PTA日度报告：PTA成本回暖MEG仍受库存压制

[table_main] 宏源公司类模板 [table_main] 宏源公司类模板 市场概况：  期货报价：PTA期货行情2019/5/21单位价格前一交易日价格日涨跌元/吨5930.006020.00↓-1.50%元/吨5668.005684.00↓-0.28%元/吨5588.005582.00↑0.11%元/吨5388.005370.00↑0.34%元/吨342.00438.00↓-21.92%元/吨280.00314.00↓-10.83%期货合约现货价格PTA（1907)PTA（1909）PTA（2001)主力合约基差9-1价差  现货市场：  PTA现货行情2019/5/21单位价格前一交易日价格日涨跌美元/桶62.9963.10↓-0.17%美元/桶72.1871.97↑0.29%美元/吨981.00981.000.00%美元/吨0.00580.13↓-100.00%美元/桶0.0062.58↓-100.00%美元/吨726.50726.500.00%美元/吨708.50708.500.00%美元/吨0.00860.00↓-100.00%美元/吨842.00842.000.00%元/吨4245.004215.00↑0.71%美元/吨523.00523.000.00%乙二醇（MEG）：内外盘价差元/吨636.82606.82↑4.94%元/吨5930.006020.00↓-1.50%美元/吨815.00815.000.00%元/吨307.32397.32↓-22.65%元/吨6950.007050.00↓-1.42%元/吨7300.007375.00↓-1.02%元/吨8000.008100.00↓-1.23%元/吨9550.009550.000.00%元/吨7700.007800.00↓-1.28%元/吨8200.008250.00↓-0.61%石脑油：FOB新加坡产品WTI原油布伦特原油乙烯石脑油:CFR日本涤纶短纤(1.4D*38mm(直纺)):华东二甲苯(异构级)(MX):CFR中国台湾二甲苯(异构级)(MX):FOB韩国对二甲苯（PX）：CFR中国对二甲苯（PX）：FOB韩国乙二醇（MEG）：CCFEI内盘价格乙二醇（MEG）：CCFEI外盘价格PTA:CCFEI内盘价格PTA:CCFEI外盘价格PTA内外盘价差聚酯切片聚酯瓶片涤纶长丝(DTY150D/48F):华东地区涤纶长丝(POY150D/48F):华东地区涤纶长丝(FDY150D/96F):华东地区  开工率及产销情况： 开工率与产销2019/5/21单位2019/5/21T-1日涨跌%83.7083.700.00%%87.5788.50↓-1.05%%74.8775.67↓-1.05%%76.0076.000.00%%60.0065.00↓-7.69%%85.0075.00↑13.33%涤纶长丝产销：江浙地区主流产业链开工率PTA工厂开工率聚酯工厂开工率聚酯工厂折合PTA工厂开工率江浙织机开开工率涤纶短纤产销:江浙地区主流 [table_research] 能化分析师：杨首樟 宏源期货研究所 能源化工研究室 TEL： 010-82292599 主力合约基差走势 -5000500100015002000010203040506070809101112主力合约基差2013201420152016201720182019 主次合约价差走势 -300-200-1000100200300400500600700010203040506070809101112主次合约价差2013201420152016201720182019 仓单数量（张） 050000100000150000200000250000300000123456789101112PTA仓单数201420152016201720182019 PTA成本回暖 MEG仍受库存压制 请务必阅读正文之后的免责条款部分 [table_reportdate] PTA日度报告 2019-05-22 期货（期权）研究报告 [table_page] PTA日度报告 第2页共4页 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2019/5/21单位价格近20日走势日涨跌周均价加工费加工费环比增减额利润利润环比增减额美元/桶62.99↓-0.17%62.91--------美元/桶72.18↑0.29%72.27--------美元/吨981.000.00%981.00--------美元/吨580.13↑0.11%#DIV/0!--------美元/吨726.500.00%726.50--------元/吨5930.00↓-1.50%5975.001445.23↑68.03725.23↑68.03元/吨6950.00↓-1.42%7000.00398.48↓-32.20-1.52↓-32.20元/吨7300.00↓-1.02%7337.50748.48↓-7.20-151.53↓-7.20元/吨8000.00↓-1.23%8050.001448.48↓-32.20248.48↓-32.20元/吨9550.000.00%9550.002998.48↑67.801798.48↑67.80元/吨7700.00↓-1.28%7750.001148.48↓-32.20-1516.53↓-32.20元/吨8200.00↓-0.61%9466.671648.48↑17.80