建筑与工程行业周报：《巴黎协定》签署，短期“绿色”概念集中

东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 建筑与工程行业周报20160418-20160424 证券研究报告·行业研究·建筑与工程行业 《巴黎协定》签署，短期“绿色”概念集中 投资评级：增持（维持） 投资要点 上周行情及观点回顾：上周建筑与工程板块由于整个市场低迷出现大幅修正，之前五周（3.14-4.15）板块上涨了13.78%；而同期沪深300上涨8.4%，所以本次超越沪深300的大幅修正是合理的。上周中信建筑指数收3863.93点，下跌5.97%，同期沪深300收3174.90点，下跌2.97%。上期周报主题思想：估值已有修复，经济尚未明朗，关注结构性机会。上周的市场走势也印证了我们周报的观点。上周提示的结构性投资机会1）企业减负措施密集出台，降低住房公积金缴存比例接踵营改增而来，削弱居民购房意愿，利好一、二线城市企业。就建筑与工程行业方面，推荐地处一、二线城市、正式员工较多、单个员工成本较高的设计类企业，如苏交科（300284）。2）今年将制定实施1亿非户籍人口在城市落户方案，发展租赁市场，去库存的同时利好家装行业。建议关注家装龙头金螳螂（002081）、东易日盛（002713）、全筑股份（603030）上周组合推荐不佳，周涨幅为-9.72%，同期中信建筑指数周涨幅为-5.97%。 预判热点及投资机会： 《巴黎协定》签署，绿色建筑提上日程。 我们认为接下里的半年里面，中国将为参加巴黎协定之前提出的目标“到2030年碳排放达到峰值“做出一系列的减排行动具体纲领，甚至到明年，一些细则还会陆续出台。中国“十三五”规划《纲要》确定，未来五年单位国内生产总值二氧化碳排放量下降18%。我们实行能源消费总量和强度双控制度，实施近零碳排放区示范工程，建设全国碳交易市场，大幅增加森林碳汇，为实现国家自主贡献打下坚实基础。我们建立系统完整的生态文明制度体系，实行严格的生态环境保护责任制，加强环境督察，确保行动目标落到实处。 落实到建筑与工程行业，热点会集中在绿色建筑这一方面。市场的绿色主题很多，但我们认为绿色建筑是所有绿色行业里面体量最大的，预计到2020年，每年将有超过10万亿绿色建筑市场规模，有关绿色建筑的主题投资机会将在未来三个月里面反复活跃。 绿色建筑指的是在建筑的全寿命周期内，最大限度地节能、节地、节水、节材，并保护环境减少污染，为人们提供健康、使用和高效的使用空间，与自然和谐共处的建筑。 绿色建筑行业以节约资源、优化环境为目标，目前已经拥有相对成熟的技术储备，并且具有进入行业快速发展期的充分条件。 绿色建筑行业目前已具备充分的政策条件、社会经济发展水平、足够的技术设备储备，开始进入快速发展阶段。 维持行业增持评级，并建议关注绿色建筑领域相关投资机会。1.建筑智能领域，关注延华智能（002178）；2.建筑节能领域，推荐嘉寓股份（300117）；3.建筑工业化领域，关注杭萧钢构（600477）；4.风景园林领域，推荐苏州设计（300500）。 上周报告： 岭南园林（002717）园林工程、文化创意齐发力，成长强劲 中国建筑（601668）:“一带一路”取得突破，估值显洼地 2016年4月24日 证券分析师 黄海方 执业资格证书号码：S0600511010016 0512-62938653 huanghf@dwzq.com.cn 行业走势 -60.00%-50.00%-40.00%-30.00%-20.00%-10.00%0.00%10.00%20.00%建筑(中信)沪深300 相关研究 建筑与工程行业周报：估值已有修复，经济尚未明朗，关注结构性机会 建筑与工程行业周报：绿色建筑提上日程，彻查保证金利好建筑施工企业 建筑与工程行业周报：关注成渝城市群、营改增、绿色建筑 建筑与工程行业周报：中车中建联手，一带一路热点再次激活 