融资融券周报第343期：沪深继续上攻，两融上破九千亿

s 报告日期：2019年03月25日 分析师：刘轩 S1070512080002 ☎ 010-88366060-8707  lxuan@cgws.com 数据来源：Wind资讯 <<沪 深 上 涨 ， 两 融 稳 增>> 2019-03-18 <<沪 深 整 固 ， 两 融 强 势>> 2019-03-11 <<沪 深 喜 涨 ， 两 融 大 增>> 2019-03-04 沪深继续上攻，两融上破九千亿 ——融资融券周报第343期 上周沪深两市上涨。两融余额环比增加2.82%，期末余额为9108.15亿元。我们计算出的市场相对多空强度指标从前期的5.97bp升至6.71bp，上升0.74个bp，个股多空强度整体有所上升。上周ETF两融市场没有标的变动，48支ETF的两融余额加总达到了931.60亿元，较前期的909.18亿元增加2.47%。  上周市场回顾：上周沪深两市上涨。两融余额环比增加2.82%，期末余额为9108.15亿元。沪深两市的两融余额差值为2024.90亿元，较前期的1979.11亿元增加2.31%。  个股情况：我们计算出的市场相对多空强度指标从前期的5.97bp升至6.71bp，上升0.74个bp，个股多空强度整体有所上升。我们测算的相对多空强度指标按各市场板块从高到低分别为创业板从前期的27.69bp降至14.87bp，下降12.82个bp；中小企业板从前期的9.30bp升至10.15bp，上升0.85个bp；深市主板从前期的0.73bp升至8.58bp，上升7.85个bp；沪市主板从前期的5.64bp降至5.48bp，下降0.16个bp。本期融资净流入的个股有642支，较前期增加40个个股。  ETF情况：上周ETF两融市场没有标的变动，48支ETF的两融余额加总达到了931.60亿元，较前期的909.18亿元增加2.47%。  风险提示：股市下跌的系统性风险。 结论 相关报告 分析师 证券研究报告 金融工程研究 周报 目录 1. 上周市场回顾 ......................................................................................................................... 3 1.1 市场总体情况： ............................................................................................................. 3 1.2 分项余额情况： ............................................................................................................. 4 1.3 周交易情况： ................................................................................................................. 5 2. 个股两融数据分析 ................................................................................................................. 5 2.1 市场板块两融分析 ......................................................................................................... 6 2.2 行业两融分析 ................................................................................................................. 7 2.3 个股两融分析 ................................................................................................................. 8 3. ETF情况 ................................................................................................................................... 9 4. 本周小结 ............................................................................................................................... 10 图表目录 图1：融资融券余额历史走势 ................................................................................................... 3 图2：沪深两市的两融余额差值历史走势 ............................................................................... 3 图3：融资余额及占比情况 ....................................................................................................... 4 图4：融券余额及占比情况 ....................................................................................................... 4 图5：融资净买入额 ................................................................................................................... 4 图6：融资期间买入额 ............................................................................................................... 5 图7：融券期间卖出量 ............................................................................................................... 5 图8：市场整体相对多空强度 ................................................................................................... 6 图9：分市场多空强度指标 ....................................................................................................... 7 1. 上周市场回顾 1.1 市场总体情况：  市场表现： 上周沪深两市上涨。上证综指上涨2.73%，收于3104.15点；深证成指上涨3.44%，收于9879.22点；沪深300上涨2.37%，收于3833.80点。  两融余额情况： 上周两融余额环比增加2.82%，期末余额为9108.15亿元。其中沪市余额环比增加2.73%，期末余额为5566.52亿元；深市余额环比增加2.97%，期末余额为3541.63亿元。 图1：融资融券余额历史走势 资料来源：wind,长城证券研究所整理  沪深两市的两融余额差值情况： 沪深两市的两融余额差值为2024.90亿元，较前期的1979.11亿元增加2.31%。 图2：沪深两市的两融余额差值历史走势 资料来源：wind,长城证券研究所整理 1.2 分项余额情况：  融资和融券分项余额情况： 上周融资余额为9016.90亿元，比前期增加2.78%；融券余额为91.25亿元，比前期增加7.41%。融资余额占比降至99.00%，融券余额占比升至1.00%，融券余额占比有所上升。 图3：融资余额及占比情况 图4：融券余额及占比情况 资料来源：wind,长城证券研究所整理 资料来源：wind,长城证券研究所整理  融资净买入额： 上周的融资净买入额由前期的222.88亿元下降至-5.97亿元，环比降幅为102.68%，融资交易市场热度降温。 图5：融资净买入额 资料来源：wind,长城证券研究所整理 1.3 周交易情况：  融资期间买入额和融券期间卖出量： 上周融资期间买入额为783.06亿元，环比减少80.68%；上周融资期间偿还额为789.03亿元，环比减少79.41%。上周融券期间卖出量为1.83亿股，环比减少81.72%。 图6：融资期间买入额 图7：融券期间卖出量 资料来源：wind,长城证券研究所整理 资料来源：wind,长城证券研究所整理 2. 个股两融数据分析  市场整体多空相对强度： 相对多空强度=（融资净买入额-融券净卖出额）/流通市值 上周个股的融资期间买入额从前期的4419.59亿元降至4011.59亿元，降幅为9.23%，个股的融资净买入额从前期的197.26亿元升至227.29亿元，升幅为15.22%；我们估算的融券净卖出额则从前期的1.06亿元降至0.95亿元，降幅为10.43%。以流通市值的万分之一为一个基点(bp)，我们计算出的市场相对多空强度指标从前期的5.97bp升至6.71bp，上升0.74个bp，个股多空强度整体有所上升。 图8：市场整体相对多空强度 资料来源：wind,长城证券研究所整理 2.1 市场板块两融分析 为了方便后面的分析，我们分别对个股和行业定义如下几个指标： 融资净买入额=融资买入额-融资偿还额 融券净卖出量=融券卖出量-融券偿还量 分市场看个股两融，各市场板块的两融余额从高到低分别为沪市主板从前期的4623.68亿元升至4756.10亿元，升幅为2.86%；深市主板从前期的1435.31亿元升至1478.37亿元，升幅为3.00%；中小企业板从前期的1250.68亿元升至1285.80亿元，升幅为2.81%；创业板从前期的518.06亿元升至532.52亿元，升幅为2.79%。 各市场板块的融资净流入额从高到低分别为沪市主板从前期的133.82亿元降至133.44亿元，降幅为0.28%；深市主板从前期的3.83亿元升至42.33亿元，升幅为1004.34%；中小企业板从前期的33.70亿元升至37.18亿元，升幅为10.33%；创业板从前期的25.90亿元降至14.34亿元，降幅为44.66%。 我们测算的相对多空强度指标按各市场板块从高到低分别为创业板从前期的27.69bp降至14.87bp，下降12.82个bp；中小企业板从前期的9.30bp升至10.15bp，上升0.85个bp； 深市主板从前期的0.73bp升至8.58bp，上升7.85个bp；沪市主板从前期的5.64bp降至5.48bp，下降0.16个bp。 图9：分市场多空强度指标 资料来源：wind,长