通信行业周报：5G建设竞争激烈，我国5G进程有望加速

通信行业周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 1 爱建证券有限责任公司 跟踪报告●通信行业 2019年4月15日 星期一 5G建设竞争激烈，我国5G进程有望加速 研究所 投资要点： 特朗普：美国将释放更多频谱以取得5G领导地位：美国5G网络目前已经在部分地区商用，目前尚未推出5G智能手机，所以以家庭路由的形式存在，价格高昂，覆盖有限。在频谱拍卖后，获得牌照的运营商还需建设大量新型基站，才能开始提供5G服务。本次特朗普的发言再次表明了美国在5G网络竞赛上大力投入的决心及实力。 日本正式向运营商分配5G频谱：日本总务省宣布准备了10个频段，并决定向申请的4家公司分配，计划将在2020年春季开始正式提供5G服务。目前全球5G竞赛方面，美国日本和韩国均处于领先地位，欧洲也在逐步拍卖频谱及建设5G网络。我国5G建设也正在有条不紊地进行，目前正在测试场外环境，中国移动已经在北京接通首个5G电话，我国5G建设进程有望加速。 中国信通院发布的《2019年3月国内手机市场运行分析报告》：今年以来，我国智能手机出货量同比持续下降，目前5G网络建设正在进行中，4G覆盖趋于饱和。市场未出现革命性变化的新手机，更多消费者选择了观望和等待5G时代的到来。随着5G建设进一步加速以及下半年5G牌照发放到来，5G消费电子有望在年底迎来复苏。 投资策略及建议：通信板块目前正处于快速上涨后的短期盘整状态。从中长期来看，5G仍然是今年驱动通信板块的主旋律。全球5G经竞赛已经启动，各国纷纷加速5G建设，发放频谱以及推动5G投资。中国5G建设也正在进行中。2019年中国移动将建设3万-5万个5G基站，总投入规模不会高于2018年的资本开支水平。中国电信5G建设方面投入预算为90亿元。中国联通约60亿-80亿元将投入5G组网。从产业链来看，目前5G相关的天线，射频器件厂商均订单饱满，我们有望在今年下半年看到通信板块业绩回升。而随着5G的到来，国产5G手机将首先受益于5G换机潮，相关的消费电子厂商同样值得关注。重点推荐国内设备商集采领先的光通信龙头烽火通信（600498），硅光子芯片自主知识产权光迅科技（002281），物联网模组龙头高新兴（300098）。 风险提示:政策实施不及预期；贸易战影响；运营商资本支出不及预期 分析师：方采薇 TEL：021-32229888-28110 E-mail:fangcaiwei@ajzq.com 执业编号：S0820518070001 联系人：钱帅 TEL: 021-32229888-25523 E-mail:qianshuai@ajzq.com 行业评级：强于大市 （维持） 数据来源：Wind，爱建证券研究所 （%） 1个月 6个月 12个月 绝对表现 -6.06 35.80 -2.04 相对表现 -12.27 14.26 -3.32 相关公司数据 公司 评级 EPS 18E 19E 20E 高新兴 推荐 0.31 0.41 0.53 烽火通信 推荐 0.75 0.98 1.25 光迅科技 推荐 0.52 0.71 0.95 数据来源：Wind，爱建证券研究所 相关报告： 《爱建证券通信行业2019年度投资策略：新格局，大未来，迎接5G商用元年》-2019.01.02 通信行业周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 目录 1、上周市场回顾 ............................................................................................................................................... 4 2、上周行业热点 ............................................................................................................................................... 5 3、本周投资建议 ............................................................................................................................................... 7 4、行业重要新闻 ............................................................................................................................................... 8 行业监管 ..................................................................................................................................................... 8 电信服务 ..................................................................................................................................................... 9 设备与终端 ................................................................................................................................................. 9 云计算物联网 ........................................................................................................................................... 10 5、重点公司公告 ............................................................................................................................................. 10 风险提示 ........................................................................................................................................................... 12 通信行业周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 图表目录 图表 1：通信行业表现（2018年以来涨跌幅） .................................................................................... 4 图表 2：申万一级行业板块表现（2019/04/08-2019/04/12） ........................................................... 4 图表 3：通信行业上周个股涨跌幅表现（%） ....................................................................................... 5 图表 4：通信行业股票池 ....................................................................................................................... 12 通信行业周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 4 1、上周市场回顾 上周（2019/04/08-2019/04/12）大盘震荡下行。沪深300指数下跌1.81%，创业板指数下跌4.59%，通信申万指数下跌2.32%，弱于大盘0.51个百分点。在A股28个分行业中，通信板块本周涨跌幅排名第16位，涨跌排名第1的为汽车板块。根据4月12日收盘价，通信行业动态PE为45.40倍。具体个股看，ST*凡谷、星网锐捷、永鼎股份、ST*大唐、邦讯技术涨幅居前，光库科技、吉大通信、梅泰诺、深南股份、大富科技跌幅居前。 图表 1：通信行业表现（2018年以来涨跌幅） 数据来源：Wind，爱建证券研究所 图表 2：申万一级行业板块表现（2019/04/08-2019/04/12） 数据来源：Wind，爱建证券研究所 通信行业周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 5 图表 3：通信行业上周个股涨跌幅表现（%） 数据来源：Wind，爱建证券研究所 2、上周行业热点 特朗普：美国将释放更多频谱以取得5G领导地位 1）美国总统特朗普12日在白宫说，美国将释放更多无线频谱并简化通信设施建设许可，以在第五代通信技术（5G）领域获得领导地位。5G是一场美国“必须取胜”的竞赛。美国通信业将向5G产业投资2750亿美元，创造300万个工作岗位，为美国经济贡献5000亿美元。但他表示，美国的5G发展将由私营企业驱动和引领，不会采用政府投资和政府引领的方式，因此“美国政府不会花很多钱”。 2）当日，美国联邦通信委员会主席阿吉特·帕伊宣布，美国历史上最大规模的5G频谱拍卖将于今年12月10日启动，除已公布将于今年拍卖的37GHz、39GHz和47GHz这三个高频段牌照外，还将新增3.4GHz的高频频谱。该委员会自去年11月起开始启动5G频谱拍卖，陆续发放5G牌照。 点评：美国5G网络目前已经在部分地区商用，目前尚未推出5G智能手机，所以以家庭路由的形式存在，价格高昂，覆盖有限。未来美国“5G快速计划”包括三个部分：释放频谱、建设更多小基站和部署光纤网。在频谱拍卖后，获得牌照的运营商还需建设大量新型基站，才能开始提供5G服务。本次特朗普的发言再次表明了美国在5G网络竞赛上大力投入的决心，未来5G网络建设有望进一步加速。 日本正式向运营商分配5G频谱 1）日本政府批准了该国四家移动运营商建设5G无线网络的计划，并要求他们在两年内建成覆盖日本全境的5G网络。NTT Docomo、KDDI、软银和乐天（Rakuten）提交的申请已于本周三获得日本总务省的批准。电商集团Rakuten是去年10月开始提供4G服务的新进入者。日本四家移动运营商都计划在2020年开始商用5G 通信行业周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 6 服务