建筑与工程行业周报：水利建设将全面提速，利好水利工程公司 建筑与工程行业周报：“十三五”百大工程刺激基建需求50万亿以上，继续利好建筑行业 建筑与工程行业周报：“一带一路”产能合作利好中国产能最大技术最优的建筑工程行业 建筑与工程行业周报：G20新共识推进基础设施建设；建筑增值税率下调激发新订单量 建筑与工程行业周报：地产交易松绑利好建筑设计和装饰；中央重启城市工作利好市政规划 建筑与工程行业周报：住房城乡建设工作要点提示若干关注点；投融资体制改革侧重重大工程建设 建筑与工程行业周报：公司层面利好受市场压制将强劲反弹；建筑师负责制渐行渐近利好建筑设计公司 建筑与工程行业周报：再提新型城镇化，建筑业寒冬沐春风；中东访问圆满结束，“一带一路”余热持续 建筑与工程行业2016年4月24日 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 1. 行业核心观点 1.1. 上周行情及观点回顾 上周建筑与工程板块由于整个市场低迷出现大幅修正，之前五周（3.14-4.15）板块上涨了13.78%；而同期沪深300上涨8.4%，所以本次超越沪深300的大幅修正是合理的。上周中信建筑指数收3863.93点，下跌5.97%，同期沪深300收3174.90点，下跌2.97%。上期周报主题思想：估值已有修复，经济尚未明朗，关注结构性机会。上周的市场走势也印证了我们周报的观点。上周提示的结构性投资机会1）企业减负措施密集出台，降低住房公积金缴存比例接踵营改增而来，削弱居民购房意愿，利好一、二线城市企业。就建筑与工程行业方面，推荐地处一、二线城市、正式员工较多、单个员工成本较高的设计类企业，如苏交科（300284）。2）今年将制定实施1亿非户籍人口在城市落户方案，发展租赁市场，去库存的同时利好家装行业。建议关注家装龙头金螳螂（002081）、东易日盛（002713）、全筑股份（603030） 上周组合推荐不佳，周涨幅为-9.72%，同期中信建筑指数周涨幅为-5.97%。 1.2. 周涨跌幅前五的公司追踪原委 图表1 周涨幅前五和跌幅前五的公司 证券代码 证券简称 周涨幅% 原因 600083.SH 博信股份 6.69 重大资产重组预期 002541.SZ 鸿路钢构 6.51 上周连续有两个大订单 002140.SZ 东华科技 4.91 重大合同、延期回复非公开发行股票反馈意见或存利好预期 002620.SZ 瑞和股份 4.18 年报及一季度业绩表现靓丽、增发在即 002421.SZ 达实智能 3.82 年报同增36%， 一季报同增66%。 证券代码 证券简称 周跌幅% 原因 002713.SZ 东易日盛 -13.00 年报同减15.4%， 一季报亏损0.62亿元 603300.SH 华铁科技 -12.75 证监会对增发募投项目给出二次反馈意见 000065.SZ 北方国际 -11.49 前期市场预期较高，上周估值回落 600477.SH 杭萧钢构 -11.41 前期市场预期较高，上周估值回落 002325.SZ 洪涛股份 -11.29 前期市场预期较高，上周估值回落 数据来源：WIND资讯，东吴证券研究所 1.3. 预判热点及投资机会 1.3.1. 《巴黎协定》签署，绿色建筑提上日程 新华社报道，国家主席习近平特使、国务院副总理张高丽22日在纽约联合国总部举行的《巴黎协定》高级别签署仪式开幕式上发表讲话。张高丽称，中国将尽早参加《巴黎协定》。中国将在今年9月二十国集团杭州峰会前完成参加协定的国内法律程序。中国已向其他二十国集团成员发出倡议，并将与世界各国一道，推动协定获得普遍接受和早日生效。 我们认为接下里的半年里面，中国将为参加巴黎协定之前提出的目标“到2030年碳排放达到峰值“做出一系列的减排行动具体纲领，甚至 建筑与工程行业2016年4月24日 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 到明年，一些细则还会陆续出台。