份有限公司 2019-05-21 A 2019-02-28 AA+ 一般中期票据 A 中诚信国际 011800460.IB 18康美SCP002 康美药业股份有限公司 2019-05-21 A 2019-02-28 AA+ 超短期融资债券 中诚信国际 011800339.IB 18康美SCP001 康美药业股份有限公司 2019-05-21 A 2019-02-28 AA+ 超短期融资债券 中诚信国际 122354.SH 15康美债 康美药业股份有限公司 2019-05-21 A 2019-02-28 AA+ 一般公司债 A 中诚信国际 101800174.IB 18康美MTN001 康美药业股份有限公司 2019-05-21 A 2019-02-28 AA+ 一般中期票据 A 中诚信国际 101800701.IB 18康美MTN004 康美药业股份有限公司 2019-05-21 A 2019-02-28 AA+ 一般中期票据 A 中诚信国际 市场动态 4 2019年06月11日 041800116.IB 18康美CP001 康美药业股份有限公司 2019-05-21 A 2019-02-28 AA+ 一般短期融资券 A-1 中诚信国际 101800305.IB 18康美MTN002 康美药业股份有限公司 2019-05-21 A 2019-02-28 AA+ 一般中期票据 A 中诚信国际 101754066.IB 17康美MTN001 康美药业股份有限公司 2019-05-21 A 2019-02-28 AA+ 一般中期票据 A 中诚信国际 143730.SH 18康美01 康美药业股份有限公司 2019-05-21 A 2019-02-12 AA+ 一般公司债 A 中诚信证评 143842.SH 18康美04 康美药业股份有限公司 2019-05-21 A 2019-02-12 AA+ 一般公司债 A 中诚信证评 数据来源：Wind、上海证券研究所 二、国内经济 1. 中办、国办：不得将专项债券作为政府投资基金、产业投资基金等各类股权基金的资金来源 中国证券报6月10日讯，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》。要求地方政府要按照一一对应原则，将专项债券严格落实到实体政府投资项目，不得将专项债券作为政府投资基金、产业投资基金等各类股权基金的资金来源，不得通过设立壳公司、多级子公司等中间环节注资，避免层层嵌套、层层放大杠杆。 三、区域经济 无 四、产业经济 1. 小贷公司顶层统一监管制度酝酿出台 经济参考报6月11日报道，据悉，小贷公司顶层统一监管制度正酝酿出炉。小贷公司行业准入标准将趋严，融资渠道也有望扩宽。其中，小贷公司注册资本或将在目前对有限责任公司、股份有限公司分别不得低于500万、1000万元的要求上有较大幅度提高。此外，针对小贷公司、网络小贷的配套监管细则也已在酝酿，有望加速出台。业内专家表示，新监管办法的落地，将解决小贷公司行业多年来没有专项法律法规可依的被动局面，促进行业规范经营、持续健康发展，减少风险事件发生。 2. 5月汽车经销商库存系数为1.65，库存水平位于警戒线以上 证券时报e公司6月10日讯，中国汽车流通协会发布调查结果显示， 市场动态 5 2019年06月11日 5月份汽车经销商综合库存系数为1.65，同比上升4%，环比下降18%，库存水平位于警戒线以上。中国汽车流通协会表示，受国五国六切换政策影响，经销商清库压力增大，进车更加谨慎。6月汽车市场进入淡季，经销商的压力进一步加大。 3. 年内第9只基金“未生效” 募集失败将成新常态 证券时报6月11日讯，上海一家中型基金公司发布公告称，该公募旗下一只纯债基金于今年2月1日开始募集，4月30日结束募集，现因未能达到基金合同生效备案条件，基金合同未生效。这是今年以来第9只募集失败的基金。业内人士认为，在市场行情不佳、产品高度同质化以及部分公募销售能力欠缺等多重影响因素下，未来新基金募集失败将日益常见。 五、公司新闻 1. 腾邦集团：“17腾邦01”无法按时付息；中诚信证评将公司主体及相关债项信用等级由AA下调至BBB 香港万得通讯社6月10日报道，Wind风控日报数据显示，腾邦集团公告披露，“17腾邦01”付息日为2019年6月7日，因遇法定节假日，付息日顺延至6月10日。因短期内资金周转困难，公司未能按时足额支付“17腾邦01”2019年度利息至中国证券登记结算有限责任公司账户，涉及利息资金11,250万元，本次债券构成实质违约。此外，中诚信证评下调公司主体及相关债项信用等级至BBB。中诚信证评关注到，腾邦集团及实际控制人持有的腾邦国际股份质押比率高，出现了被动减持情况，且所持大部分股份被司法冻结及轮候冻结，反映出公司面临很大的流动性压力，对公司偿债能力和信用水平产生不利影响。截至2019年6月5日，公司存续债“17腾邦01”应于2019年6月7日支付的利息资金尚未筹措到位，公司无法按期支付“17腾邦01”利息的可能性很大。综上所述，中诚信证评决定将腾邦集团主体信用等级及“17腾邦01”、“17腾邦02”债项等级由AA下调至BBB，并将公司主体及“17腾邦01”、“17腾邦02”债项信用等