248.48↑17.80产品工艺路线单位价格近20日走势日涨跌周均价加工费加工费环比增减利润利润环比增减催化重整598.94↓-10.28298.94↓-10.28甲苯歧化与烷基-17.50↓-10.00-267.50↓-10.00二甲苯异构化24.53↓-10.00-85.47↓-10.00甲苯甲醇烷基化2.01↓-10.00-797.99↓-10.00油制27.57↓-0.53-92.43↓-0.53乙烯制-75.410.00-195.410.00煤制1765.00↑30.00-1135.00↑30.00甲醇制-358.50↓-21.15-2118.50↓-21.15石脑油:CFR日本二甲苯(异构级)(MX):CFR中国台湾PTA:CCFEI内盘价格聚酯切片聚酯瓶片PTA产业链掠影产品WTI原油布伦特原油乙烯涤纶长丝(DTY150D/48F):华东地区涤纶长丝(POY150D/48F):华东地区涤纶长丝(FDY150D/96F):华东地区PX美元/吨(CCFEI外盘PX价格)↓-1.15%860.00860.00涤纶短纤(1.4D*38mm(直纺)):华东 PTA现货利润统计分布情况 PTA现货加工费统计分布情况 产业链上游，地缘政治风险等不确定因素较多，国际油价震荡盘整，WTI跌0.17%，BRENT涨0.29%。 PX端，原油震荡，PX成本支撑良好。昨日PX CFR中国价格再度下滑6美金，录得856美元/吨。连续下跌基本释放了恒力投产带来的利空。且不断压缩的PX-石脑油价差使得PX生产工厂利润不再。昨日包括韩国现代以及青岛丽东在内的悉数PX工厂宣布减产降负计划，且大多集中在六月份，未来PX供应将有所收敛，改善目前供需状况。综合看，我们预计今日PX商谈价格将止跌微涨。 产业链下游：对于聚酯生产企业而言，产销仍然是比较大的压力，今年织造行情的弱势使得聚酯产销一直维持偏弱的局面，加上聚酯的高开工，现在聚酯库存不断累积至年内高位，推动后期检修增多，开工下滑。另外，近期由于PTA的快速下跌，聚酯前期降价促销压缩的利润现在逐渐恢复，聚酯仍有降价促销的空间，另外长期的低产销之后，后期迎来短期的产销爆发的概率在增加。后市重点关注聚酯产销状况。 PTA生产装置：四川晟达100万吨近期投料生产预计明后天出产品（原计划17日出产品）；宁波台化120万吨装置按计划5月8日起检修18天，重启临近；另外五月份检修有： 1：福海创450万吨PTA装置原计划5月11日年度检修15天（该装置检修再次推迟或取消）； 2：上海金山石化40万吨装置计划0524-0622检修； 现货市场：华东现货市场报盘6000自提，递盘5950自提。6月货源报盘参考1909升水300。日内买盘以贸易商为主，零星聚酯工厂接单。现货预估成交1万吨附近，现货成交听闻5972自提、5960自提、5954自提、5940自提、5922自提、5900自提；5月底货源听闻5876自提、5870自提等。（元/吨）目前来看，昨日PX工厂检查计划宣布，预计PX价格将止跌微涨，这对于PTA成本支撑是利好信号，价格有向上的动力。但目前PTA供需状况并不乐观，晟达出产品后，供应将再度增加，累库还将加重，抑制TA价格上涨。总体来看，受到供需抑制PTA上涨空间有限，今日或偏暖震荡。另外由于近月供需状况较差，7-9还将走反套行情。乙二醇方面，由于乙二醇生产装置利润被压缩较为严重，近期乙二醇国内生产装置检修逐渐拉开帷幕，但是需求同样在走弱，供需双减对于库存的去化效果并不明显，高库存仍然对价格依然有较重的压力，但低利润使得价格再向下的空间不大。综合看，乙二醇近期将是底部徘徊的走势，策略上维持逢高空。乙二醇（MEG）美元/吨(CCFEI外盘价格)523.000.00%523.00元/吨（CCFEI内盘价格）4245.00↑0.71%4230.00020406080100120140160180200(564)(513)(463)(412)(362)(311)(261)(210)(160)(109)(59)(8)429314319424429534539644649754759864869974980085090195210021053110311541204频数当前利润落于此区间正态曲线0204060801001201401601802001562072573083584094595105606116617127628138639149641015106511161166121712671318136814191469152015701621167217221773182318741924频数当前加工费落于此区间正态曲线 [table_page] PTA日度报告 第3页共4页 请务必阅读正文之后的免责条款部分 指标数据前一交易日较前一日涨跌近20走势现货价59306020↓-1.50%期货价（主力）55885582↑0.11%期货价（次主力）53885370↑0.34%主力-次主力价差200212↓-5.66%基差342438↓-21.92%资金流向(亿元)7.694.95↑55.35%主力成交量(万)175.77208.96↓-15.89%主力成交量环比增减（万）-33.2035.58↓-193.30%--主力持仓量（万）168.84166.27↑1.55%主力持仓量环比增减（万）2.571.30↑97.89%--主力投机度104.10%125.68%↓-17.17%期货仓单量(万)6.906.92↓-0.28%指标数据前一交易日较前一日涨跌近20走势指标数据前