中国“十三五”规划《纲要》确定，未来五年单位国内生产总值二氧化碳排放量下降18%。我们实行能源消费总量和强度双控制度，实施近零碳排放区示范工程，建设全国碳交易市场，大幅增加森林碳汇，为实现国家自主贡献打下坚实基础。我们建立系统完整的生态文明制度体系，实行严格的生态环境保护责任制，加强环境督察，确保行动目标落到实处。 落实到建筑与工程行业，热点会集中在绿色建筑这一方面。市场的绿色主题很多，但我们认为绿色建筑是所有绿色行业里面体量最大的，预计到2020年，每年将有超过10万亿绿色建筑市场规模，有关绿色建筑的主题投资机会将在未来三个月里面反复活跃。 绿色建筑指的是在建筑的全寿命周期内，最大限度地节能、节地、节水、节材，并保护环境减少污染，为人们提供健康、使用和高效的使用空间，与自然和谐共处的建筑。 绿色建筑行业以节约资源、优化环境为目标，目前已经拥有相对成熟的技术储备，并且具有进入行业快速发展期的充分条件。 绿色建筑行业目前已具备充分的政策条件、社会经济发展水平、足够的技术设备储备，开始进入快速发展阶段。 维持行业增持评级，并建议关注绿色建筑领域相关投资机会。1.建筑智能领域，关注延华智能（002178）；2.建筑节能领域，推荐嘉寓股份（300117）；3.建筑工业化领域，关注杭萧钢构（600477）；4.风景园林领域，推荐苏州设计（300500）。 2. 行业新闻及点评 1，佛山“十三五”要求 新建筑全部执行绿色标准。佛山计划在“十三五”期间，每年绿色建筑发展目标520万㎡，五年共计建设绿色建筑发展目标2604万㎡。同时，新建建筑严格执行建筑节能标准，设计、施工阶段绿色建筑执行率100%。另，佛山在“十二五”期间只有一个绿色建筑项目为62万平方米。 2，住建部权威解读：如何实现10年装配式建筑占新建建筑比例30%目标;（一）制订装配式建筑发展规划;（二）加强装配式建筑技术和管理创新;（三）建设国家级装配式建筑生产基地;（四）开展装配式建筑工程应用试点示范;（五）加大政策支持力度。 3，张高丽：中国将在今年9月完成参加巴黎协定的国内法律程序。中国将在今年9月二十国集团杭州峰会前完成参加协定的国内法律程序。中国已向其他二十国集团成员发出倡议，并将与世界各国一道，推动协定获得普遍接受和早日生效。 4，发改委保监会和清华大学共同成立PPP研究中心。 5，发改委回应PPP项目“雷声大雨点小”：完善投资回报机制。 建筑与工程行业2016年4月24日 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 6，李克强主持召开国务院常务会议，决定建设一批大众创业万众创新示范基地；实施百万公里农村公路建设工程，实施高速公路、铁路、机场等百项骨干通道工程；确定促进进出口回稳向好的政策措施，实行积极的进口政策，重点支持先进设备和技术进口，取消加工贸易业务审批。 7，住建部：第二批海绵城市申报条件加码。按照十三五规划要求，到2020年，我国20%的城市建成区要能够就地消纳和利用八成的降雨。目前，第二批“海绵城市”申报条件加码，住建部将每月监控项目进程。 8，国家发改委4月19日召开新闻发布会，就新型城镇化的推进情况进行了介绍。发改委规划司司长徐林表示，“十三五”规划纲要提出到2020年中国常住人口城镇化率目标达到60%，户籍人口城镇化率达到45%，相当于要有1亿人在城镇落户，这个任务非常艰巨。在此前召开的推进新型城镇化工作部际联席会议第三次会议上，确定了今年城镇化推进的20项工作。 9，国家发改委4月19日召开新闻发布会，就新型城镇化的推进情况进行了介绍。发改委规划司司长徐林表示，“十三五”规划纲要提出到2020年中国常住人口城镇化率目标达到60%，户籍人口城镇化率达到45%，相当于要